Почему цены падают? Почему восстановление слабое? Почему ETF уходит из рынка? Он ясно предвещает, что к 2026 году мы столкнемся с совершенно иным полем боя, чем в прошлом.

#加密市场小幅回暖 #2026行情预测

Каждая смена бычьего и медвежьего рынка — это не только цикл цен, но и полное перетасовка ведущих нарративов рынка, структуры капитала и парадигмы волатильности. Мы находимся на таком историческом переломном этапе — “поколенческом переходе” рыночной логики.

I. Краткосрочный (рождественский период): это “пробел в ликвидности” — охота за опционами, а не начало тренда
В конце 2018 и 2022 годов мы все пережили этот “эффект праздников”. Характерные черты рынка:
1. Лжевые пробои: из-за тонкой глубины рынка небольшие объемы могут создавать иллюзию пробоя важного уровня сопротивления, заманивая покупателей и продавцов, а затем быстро разворачивая ситуацию.
2. Волатильность сжата и задержана: цены кажутся застывшими, но это лишь тихая пора перед штормом. Все подавленные волатильности из-за низкой ликвидности концентрируются перед датой истечения крупных опционов (27 декабря) или после возвращения институтов (начало января), вызывая сильные односторонние скачки.

Рекомендуемые действия:
Категорически не торгуйте трендовые позиции, исходя из “пробоя” или “пробития” текущего узкого диапазона (BTC 86.5k-92k, ETH 2.94k-3.18k).
Доступный вариант: размещайте “чувство позиции” ордера (например, BTC 81.5k, ETH 2.75k, UNI 5.4). В случае экстремальных скачков из-за истечения опционов или ликвидности, эти ордера на низких уровнях подготовлены для этого момента. Они позволят вам взять актив, когда о нем никто не думает.
Ключевые принципы: сохраняйте наблюдательность, позвольте рынку проявить себя. Ваша задача — не участвовать в этой хаотичной схватке, а сохранить капитал и дождаться окончания штормов.

II. Долгосрочно (прогноз на 2026): это революция “свержения старых богов и коронации новых”
Основная логика, которая драйвила бычий рынок за последние два года — “ожидание мягкой ликвидности” — уже утратила силу. Рынок болезненно адаптируется к новой парадигме: “ужесточение ликвидности по границе и рост за счет реальных потребностей”.
Три резонанса бычьего и медвежьего циклов:
2013-2014: нарратив — “точечные электронные наличные”, движущие силы — Mt.Gox и розничные инвесторы. После пузыря рынок понял, что нарратив “платежи” некорректен, начался долгий процесс поиска ценности.
2017-2018: нарратив — “мировой компьютер” и ICO, движущие силы — глобальные розничные горячие деньги. После пузыря большинство приложений оказались пустышками, начался “строительный этап”.
2020-2022: нарратив — “институционализация” и “бесконечный QE”, движущие силы — глобальные ЦБ, заливающие ликвидность. После пузыря рынок понял, что даже институты могут сдаться, и нарратив требует более прочной базы.
А сейчас мы находимся в “этапе закрепления парадигмы” четвертого цикла: нарратив — “цифровое хранилище/расчетный слой”, но главный драйвер переключился с “ЦБ-водопровода” на “законный спрос ETF”. По сути, идет переход от “макро-β ликвидности” к “продуктовому альфа-соответствию”.

Революционные инсайты по стратегиям на ближайшие два года:
1. Забудьте о шаблонном нарративе “медвежьего халвинга”: прошлые модели частично устарели. Халвинг влияет на предложение, но потолок цен 2026 года будет определяться спросом (чистый поток ETF) и макроэкономикой (числом снижения ставок). Аналитика “120 000 — новый потолок” основана на новом рациональном уравнении, ей нужно уделять особое внимание.
2. Вы станете “данными трейдером”: основной ритм сместится с “заседаний ФРС” на “день публикации данных по non-farm payroll” и “еженедельный поток ETF”. Первое влияет на макроэмоции, второе — на прямой покупательный интерес. Ваша торговая рутина должна быть перестроена вокруг этих дат.
3. “Деформация атрибутов” биткоина: он все больше похож на “высоковолатильную технологическую акцию”, сильно коррелирован с Nasdaq и очень чувствителен к ставкам. Это означает, что анализ американского рынка и ожиданий по ставкам даст более точное представление о среднесрочной направленности BTC, чем анализ on-chain данных.
4. Коренные изменения в логике альткоинов: в условиях отсутствия избыточной ликвидности деньги будут течь только в самые сильные нарративы, реальные потребности и стабильные фундаментальные проекты. Прошлая “многоликая сезонность” ослабнет, но структурный бычий тренд станет особенно мощным. Поэтому мы должны концентрироваться на DeFi-камень (UNI), лидерах L2 (OP) и RWA-эталонах (ONDO), так как они отражают “реальный спрос”.

III. Объединенная стратегия: переход от “владельцев веры” к “макро-микро-двухканальной торговле”
Исходя из вышеизложенного, ваша роль должна кардинально измениться:
1. Стратегический уровень (макро-канал):
Следите за двумя таблицами: данными по non-farm payroll и CPI США. Они определяют скорость “завершения поддержки” Федеральным резервом.
Следите за одним потоком капитала: еженедельным чистым притоком в американский спотовый ETF. Это “термометр” и “тахометр” рыночной активности.
Создавайте новую ценовую рамку: установите целевой диапазон для BTC — 80 000 долларов (сильная поддержка) — 120 000 долларов (новое сопротивление). Внутри этого диапазона осуществляйте крупные сделки.
2. Тактический уровень (микро-канал):
Реализуйте наш “финальный план боевых действий”, но синхронизируйте точки входа с вышеуказанными данными. Например, во время “дня non-farm” с плохими данными и паники рынка — входите в позиции “ведущих игроков”.
Будьте более избирательны к альткоинам: инвестируйте только в те, что продолжают приносить реальный доход, имеют стабильные резервы, активных разработчиков (то есть “строящиеся проекты”). Используйте операционные показатели вместо пустых нарративов.
Корректируйте ожидаемые уровни прибыли: максимально реалистично, уменьшите целевую цену BTC с “15-20万” до “12-13万”. Это поможет более спокойно выходить при достижении цели и фиксировать прибыль.

Настоящий опытный трейдер — это тот, кто, осознав все суровые реалии, способен разработать строгий, хладнокровный и реализуемый план и выполнять его как машина. ​ Эта аналитика не убила рынок, она убила иллюзии и обозначила для подготовленных реалистов новые, более сложные горизонты охоты.

Теперь правила охоты обновлены: сохраняйте терпение и ждите сигнала в новых условиях. #Gate社区圣诞氛围感