Институциональные управляющие активами снизили долю наличных средств до 3,7% от общего объема активов в ноябре — это самый низкий показатель за 14 лет. Пятый месяц подряд мы наблюдаем сигналы к продаже на мировых фондовых рынках.

Когда «умные деньги» держат наличные на околорекордно низком уровне, несмотря на мигающие сигналы тревоги, это обычно означает одно из двух: либо они крайне уверены в будущем, либо попали в ловушку импульса. Исторические данные показывают, что чаще происходит второе, что ведет к повышенной волатильности.

Для тех, кто отслеживает корреляцию между традиционными финансами и цифровыми активами, подобный институциональный дефицит ликвидности часто сказывается на крипторынках в течение нескольких недель. Стоит понаблюдать, как это отразится на позиционировании к концу года.