Технологические акции поднимают рынок: основные после рыночные лидеры привлекают все внимание

Пятничная торговая сессия нарисовала бычью картину для акций, лидером которых стала технология. Индекс S&P 500 вырос на +0,88%, Nasdaq 100 — на +1,31%, а Dow Jones — на +0,38%. Фьючерсы последовали за рынком — мартовские контракты E-mini S&P выросли на +0,87%, а мартовские фьючерсы Nasdaq — на +1,28%. Но настоящая история заключалась не только в общем росте рынка; отдельные сектора показали впечатляющие движения, заслуживающие более пристального внимания.

Акции облачной инфраструктуры резко восстанавливаются

После недавнего давления, связанного с опасениями по поводу финансирования цепочек поставок ИИ, игроки в области облачной инфраструктуры в пятницу продемонстрировали мощное восстановление. CoreWeave (CRWV) взлетели на +23%, Applied Digital (APLD) — на +16%, а Nebius Group (NBIS) — более чем на +15%. Разворот сигнализирует о возобновлении доверия инвесторов к сектору, что говорит о том, что возможности для покупки на падениях не были упущены крупными игроками.

Сила полупроводников поднимает весь рынок

Акции чипов стали основным двигателем общего ралли. Micron Technology (MU) лидировала среди ростов Nasdaq 100 с ростом на +7%. Advanced Micro Devices (AMD) прибавили +6%, а Nvidia (NVDA) внесла +3% в рост индекса Dow. Другие имена в секторе полупроводников, такие как Broadcom (AVGO), KLA Corp (KLAC), NXP Semiconductors (NXPI) и Intel (INTC), показали рост более +1%. Applied Materials (AMAT), ASML Holding (ASML) и GlobalFoundries (GFS) также поднялись. Совокупная сила сектора чипов стала основой для общего роста рынка в пятницу.

Массовый рост Oracle отражает импульс сделок с TikTok

Oracle (ORCL) вырос более чем на +7% после того, как CEO TikTok Chew объявил о заключении обязательных соглашений о создании совместного предприятия в США с американскими инвесторами, включая Oracle. Это событие сняло важное препятствие для рынка и укрепило доверие к акциям облачной инфраструктуры.

Акции с криптоэкспозицией растут вместе с ростом Bitcoin

Bitcoin поднялся более чем на +2%, вызвав рост акций, связанных с криптовалютами. Riot Platforms (RIOT) вырос на +8%, Galaxy Digital Holdings (GLXY) — на +6%, Mara Holdings (MARA) — на +4%, MicroStrategy (MSTR) — на +3%, а Coinbase Global (COIN) — на +2%. Совпадающее движение подчеркивает тесную корреляцию между ценами криптоактивов и оценками акций в этом секторе.

Значительные победители за пределами технологий

Carnival (CCL) доминировала в секторе круизных компаний, выросла на +9% после публикации скорректированной прибыли за второй квартал в размере 34 центов, превзойдя ожидания консенсуса в 24 цента. Norwegian Cruise Line (NCLH) и Royal Caribbean (RCL) выросли более чем на +6% и +2% соответственно. Whitefiber (WYFI) прыгнула более чем на +18% на новости о 10-летнем соглашении о колокации мощностью 40 мегаватт стоимостью примерно $865 million. FactSet Research (FDS) выросла на +5% после двойного повышения рейтинга до «перспективного». Amphenol (APH) прибавила +4% на фоне повышения ценовой цели, а также обновления рейтингов повысили акции Cummins (CMI), Generac Holdings (GNRC) и других промышленных компаний как минимум на +1%.

