#劳动力市场 Увидев оценку Morgan Stanley по бычьему рынку 2026 года, в моей голове промелькнули несколько циклов, через которые я прошёл за эти годы. Описание "трудовой рынок лишь слегка ослаблен" на самом деле является интересным сигналом для тех, кто пережил несколько бычьих и медвежьих рынков.

Вспоминая финансовый кризис 2008 года, рынок труда действительно замер — уровень безработицы подскочил до 10%, набор сотрудников практически остановился. В то время никакие меры по смягчению ликвидности не могли спасти фондовый рынок. А вот в период коррекции 2015-2016 годов рынок труда, хотя и испытывал давление, был далеко не так экстремален, в конечном итоге поддержав последующее восстановление.

Сейчас ситуация немного напоминает 2016 год — рынок уже усвоил часть давления, тенденция к прибыли постепенно проявляется, процентная среда находится в процессе регулирования. Ключевым моментом является то, что рынок труда не вышел из-под контроля, что означает, что экономическая устойчивость все еще присутствует. Ненужные товары и акции малой капитализации перепроданы, что указывает на то, что рынок начинает верить в восстановление со стороны спроса, а не продолжает беспокоиться о рецессии.

Но я должен сказать правду: судя по истории, такая оценка «умеренно слабая» наиболее подвержена ошибкам. В 2021 году мы тоже слышали подобные настроения, и какой был результат, все знают. Предпосылки должны действительно стабилизироваться, чтобы бычий рынок 2026 года смог стать реальностью. Сейчас ставить еще рано, но направление для расстановки стоит обратить внимание.