2025: Год глобальной токенизации — регуляторные рамки и налоговые последствия

Источник: CryptoNewsNet
Оригинальное название: 2025 год стал годом токенизации | Мнение
Оригинальная ссылка:

После того как я писал о регулировании и налогообложении цифровых активов с 2017 года, я не думал, что когда-либо смогу написать эту статью при своей жизни. Итак, поехали… 2025 год стал прорывным для токенизации финансовой системы США и цифровых активов в целом.

Краткое содержание

• Закон США GENIUS стимулирует выпуск регулируемых, полностью обеспеченных стейблкоинов; крупные американские компании и глобальные банки Европы, Японии и Азии ускоряют выпуск, в то время как страны от Индии до ОАЭ внедряют суверенные или регулируемые модели стейблкоинов.
• Стандарты по ПОД/ФТ [image]FATF(, правила BSA/FinCEN США, глобальная налоговая отчетность CARF )2027–28( и новые правила раскрытия информации брокерами в США расширяют надзор. Однако неравномерное внедрение между странами и односторонние цифровые налоговые режимы создают регуляторную и налоговую несогласованность.
• Различия в стандартах ПОД/ФТ, налогообложении и денежно-кредитной политике препятствуют созданию единой мировой цифровой платежной системы; государства не хотят терять финансовый суверенитет, даже несмотря на то, что токенизация постепенно развивается через национальные рамки и двусторонние или региональные инициативы.

Федеральный закон США GENIUS создал регулятивную основу для стейблкоинов, требуя 100% резервного обеспечения ликвидными активами и ежемесячного публичного раскрытия резервов. Этот закон дал толчок росту: согласно одному опросу, 41% организаций, использующих стейблкоины, сообщили об экономии затрат на 10% и более, в основном при трансграничных платежах.

Крупные американские финансовые компании выпустили стейблкоины, привязанные к доллару США и обеспеченные американскими казначейскими облигациями, вслед за другими крупными американскими компаниями, выпустившими стейблкоины для широкой аудитории.

Несколько крупнейших мировых банков объявили о планах по изучению или выпуску стейблкоинов, включая группу из десяти банков, среди которых Bank of America, Deutsche Bank, Goldman Sachs и Citi. Отдельно группа из девяти европейских банков, включая ING, Barclays и Santander, также идет этим путем. Три крупнейших банка Японии — MUFG, Sumitomo Mitsui Financial Group и Mizuho — также планируют совместный выпуск стейблкоина.

В Гонконге технические архитекторы исследуют способы поддержки стейблкоинов и цифровых валют центральных банков в рамках платежных и интероперабельных экосистем. Индия готовится к запуску регулируемого, обеспеченного государством стейблкоина под названием Asset Reserve Certificate, возможный запуск — в первом квартале 2026 года. ОАЭ и Саудовская Аравия активно работают над совместным стейблкоином ABER и уже выпустили регулируемые стейблкоины в рамках своих национальных стратегий модернизации финансов и цифровой экономики.

Параллельно Сенат США рассматривает законопроект, который создаст рамки для выпуска стейблкоинов частными компаниями, например, крупные технокомпании изучают возможность внедрения корпоративных стейблкоинов как платежного варианта для клиентов. Проведены предварительные переговоры с криптокомпаниями, а облачные провайдеры уже принимают оплату в цифровых активах и стейблкоинах, что стало прецедентом для облачной выставки счетов в криптовалюте. Технологические компании рассматривают интеграцию сторонних стейблкоинов для снижения издержек на выплаты создателям на платформах.

В различных регионах технологические компании и финансовые институты разрабатывают соответствующие требованиям альтернативы стейблкоинам. Японские банковские подразделения запускают стейблкоины. Немецкие структуры получили регуляторное одобрение и начали выпуск стейблкоинов, номинированных в евро. Традиционные финансовые институты участвуют в стейблкоин-проектах через стратегические партнерства и инвестиции в блокчейн-компании.

Однако Совет по финансовой стабильности отметил, что внедрение регулирования между странами остается неравномерным и несогласованным, с существенными пробелами в регулировании глобальных стейблкоин-структур. То же самое касается международного регулирования цифрового налогообложения: многие страны самостоятельно вводят собственные односторонние цифровые налоги на услуги, что создает предпосылки для фрагментированной системы и торговых споров.

