Прогноз более теплого декабря вызывает распродажу природного газа и ликвидацию длинных позиций

Торговцы природным газом столкнулись с трудной пятничной сессией, поскольку метеорологические прогнозы рисовали явно более теплую картину для большей части Соединенных Штатов. Контракт Nymex на январь (NGF26) снизился на 0.118 пункта, что составляет снижение на 2.79%, продлив значительный нисходящий импульс недели. Цены опустились до своего минимального уровня за шесть недель, что сигнализирует о смене рыночных настроений, вызванной динамикой спроса и предложения.

Корень распродажи кроется в ожиданиях температуры. Метеорологические прогнозы Atmospheric G2 предсказали, что вышенормальное тепло будет доминировать в западных, центральных и южных регионах до 21 декабря, а южная половина страны будет испытывать широкомасштабные условия выше среднего до 26 декабря. Эти более теплые сценарии снижают спрос на отопление — критический фактор зимнего потребления газа, что вызывает значительную ликвидацию длинных позиций.

Давление со стороны предложения усугубляет слабость

На фронте добычи условия остаются устойчивыми и медвежьими для поддержки цен. Агентство по энергетической информации (EIA) недавно повысило свой прогноз по добыче природного газа в 2025 году до 107.74 млрд куб.футов/день, немного увеличив его по сравнению с оценкой ноября в 107.70 млрд куб.футов/день. Текущая добыча в США находится около рекордных уровней, а активные буровые установки достигли двухлетнего пика. По состоянию на неделю, завершившуюся 12 декабря, Baker Hughes сообщило о 127 активных буровых установках для добычи природного газа — чуть меньше рекордных 130, зафиксированных в конце ноября.

Динамика спроса и запасов

Производство сухого газа в нижних 48 штатах достигло 112.5 млрд куб.футов/день в пятницу, что на 7.1% больше по сравнению с прошлым годом, согласно данным BNEF. В то же время региональный спрос на газ снизился до 110.6 млрд куб.футов/день, что на 3.4% меньше в годовом выражении. Активность по экспорту СПГ показала умеренное снижение, чистые потоки на экспортные терминалы США оцениваются в 18.1 млрд куб.футов/день, что на 3.0% меньше за неделю.

В четверг был опубликован еженедельный отчет EIA по запасам. Запасы природного газа за неделю, завершившуюся 5 декабря, сократились на 177 млрд куб.футов — превысив рыночный консенсус в 170 млрд куб.футов и превзойдя среднегодовое недельное снижение за 5 лет в 89 млрд куб.футов. Этот более чем ожидаемый отток указывает на внутренний спрос, несмотря на то, что общие запасы остаются на достаточном уровне. По состоянию на 5 декабря запасы по сравнению с прошлым годом остались без изменений, хотя сезонные сравнения показывают, что запасы превышают среднегодовые показатели на 2.8%.

Тенденции в области генерации электроэнергии и хранения

Производство электроэнергии в США оказало небольшой бычий эффект. Институт электроснабжения Эдисона сообщил, что производство электроэнергии в нижних 48 штатах за неделю, завершившуюся 6 декабря, выросло на 2.3% по сравнению с прошлым годом и составило 85,330 ГВтч. Годовое производство электроэнергии по состоянию на эту дату достигло 4,291,665 ГВтч, что на 2.84% больше по сравнению с предыдущим годом.

На международной арене условия хранения газа в Европе остаются относительно ограниченными. По состоянию на 10 декабря европейские хранилища были заполнены на 71% — на 10 процентных пунктов ниже сезонного среднего уровня в 81% за этот период, что подчеркивает более жесткое глобальное балансирование поставок.

Рынок сейчас ждет следующего катализатора, будь то изменения погодных условий, корректировки в производстве или неожиданный спрос, поскольку фьючерсы на природный газ продолжают оставаться волатильными.