Замечали ли вы такую тенденцию:

$BTC в последнее время явно отсоединился от американского фондового рынка,
и больше не движется синхронно с глобальным ростом M2.

Этот материал объяснит причины и расскажет, как действовать дальше.

Во-первых, рост американского рынка уже не является бычьим рынком ликвидности, а представляет собой самостоятельное движение, обусловленное ИИ.

В этом году основной движущей силой американского рынка стало не смягчение денежно-кредитной политики, а взрывной рост индустрии искусственного интеллекта. Огромные потоки капитала направляются в Nvidia, Microsoft, в сегменты AI-чипов и дата-центров — почти весь рост S&P 500 обеспечивают технологические гиганты. Таким образом, американский рынок движется в рамках бычьего рынка, ведомого ИИ, а не ликвидностью широкого рынка, и для BTC это не дает эффекта, начинается расхождение.

Во-вторых, связь между M2 и ценами активов ослабевает.

Рост глобального M2 замедляется и не попадает на рынок криптовалют. Куда ушли деньги? Часть пошла в AI-сегменты американского рынка, часть — в денежные фонды, инвестирующие в гособлигации, еще часть занимается короткими арбитражными сделками. Поэтому BTC не последовал за M2 — это вполне логично.

В-третьих, повышение ставок в Японии меняет глобальную структуру капитала.

Многолетние сверхнизкие ставки сделали иену крупнейшим в мире источником арбитража. Теперь Япония начинает повышать ставки, и инвесторы не хотят больше занимать иену для покупки рисковых активов. Сворачивание иенового арбитража приводит к ужесточению глобальной ликвидности, а активы с высокой волатильностью (в том числе биткоин) первыми ощущают давление продаж.

В-четвертых, ожидания по четвертому годовому циклу биткоина начинают оказывать обратное влияние на рынок.

Многие считают, что после следующего халвинга рынок “быка” закончится раньше, поэтому предпочитают фиксировать прибыль заранее, тем самым еще больше усиливая расхождение BTC с традиционными риск-активами.

То есть: независимое движение AI, отток M2 из крипты, повышение ставок в Японии, а также преждевременные действия рынка в ожидании четырехлетнего цикла совместно привели к тому, что во второй половине этого года биткоин стал отсоединяться от американского рынка акций и глобальной ликвидности.

Что делать криптотрейдерам, чтобы зарабатывать дальше?

Три главных момента.

Во-первых, не стоит судить о рынке по старым шаблонам. BTC превратился из актива, зависящего от ликвидности, в актив, движимый макроэкономикой и структурными изменениями. Главная линия будущего — не “большой поток ликвидности”, а “куда идут деньги, кто получает прирост, кто отбирает ликвидность”. Угадать направление важнее, чем угадать общий рынок.

Во-вторых, сосредоточьтесь на двух типах активов:
Первый — это секторы с реальным устойчивым приростом, например, связанные с AI, вычислительными мощностями, данными, децентрализованной инфраструктурой.
Второй — это перепроданные активы, находящиеся на периферии политики и ликвидности, которые стоит рассматривать только после появления сигналов консенсуса на низких уровнях, а не слепо ловить дно.

В-третьих, управляйте темпом. Глобальная ликвидность ужесточается, волатильные активы будут многократно “протряхиваться” — не ставьте всё на одну сделку, работайте по диапазонам, по волнам, по конкретным событиям. Верное направление — это только половина успеха, ключ к прибыли — правильный размер позиции и темп.

Резюме:
Не зацикливайтесь на старых логиках, следуйте за новыми потоками капитала, используйте структурные возможности и терпеливо ждите разворотных моментов большого цикла.
#十二月行情展望