Глобальная регуляторная и налоговая система для глобально токенизированной финансовой структуры

Внедрение глобальной цифровой платежной системы сталкивается с серьезными препятствиями и в целом считается нереализуемым без высокого уровня международного согласия в области регулирования и налогообложения. Основные причины:

) Законы по противодействию отмыванию денег (ПОД/ФТ)

У каждой страны есть свой суверенитет в отношении финансовых систем и валюты. Внедрение глобальных правил ПОД/ФТ для цифровых активов возглавила Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF), расширив свои стандарты ПОД/ФТ на поставщиков услуг с виртуальными активами в 2019 году, обязав их проводить процедуры проверки клиентов и внедрять “правило передачи” (Travel Rule), требующее сбора и передачи информации об отправителе и получателе транзакции. Хотя многие страны приняли эти правила, внедрение продолжается и отличается в разных юрисдикциях: где-то уже есть продвинутые рамки, где-то они только разрабатываются.

США внедрили правила ПОД/ФТ для цифровых активов, в первую очередь требуя от определённых компаний регистрации в FinCEN и соблюдения положений Закона о банковской тайне (BSA). Посредники цифровых активов, такие как биржи и провайдеры кошельков, обязаны проводить процедуры KYC и соблюдать “правило передачи”, предусматривающее сбор и передачу идентифицирующей информации по транзакциям выше определенного порога.

( Налогообложение и отчетность

Налоговое законодательство сильно различается. Для глобальной системы необходим универсальный механизм отслеживания, отчетности и уплаты налогов с продаж, НДС, подоходного налога с транзакций и налога на прирост капитала между странами, что сейчас базируется на сложных, страновых правилах и глобальной сети налоговых соглашений.

Инициатива ОЭСР по налогообложению цифровых активов — это прежде всего разработка Стандарта отчетности по крипто-активам (CARF), нового глобального стандарта для повышения прозрачности и соблюдения налоговых обязательств по операциям с крипто-активами. CARF широко внедряется, более 60 стран, включая большинство экономик G7 и G20, взяли на себя обязательства по его применению. Первый этап обмена данными стартует в 2027 году, второй — в 2028 году. Стандарт обязывает поставщиков услуг с крипто-активами собирать и передавать информацию о пользователях (налоговое резидентство, идентификационные номера) своим национальным налоговым органам для трансграничного обмена.

В США централизованные брокеры обязаны с 2025 года сообщать информацию о транзакциях клиентов с цифровыми активами в IRS: по операциям 2025 года брокеры должны подавать новый Формуляр 1099-DA с указанием валовой выручки. По операциям с 2026 года брокеры должны также указывать скорректированную стоимость (adjusted basis) клиента, а в отдельных случаях — применять резервное удержание налога.

Хотя IRS утвердила правила, обязывающие платформы децентрализованных финансов (DeFi) отчитываться по цифровым активам с 2027 года, эти правила были отменены Конгрессом в апреле 2025 года. Таким образом, брокеры DeFi в настоящее время не подлежат этим специфическим требованиям по налоговой отчетности, хотя изначально планировалось включить отчетность по валовой выручке в Форму 1099-DA и временное освобождение от штрафов за 2027 год.

Тем не менее, основная обязанность по уплате налогов с доходов и прибыли по цифровым активам для отдельных налогоплательщиков США сохраняется. Бремя точного учета и отчетности лежит на самом налогоплательщике: необходимо декларировать любое облагаемое событие/транзакцию с цифровым активом, приведшую к продаже или обмену )например, обмен крипто на крипто, продажа крипто за фиат, оплата товаров/услуг криптовалютой### в IRS. Следует фиксировать такие детали, как дата приобретения, стоимость ###оригинальная цена покупки(, дата выбытия и справедливая рыночная стоимость на момент каждой транзакции для расчета прироста или убытка капитала.

Если налогоплательщик США хранит цифровые активы в иностранных финансовых учреждениях: FATCA требует декларировать определенные иностранные финансовые активы в Форме 8938, если их стоимость превышает $50,000, а FBAR — декларировать совокупную стоимость всех иностранных финансовых счетов, если она превышает $10,000 в любой момент года в Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями )Форма 114(.

) Денежно-кредитная политика и стабильность

Хотя современные системы (например, SWIFT, сети кредитных карт и некоторые криптовалюты) обеспечивают международные платежи, они функционируют в рамках существующей мозаики национальных правил и опираются на систему банков-посредников, а не на единую, согласованную глобальную инфраструктуру.

Универсальная регуляторная система для цифровых активов может мешать центральным банкам управлять национальной денежно-кредитной политикой, контролировать инфляцию и поддерживать экономическую стабильность. Поэтому стремление к глобально совместимым правилам для цифровых активов сдерживается странами, не желающими отдавать контроль над финансовой инфраструктурой внешним или наднациональным структурам.

Достижение необходимого политического консенсуса для столь масштабного проекта — огромная задача. Тем не менее, шаг за шагом мировые финансовые рынки идут к токенизации, а регуляторные и налоговые рамки развиваются параллельно, чтобы поддержать этот процесс.