Рынок готовится к волатильности, поскольку инвесторы ожидают решения следующего заседания ФРС

Драгоценные металлы в понедельник столкнулись с давлением продаж, участники рынка занимают оборонительную позицию в ожидании двухдневной сессии Федеральной резервной системы. Контракт на декабрь по золоту на Comex снизился на $25,70 — на 0,61% — и закрылся на уровне $4 187,20 за тройскую унцию, в то время как контракт на декабрь по серебру на Comex упал на 64,30 цента (1,10%) и завершил торги на уровне $57,779 за тройскую унцию.

Экономические перекрестные ветры колеблют доверие инвесторов

Недавние сигналы рынка труда послали смешанные сообщения трейдерам. Отчеты ADP и Challenger о занятости показали неожиданный рост увольнений на прошлой неделе, в то время как показатель личных потребительских расходов — предпочтительный показатель инфляции на Уолл-стрит — сигнализировал о смягчении ценового давления. В результате аналитики вынуждены ориентироваться на более мягкую картину занятости при неопределенной траектории инфляции, что создает осторожную атмосферу на товарных рынках.

Следующий шаг ФРС: рост вероятности снижения ставки

Комитет по монетарной политике Федеральной резервной системы соберется завтра для обсуждения процентных ставок. Текущие рыночные оценки через инструмент CME Group FedWatch указывают на вероятность снижения на 25 базисных пунктов на уровне 89,6% к завершению заседания. Центральный банк уже дважды снижал ставки в этом году, доведя целевой диапазон до 3,75%-4,00%.

Ключевым сигналом станет Обзор экономических прогнозов (так называемый “точечный график”) и комментарии председателя Пауэлла — мягкая риторика может вызвать рост на рынках акций, энергетики и недвижимости, в то время как жесткая риторика рискует охладить общий аппетит к риску.

Политические течения и перспективы мира

На геополитическом фронте усилия администрации США по урегулированию ситуации между Россией и Украиной зашли в тупик. Несмотря на трехдневные высокоуровневые переговоры между американскими и украинскими чиновниками на прошлой неделе, направленные на согласование ожиданий по новой американской мирной инициативе, переговоры остаются заблокированными. В то время как президент Зеленский назвал свои недавние разговоры “содержательными”, президент Трамп отметил, что украинское руководство еще не приняло американское предложение. Успешное решение могло бы снять значительный груз неопределенности с глобальных рынков и поддержать оценки товарных активов.

Год золота и путь вперед

Желтый металл вырос примерно на 60% за ноябрь этого года, что отражает приток средств в безопасные активы и устойчивое накопление центральных банков. В будущем аналитики прогнозируют, что снижение процентных ставок в сочетании с постоянной динамикой “бегства в безопасность” и продолжением институциональных покупок может поддерживать цены около текущих максимумов до конца года. Однако окончательный сценарий зависит от того, как ФРС даст сигнал о своем направлении политики в эту среду, делая результаты следующего заседания ключевыми для краткосрочной динамики драгоценных металлов.