Почему этот гигант ИИ среди сверстников сейчас выглядит преступно недооцененным

Всплеск искусственного интеллекта раздувает оценки в технологическом секторе, но один крупный игрок по-прежнему торгуется с существенной скидкой по сравнению с коллегами. Meta Platforms (NASDAQ: META) стала самой дешевой из Великолепной Семерки технологических гигантов, оцениваясь всего в 24 раза по прогнозным прибылиным оценкам, в то время как конкуренты разгоняют оценки до абсурдных уровней.

Скидка, которая не продлится

Вот загадка: Meta торгуется по ценам на уровне низших ценовых диапазонов по сравнению с коллегами, при этом у нее, по сути, более сильные фундаментальные показатели. Конкурирующие лидеры ИИ, такие как Nvidia и Palantir Technologies, торгуются по невероятным мультипликаторам — Palantir по ошеломляющему 229-кратному прогнозу прибыли. Между тем, оценка Meta рассказывает совершенно другую историю.

Индекс S&P 500 взлетел благодаря энтузиазму по поводу ИИ, но Meta за этот год выросла всего примерно на 8%, значительно отставая от индекса. Это расхождение между потенциалом и рыночной ценой — именно причина, по которой эта разница временная.

Бизнес, который действительно приносит деньги

Что отличает Meta от хайповых ИИ-компаний — это ее движок, генерирующий наличные деньги. 3,5 миллиарда активных пользователей в день на Facebook, Messenger, WhatsApp и Instagram создают непревзойденную рекламную платформу. Это не теория — это проверенный, масштабируемый доход.

Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) компании демонстрирует постоянную тенденцию: Meta превращает инвестиции в доходы. Эта финансовая мощь важна, когда вы делаете ставку на следующий этап развития компании.

ИИ — это не просто стратегия, он уже работает

Meta AI насчитывает более одного миллиарда активных пользователей в месяц, что делает его реальным продуктом, а не vaporware. Стратегия компании ясна: использовать ИИ для увеличения вовлеченности пользователей и повышения эффективности рекламы. Генеральный директор Марк Цукерберг взял на себя обязательство создавать “самые популярные и самые передовые ИИ-продукты и услуги”, подкрепленные серьезными инвестициями.

В отличие от коллег, которые еще пропагандируют потенциал ИИ, инфраструктура Meta уже интегрирована в живую, приносящую доход экосистему. Вот в чем разница между теоретической акцией ИИ и реальной с конкретными результатами.

Игра с ротацией, о которой никто не говорит

Когда инвесторы поймут, что акции мегакапитализации в области ИИ уже сильно выросли, поиск недооцененных альтернатив усилится. Meta, с ее сочетанием устоявшегося бизнеса и легитимных амбиций в области ИИ, идеально подходит под этот профиль. Когда деньги начинают перераспределяться с переоцененных оценок на разумные возможности с реальной прибылью, Meta становится очевидным местом для инвестиций.

Текущая скидка по сравнению с коллегами существует потому, что рынок сосредоточен на более ярких историях ИИ. Но это внимание скоро сменится.

Почему сейчас важно

При 24x по прогнозной прибыли и сравнении с коллегами, торгующимися по 30x и выше, Meta предлагает и безопасность, и потенциал роста. Устоявшийся рекламный бизнес создает финансовую защиту, пока развиваются продукты ИИ. Самое важное — эта разница в оценке — аномалия. Исторически, рекордные показатели Meta по выполнению планов и генерации наличных средств оправдывают премиальные оценки, а не скидки.

Умная стратегия — не ждать, пока Уолл-стрит снова откроет очевидное: доминирующая технологическая компания, торгующаяся по цене значительно ниже своей реальной стоимости, при этом строящая следующий этап роста. Инвесторы, которые успеют понять это раньше толпы, скорее всего, оглянутся назад и зададутся вопросом, почему они колебались.