Что толкает серебро к новым вершинам: четыре основных фактора, формирующих спрос

Серебро выделяется как самый универсальный драгоценный металл на современном рынке, с применением в промышленном производстве, потребительских товарах и передовых технологических секторах. Эти разнообразные области использования обеспечивают значительную долю мирового потребления. Согласно апрельскому отчету Silver Institute «Мировое серебряное исследование 2025», в 2024 году глобальный спрос на физическое серебро составил 1,16 миллиарда унций — всё ещё значительный показатель, хотя и уступающий 1,28 миллиарда унций, потребленных в 2022 году. Институт прогнозирует умеренное сокращение на 1 процент до 1,15 миллиарда унций в 2025 году, однако это всё равно значительно выше исторических норм.

Тенденция потребления серебра рассказывает убедительную историю о направлении развития экономики. Инфраструктура возобновляемых источников энергии, особенно фотогальванические системы и электромобили на батарейках, стала основным двигателем роста потребления. Исключительная проводимость серебра как для электричества, так и для тепла делает его незаменимым в солнечных технологиях и современных автомобильных системах. Понимание этих 4 факторов спроса важно для отслеживания цен на металл и развития отрасли.

Промышленные применения: крупнейший драйвер потребления

Промышленные и производственные сектора, по прогнозам, поглотят 677,4 миллиона унций в 2025 году — что составляет основу использования серебра. Эта категория демонстрирует устойчивость и рост: потребление выросло с 491 миллиона унций в 2016 году, постепенно увеличиваясь до 592,3 миллиона унций к 2022 году, затем ускорившись до 657,1 миллиона унций в 2023 году и достигнув 680,5 миллиона унций в 2024 году. В следующем году ожидается небольшое снижение на 0,5 процента.

Электроника и энергетические технологии

Отрасль электроники в 2025 году потребит примерно 456,6 миллиона унций. Серебро играет важную роль в многослойных керамических конденсаторах, мембранных переключателях, проводящих пленках и системах обогрева лобовых стекол. Однако сегмент фотогальваники является самым быстрорастущим, занимая 197,6 миллиона унций в 2024 году. Солнечные элементы используют серебро в качестве проводящей чернильной среды, преобразуя солнечный свет в электроэнергию. Установка мощностью 2,2 тераватта к концу 2024 года и прогнозируемый рост до более чем 7 тераватт к 2030 году — это трансформация, которая значительно увеличит потребление серебра.

Расширение автомобильного сектора

Разработка электромобилей и гибридных автомобилей меняет спрос на серебро в автопроме. Современные автомобили активируют каждую электрическую функцию через контакты с серебряным покрытием — от зажигания двигателя до работы электросклоподъемников. Электромобили на батарейках содержат 25-50 граммов серебра на единицу, а гибридные модели — 18-34 грамма по сравнению с 15-28 граммами в традиционных двигателях внутреннего сгорания. Silver Institute прогнозирует, что спрос на серебро в автопроме может достичь 90 миллионов унций к 2025 году, чему способствуют инвестиции в инфраструктуру зарядки и инициативы по декарбонизации.

Сегменты пайки и сварки

Технологии пайки и сварки с добавлением серебра создают коррозионностойкие герметичные металлические соединения, используемые в системах кондиционирования, холодильного оборудования и электроснабжения. Этот специализированный сегмент в 2025 году составит 52,9 миллиона унций.

Ювелирные изделия из драгоценных металлов: привлекательность для потребителей и рыночная динамика

Ювелирные изделия составляют 196,2 миллиона унций ожидаемого потребления в 2025 году, хотя прогнозисты ожидают снижение на 6 процентов по сравнению с 208,7 миллиона унций в 2024 году. Блестящий внешний вид, долговечность и податливость серебра делают его популярным материалом для ювелирных изделий на протяжении веков. Его высокая отражательная способность по сравнению с золотом и возможность получения яркого блеска привлекают ремесленников и потребителей. Устойчивость металла обеспечивает создание украшений, сохраняющих качество на поколение, требующих минимального ухода. Месторождения постоянно поставляют значительные объемы для изготовления ювелирных изделий, хотя последние тенденции указывают на ослабление рынка.

Инвестиционные инструменты: монеты, слитки и биржевые продукты

Роль серебра как средства сбережения оценивается в 204,4 миллиона унций, что прогнозируется на 2025 год — рост на 7 процентов по сравнению с уровнем 2024 года. В эту категорию входят слитки, монеты и инвестиционные круги, приобретаемые розничными инвесторами.

Исторический контекст и современные инвестиции

Монеты из серебра появились в Восточном Средиземноморье около 550 года до н.э. и стали денежной стандартом Римской империи к 269 году до н.э. Серебро использовалось в качестве основной циркулирующей валюты до XIX века, после чего постепенно вышло из обращения. Современные монетные дворы по всему миру производят высокочистые слитки для инвестиций, продолжая многовековую традицию.

Физические инвестиции в серебро достигли пика в 338,3 миллиона унций в 2022 году, резко сократившись до 244,3 миллиона унций в 2023 году, а затем снизившись еще на 22 процента до 190,9 миллиона унций в 2024 году. Неопределенность на финансовых рынках сейчас меняет тенденцию, и институт ожидает восстановления роста.

Динамика биржевых продуктов

Биржевые фонды и ETF на серебро демонстрировали выраженную волатильность за последние пять лет. Чистый приток достиг пика в 331,1 миллиона унций в 2020 году, затем снизился до 64,9 миллиона унций в 2021 году. После пандемии наблюдались значительные оттоки: 117,4 миллиона унций вышли из рынка в 2022 году, и еще 37,6 миллиона — в 2023 году. Однако 2024 год стал переломным моментом, поскольку глобальная финансовая нестабильность подтолкнула инвесторов к возвращению, и в эти продукты поступило 61,6 миллиона унций. Silver Institute прогнозирует рост на 14 процентов до 70 миллионов унций в 2025 году, связывая это с снижением ставок Федеральной резервной системой, проблемами государственного долга США и геополитической напряженностью на Ближнем Востоке.

Декоративное серебро: сегмент, снижающийся, но сохраняющийся

Потребление серебра в декоративных целях прогнозируется на уровне 46 миллионов унций в 2025 году, что на 15 процентов ниже ожидаемых показателей. Стандарт стерлингового серебра, существующий с XIV века, определяет производство посуды и столовых приборов на протяжении поколений. Сплавы меди и серебра создают прочные столовые приборы, сервировочные изделия и декоративные предметы, устойчивые к потемнению и передающиеся из поколения в поколение как семейные реликвии.

Пиковое потребление достигнуто в 2022 году — 73,5 миллиона унций, затем снизилось до 54,2 миллиона унций к 2024 году, и ожидается дальнейшее сокращение в связи с изменением предпочтений потребителей.

Итог: отслеживание многоаспектного спроса на серебро

Эти 4 фактора спроса на серебро в совокупности показывают, как промышленное инновационное развитие, технологический прогресс и инвестиционное поведение формируют модели потребления. Промышленные применения доминируют, в то время как инвестиционные инструменты чувствительны к макроэкономическим условиям. Понимание этих драйверов дает важное представление о движениях рынка серебра и динамике цен в глобальной экономике.