Значительные падения в потребительском секторе

Не все акции показали рост в пятницу. Nike (NKE) рухнула на -10% после прогнозов снижения выручки за Q3 в низком однозначном диапазоне и давления на валовую маржу в 175-225 базисных пунктов на фоне устойчивых слабых данных по Китаю. Lamb Weston (LW) рухнула на -25%, прогнозируя полную годовую выручку ниже ожиданий. KB Home (KBH) снизилась на -8% после разочаровывающих результатов по EPS за Q4 и слабых прогнозов по выручке на 2026 год. KBR Inc (KBR) упала на -5% после снижения ценовой цели, Conagra Brands (CAG) — на -2% на фоне более быстрого снижения органических продаж, а Lyft (LYFT) — на -2% после понижения рейтинга до «отстающих».

Экономические данные смешанные, доходность облигаций растет на фоне ястребиной риторики ФРС

Экономический календарь пятницы дал противоречивые сигналы. Продажи существующих домов в ноябре выросли на +0,5% по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув 4,13 миллиона единиц — максимум за 9 месяцев, хотя и немного ниже ожиданий в 4,15 миллиона. Индекс потребительского настроения Университета Мичигана за декабрь неожиданно пересмотрен вниз на -0,4 пункта и составил 52,9, не оправдав ожиданий повышения до 53,5.

Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на +2,7 базисных пункта, достигнув 4,149%, под давлением ястребиной риторики президента ФРС Нью-Йорка Джона Уильямса. Он охарактеризовал недавние экономические данные как «довольно обнадеживающие» и отметил отсутствие признаков резкого ухудшения условий на рынке труда. Уильямс также спрогнозировал рост ВВП США в этом году на 1,5–1,75%, с ожидаемым ускорением в 2026 году, и заявил, что «сейчас нет необходимости предпринимать дополнительные меры по монетарной политике».

Глобальные рынки продолжают расти; доходность облигаций достигает многолетних максимумов

Зарубежные биржи показали преимущественно зеленую картину. Индекс Nikkei 225 в Японии вырос на +1,03%, а Shanghai Composite — на +0,36%, достигнув недельных максимумов. Euro Stoxx 50 прибавил +0,32%. Однако европейские государственные облигации оказались под давлением: доходность 10-летних бундов Германии достигла 9-месячного максимума в 2,899%, завершив день ростом на +4,6 базисных пункта до 2,895%. Доходность 10-летних британских гилтов выросла на +4,3 базисных пункта до 4,524%.

Доходность 10-летних японских государственных облигаций взлетела до 26-летнего максимума в 2,025% после объявления Банка Японии о повышении ставки и руководства к дальнейшим повышением, если экономические и ценовые показатели оправдаются. Эта глобальная волатильность облигаций отразилась на рынках и способствовала крутому сглаживанию кривой доходности в американских казначейских облигациях.

Технические факторы: тройное witching усилило волатильность

Торговля в пятницу была более волатильной, чем обычно, из-за квартального события тройного witching — одновременного истечения опционов, фьючерсов и деривативов. По данным Citigroup, рекордные $7,1 трлн номинальной открытой позиции были закрыты на рынке опционов США, что потенциально усилило ценовые колебания во множестве активов.

Вероятность снижения ставки ФРС остается низкой

Рынки сейчас закладывают только 22% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании FOMC 27-28 января. В то время как ожидания снижения ставки в Европейском центральном банке еще ниже: свопы оценивают вероятность -0% на снижение на 25 базисных пунктов на заседании 5 февраля.

Итог

Ралли в пятницу продемонстрировало устойчивую силу технологий и полупроводников, которые продолжают стимулировать более широкий рост рынка. После рыночных движений в области облачной инфраструктуры, акций чипов и криптоактивов секторная ротация остается доминирующей темой. Несмотря на смешанные экономические данные и рост доходности облигаций на фоне ястребиной риторики ФРС, инвесторы по акциям, похоже, готовы игнорировать краткосрочные препятствия. Контраст между победителями и проигравшими в пятницу свидетельствует о все более дифференцированном рынке, где ценность имеют качество прибыли и надежность руководства, а те, кто превзошел ожидания, вознаграждаются, а разочаровавшие — наказываются.