#美联储降息 Видя этот цикл снижения процентных ставок, в голове невольно всплывают образы 2015 и 2020 годов. История всегда повторяется, просто участники меняются.

Федеральная резервная система определилась со снижением процентной ставки, и в этом нет ничего нового — проблема в том, что рынок уже учел это в своих ожиданиях. Интересно, что биткойн на уровне 80 000 долларов, наоборот, укрепился. Наклон 200-дневной скользящей средней стал положительным, этот сигнал я видел не раз. Каждый раз это происходит по одному и тому же сценарию: сначала панические распродажи создают дно, затем, когда фундаментальные показатели улучшаются, начинается рост. Те, кто кричат на дне, часто становятся жертвами исторических уроков.

Оглядываясь назад, снижение процентных ставок само по себе похоже на обоюдоострый меч. В цикле снижения ставок 2015 года биткойн находился в боковом движении более года; во время пандемии 2020 года избыточная ликвидность позволила всем активам взлететь. Сейчас ситуация более сложная, поскольку структура участников рынка полностью изменилась. Стало больше розничных инвесторов, пришли и институциональные игроки, а соотношение кредита на фьючерсном рынке также изменилось.

Настоящим предметом внимания является уровень 52-недельного максимума. Что значит его преодоление? С точки зрения цикла, это может подтвердить новый этап роста. Но я также видел слишком много ложных прорывов. Уровень коррекции от 89 000 до 90 000 — это настоящая проверка: сколько людей будет жадничать на дне и сколько испугается перед сопротивлением.

Снижение процентных ставок и высвобождение ликвидности — это факт, но кто получает эти деньги и как распределяет активы, определяет истинное направление. Не позволяйте краткосрочному росту ослепить вас. Помните ли вы волну в конце 2017 года? Все индикаторы кричали о росте, а в итоге после одного поворота упали на три года. Насколько далеко сможет зайти этот ралли, зависит от истинного отношения институтов, а не от того, как мы этого хотим.