ФРС в этот раз продемонстрировала просто учебниковый уровень смены риторики. В начале ноября они еще изображали крутых парней и говорили, что снижать ставку не будут, а к концу месяца тут же смягчились и начали посылать всевозможные голубиные сигналы. Говорю прямо — в декабре снижение ставки гарантировано, рыночные ожидания выше 80% не на пустом месте, тут уже практически нет интриги.

По сути, схема этого цикла повышения ставок тоже несложная. За последние два года доллар резко поднял процентные ставки, чтобы весь мировой капитал устремился в США. Логика проста: ставки в США высокие, кто не захочет поменять свои деньги на доллары и положить их под проценты? Весь этот прилив капитала не лежит без дела — через банковскую систему вливается в долговой рынок, различные финансовые институты прокручивают эти средства, и в итоге американский фондовый рынок растет. Пока мировая экономика еле выживает, фондовые индексы США идут вверх — по сути, это искусственный рост за счет "кровопускания" всего остального мира.

Но повышение ставок — всегда палка о двух концах. Два года играли — и все побочные эффекты вылезли наружу: ставки слишком высоки, реальный сектор не рискует инвестировать и развиваться, экономика начинает буксовать, безработица растет, и уже сами США едва выдерживают. Снижать ставки? Это уже необходимость.

Что еще ироничнее, изначально ФРС рассчитывала с помощью высоких ставок обрушить экономики нескольких мелких стран, чтобы потом, когда ставки снизятся, скупить их качественные активы по дешевке. В итоге? Этот замысел не сработал, а сами оказались в ловушке. Сейчас ситуация такова, что снижать ставки — это уже не вопрос выбора.