Убедительные возможности опционов GLD: контракты с истечением в ноябре 2026 года, которые стоит изучить

Фьючерсный рынок (SPDR Gold Trust) только что принял новые опционы с истечением в ноябре 2026 года, создавая интересные возможности как для трейдеров колл-опционов, так и для продавцов пут-опционов. Оставшееся время до истечения составляет примерно 343 дня, и эти недавно добавленные инструменты обладают значительной временной ценностью — важным фактором, определяющим премии, доступные продавцам опционов.

Понимание потенциала доходности

При оценке долгосрочных опционов временной распад работает в пользу продавцов. Продленный срок до истечения в ноябре 2026 года создает условия, при которых сбор премий может принести более высокую доходность по сравнению с краткосрочными контрактами. Два конкретных положения заслуживают более тщательного рассмотрения с точки зрения инвестиций, ориентированных на доход.

Возможность продажи пут-опциона

Рассмотрим пут-опцион со страйком $395.00, который в настоящее время оценивается в $23.40. Для инвесторов, рассматривающих покупку GLD, продажа этого пут-опциона открывает альтернативный способ приобретения. Сбор премии снижает фактическую стоимость входа до $371.60 за акцию — примерно на 6,5% ниже текущей рыночной цены в $397.89.

Расчет риска показывает, что продавцы здесь имеют преимущество. Поскольку страйк $395.00 примерно на 1% ниже текущей цены (out-of-the-money), аналитические модели предполагают около 63% вероятности, что опцион истечет бесполезным. В случае исполнения, годовая доходность по вложенным средствам достигает 6.30%, что некоторые аналитики называют «YieldBoost» — дополнительной компенсацией.

Стратегия покрытого колла

На стороне колл-опционов страйк $430.00 показывает цену заявки в $25.00. Инвесторы, владеющие GLD по текущим уровням, могут реализовать стратегию покрытого колла: купить акции по цене $397.89 и одновременно продать колл-опцион со страйком $430.00. Совместная позиция обеспечивает общую доходность в 14.35% при возможном исполнении в ноябре 2026 года — значительно увеличивая доходность по основным акциям.

Этот страйк $430.00 представляет собой премию в 8% по сравнению с текущими уровнями торговли (out-of-the-money positioning). Модели вероятности показывают 54% шансов, что колл истечет бесполезным, позволяя инвесторам сохранить акции и при этом оставить премию. В таком случае, увеличение годовой доходности на 6.69% становится чистой дополнительной прибылью.

Контекст волатильности

Обе позиции основаны на примерно 21% подразумеваемой волатильности в их ценах. Реализованная волатильность за последние двенадцать месяцев для GLD составляет 19%, что говорит о том, что опционы оцениваются достаточно справедливо относительно недавнего торгового поведения. Такое соответствие подтверждает надежность текущих предложений по премиям как для пут-опционов, так и для колл-опционов.

Стратегические соображения

Срок истечения в ноябре 2026 года позволяет инвестировать с терпением. Будь то поиск выгодных точек входа через продажу пут-опционов или увеличение доходности от покрытых коллов, 343 дня дают гибкость, которой не обладают традиционные краткосрочные опционы. Перед применением любой из стратегий важно проанализировать историческую динамику цен GLD и учитывать особенности вашего портфеля.