Сигнал прогнозирования более низкой инфляции, если Хассетт станет председателем ФРС

Рынки прогнозов постепенно усиливают вероятность того, что Кевин Хассетт станет следующим председателем Федеральной резервной системы, связывая его возможное назначение с прогнозом снижения инфляции

СодержаниеДоходности казначейских облигаций реагируют на выдвижение ХассеттаОжидания и перспективы инфляции на рынкеТрейдеры, похоже, реагируют на тот факт, что Хассетт является сторонником снижения ставок и про-экономических мер.

Бывший старший советник Дональда Трампа Джейсон Миллер подчеркнул, что, хотя президент официально это не объявил, рынки уже демонстрируют возможность назначения Хассетта на эту должность. Он представил график Kalshi, на котором вероятность назначения Хассетта выросла, а цены на инфляцию смягчились, что иллюстрирует, как трейдеры меняют свои ожидания.

Источник*: Джейсон Миллер/X*

Хассетт, действующий директор Национального экономического совета, на прошлой неделе вырвался вперед среди других предполагаемых кандидатов. По данным Polymarket, его вероятность назначения выросла примерно на 30% к концу ноября и достигла 73% к пятнице. Во время последнего визита в Белый дом Трамп, по-видимому, признал кандидатуру Хассетта, назвав его уважаемым лидером.

Доходности казначейских облигаций реагируют на выдвижение Хассетта

Рынки облигаций отреагировали быстро, когда Хассетт стал фаворитом. С одной стороны, он вышел в лидеры в гонке во вторник, о чем сообщил Bloomberg, и с тех пор доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 14 базисных пунктов. Инвесторы закладывают в цену риск ускорения инфляции в случае слишком агрессивного снижения ставок.

По мнению Майкла Брауна, старшего исследовательского стратега Pepperstone, влияние Хассетта на рынок часто связано с его лояльностью к Трампу. Валютные рынки также отреагировали: индекс доллара США упал с 99 до 98, несмотря на рост доходности казначейских облигаций, и это стало негативным фактором для доллара.

Главный стратег по облигациям BCA Research Райан Свифт рекомендовал трейдерам рассмотреть стратегию увеличения крутизны кривой доходности казначейских облигаций, поскольку доходности могут продолжить рост в 2026 году. Слабый доллар и рост доходностей отражают ожидания инвесторов относительно более широких рынков при ФРС под руководством Хассетта.

Ожидания и перспективы инфляции на рынке

Другие аналитики рассматривают назначение Хассетта как сигнал того, что инфляция может сохраняться выше целевого уровня ФРС. Арт Хоган, главный рыночный стратег B. Riley Wealth Management, отметил, что инвесторы также оценивают всю ситуацию и ожидают, что показатели инфляции останутся высокими в ближайшие месяцы.

Тем не менее, Федеральный комитет по операциям на открытом рынке может быть ограничен структурными барьерами для быстрых изменений политики. У председателя есть только один голос из двенадцати, поэтому Хассетту потребуется поддержка других членов, большинство из которых настроены более жестко. Президентская поддержка не всегда может привести к значительным или быстрым снижением ставок.

Реакция рынка указывает на осторожное отношение к возможным изменениям текущей политики ФРС. Тренды инфляции и движения казначейских облигаций находятся в центре внимания инвесторов, заинтересованных в выборе нового председателя ФРС, поскольку это может существенно повлиять на экономические ожидания и торговые стратегии в следующем году.