Впечатляющая доходность Netflix с момента IPO — 88 600%: почему аналитики остаются оптимистичными по поводу этого стримингового гиганта

Невероятная история роста

Когда Netflix вышел на биржу в 2002 году, немногие могли предсказать, что последует. Скромные инвестиции в $10 000, сделанные тогда, сегодня выросли бы примерно до $8,9 миллиона — свидетельство трансформирующего влияния стриминговой платформы на индустрию развлечений. Компания недавно провела сплит акций 10-кратный, однако общие показатели роста остаются ошеломляющими — 88 600% с момента IPO.

Сегодня Netflix является безусловным лидером в глобальном стриминге, с более чем 300 миллионами платных подписчиков в более чем 190 странах. Компания зарабатывает примерно $45 миллиардов долларов в год, а прибыль составляет около $11 миллиардов. Культурное доминирование подтверждается хитами вроде Бриджертон, Игра в кальмара и Очень странные дела — контентом, который удерживает зрителей по всему миру.

От DVD к цифровому доминированию

Путь Netflix показывает стратегическое видение на каждом этапе. Компания начала с отправки физический DVD клиентам — первый отправленный диск содержал Битлджус Тима Бертона. Настоящее преобразование произошло в 2007 году, когда руководство переключилось на потоковое видео. Несмотря на финансовый кризис 2008 года, вызвавший волатильность, акции Netflix выросли более чем на 140% к 2009 году.

Часто упускаемый из виду этап: генеральный директор Рид Хастингс в 2008 году выделил подразделение потоковых приставок и продал его компании, которая стала Roku — решение, позволившее Netflix сосредоточиться исключительно на контенте и развитии платформы. Эта стратегическая чистка оказалась полезной для обеих сторон.

Безумная уверенность Уолл-стрит

Недавние опросы аналитиков рисуют оптимистичную картину краткосрочной траектории Netflix. Из 49 аналитиков, отслеживаемых S&P Global в ноябре, восемь выставили рейтинг «сильная покупка», 26 — «покупка». Только 13 рекомендовали «удерживать», и всего двое выступали за продажу. Средняя целевая цена на 12 месяцев указывает на примерно 27% потенциала роста, хотя команда Pivotal Research прогнозирует цели более чем на 50% выше текущих уровней.

Этот широкий оптимизм отражает уверенность в операционной эффективности Netflix и потенциале роста.

Оценка текущей стоимости

Критики указывают на то, что цена по прогнозному соотношению цена-прибыль (P/E) в 33.8 кажется высокой. Однако этот премиум кажется оправданным, учитывая устойчивый рост компании и её рыночную позицию. Доходы, прибыль и свободный денежный поток демонстрируют стабильное расширение. В третьем квартале 2025 года компания достигла рекордных долей рынка в США и Великобритании — важный этап для зрелого бизнеса.

Рекламное подразделение Netflix остается на ранних стадиях роста, что представляет собой значительный будущий источник доходов. Кроме того, компания использует генеративный ИИ для улучшения опыта участников, повышения визуализации контента для продюсеров и совершенствования презентации персонажей — инновации, укрепляющие конкурентные позиции.

Вопрос о приобретениях

Стремление Netflix к студиям Warner Bros. Discovery и потоковым активам вызвало некоторые опасения. Однако компания сталкивается с конкуренцией со стороны Comcast и Paramount Skydance, что должно дисциплинировать ценообразование сделок. Недавние сообщения свидетельствуют о том, что Netflix намерен оставаться осторожным в расходах на приобретения. Если компания успешно интегрирует качественный контент по разумной стоимости, стратегические преимущества могут перевесить риски интеграции.

Перспективы инвестиций на будущее

Может ли Netflix повторить свой рост в 88 600% за следующие два десятилетия? Почти наверняка — нет. Но значительная доходность, превосходящая рынок, остается достижимой для терпеливых инвесторов с многолетним горизонтом.

Фундаментальные показатели поддерживают дальнейший рост: расширение базы подписчиков, рост доходов, увеличение прибыли и технологические инновации с помощью ИИ. Библиотека контента Netflix остается непревзойденной по культурной значимости. Платформа рекламы продолжает масштабироваться. В целом, эти факторы делают акции привлекательными для включения в диверсифицированный портфель, особенно для инвесторов, верящих в долгосрочные тренды цифровых развлечений и текущие рыночные цены, отражающие всю доступную публичную информацию.