IPO SpaceX может открыть огромную ценность для инвесторов Alphabet — вот математика за крупнейшую возможность 2026 года

Неразработанный потенциал внутри портфеля Alphabet

Когда большинство инвесторов думают о Alphabet, они представляют доминирование Google в поиске и империи потокового видео YouTube. Однако под поверхностью скрыта стратегическая инвестиция, которая может отправить инвесторов на Луну с точки зрения доходности. Alphabet владеет 7% долей в SpaceX Илона Маска, позиция, которая может стоить более $100 миллиардов, если аэрокосмическая компания достигнет своей прогнозируемой оценки в $900 триллионов долларов при IPO в конце 2026 года.

Это не недавняя ставка. В 2015 году Alphabet вложила $12 миллионов в SpaceX, когда компания оценивалась примерно в $800 миллиардов. Быстрый прогресс за десятилетие, и сделки на вторичном рынке оценивают SpaceX в ( миллиардов — что представляет собой поразительную трансформацию восприятия и прибыльности космической индустрии.

Почему оценка SpaceX вот-вот взлетит

SpaceX эволюционировала от амбициозного предприятия до прибыльной мощной компании. За последний год компания запустила более 100 ракет, из которых более 70 предназначены для собственной спутниковой сети Starlink. Эта масштабная сеть теперь обеспечивает высокоскоростной интернет Starlink, который работает в 150 странах и обслуживает более 8 миллионов клиентов по всему миру — даже достигая удалённых районов, где традиционная инфраструктура не справляется.

Доходы быстро диверсифицируются. Помимо потребительских интернет-услуг, SpaceX получает значительный доход от контрактов на запуск с правительственными агентствами США и коммерческими организациями. Компания также исследует орбитальные дата-центры, питаемые солнечной энергией, и использует свободное охлаждение из космоса — концепцию, которая привлекла внимание Alphabet. Через проект Suncatcher, партнерство с Planet Labs ), в котором Alphabet держит 10% доли(, технологический гигант планирует запустить прототипы спутников в 2027 году для проверки этой технологии.

Кроме того, SpaceX выигрывает от партнерств, расширяющихся за пределы её прямых операций. Alphabet также сохраняет доли в смежных космических предприятиях, таких как AST SpaceMobile, которое позволяет спутниковым сетям беспрепятственно соединяться со стандартными смартфонами.

Более широкая экосистема Alphabet: больше, чем просто поиск

Хотя возможность SpaceX привлекает заголовки, это лишь один элемент диверсифицированного ценностного предложения Alphabet. Портфель компании значительно превосходит доминирование Google на 90% рынка поиска, которое остаётся закреплённым за лидерством Chrome и экосистемой Android.

YouTube продолжает оставаться крупнейшей видеоплатформой в мире, а Google Cloud стал самым быстрорастущим подразделением компании. Благодаря спросу на индивидуальную инфраструктуру ИИ, Google Cloud использует собственные Tensor Processing Units )TPUs, которые обеспечивают значительные преимущества по стоимости по сравнению с конкурентами. Также подразделение разработало Gemini — одну из ведущих больших языковых моделей в индустрии, которую Alphabet интегрирует во все свои продукты.

Проект Waymo — роботакси Alphabet — представляет собой ещё один фронт роста. Сервис автономных автомобилей быстро расширяется по рынкам США и недавно превысил 450 000 оплачиваемых поездок в неделю, а международное расширение запланировано в Токио и Лондоне.

Между тем, чип квантовых вычислений Willow от Alphabet продемонстрировал возможности исправления ошибок в реальном времени — прорыв, который решает одну из самых стойких проблем в области.

Инвестиционный кейс в 2026 году

Alphabet торгуется по прогнозному мультипликатору цена/прибыль 27 раз на основе оценок аналитиков на 2026 год, что делает акции достаточно разумно оцененными для компании с таким технологическим охватом. Потенциальный выигрыш от SpaceX — если он реализуется через IPO — станет чистым upside к оценке основного бизнеса.

Настоящая возможность заключается в том, что Alphabet уже не просто поисковая и рекламная компания. Она превратилась в диверсифицированный технологический конгломерат с долями в трансформирующих предприятиях, охватывающих спутниковую связь, автономный транспорт, квантовые вычисления и инфраструктуру ИИ. Предстоящий ликвидный событие от SpaceX может стать катализатором, который наконец позволит инвестиционному сообществу правильно оценить эти скрытые активы наряду с традиционными сильными сторонами компании.

Для инвесторов, ищущих экспозицию к нескольким структурным технологическим трендам — от лидерства в ИИ до интернет-связи на базе космоса и автономных транспортных средств — Alphabet предлагает привлекательный портфель, объединённый в одном холдинге.