#数字货币市场洞察 Старые проблемы банковской системы США снова дают о себе знать.

Ужесточение кредитования, нарастающий долг, крах коммерческой недвижимости... Эти выражения в последнее время часто появляются на страницах экономических изданий. Это предвестники системных рисков или просто очередные циклические боли? Пока никто не может дать точного ответа, но три проблемы уже вышли на первый план: высокая процентная ставка, пузырь на рынке недвижимости, долговой рычаг.

Начнем с процентных ставок. Вкладчики радуются высоким процентам по депозитам, а заемщики уже почти раздавлены процентными платежами. Стоимость корпоративного финансирования стремительно растет, ипотечные выплаты для семей становятся невыносимыми, все участники вынуждены держаться из последних сил. Коммерческая недвижимость и вовсе похожа на бомбу с часовым механизмом — из-за удаленной работы уровень вакантности офисов растет, арендные платежи не поступают, а кредиты все равно нужно возвращать. Особенную нагрузку испытывают региональные малые и средние банки, на балансе которых эти сомнительные активы.

К тому же инфляция остается высокой, деньги населения обесцениваются, а долговой снежный ком только увеличивается. Доверие рынка к банковской системе начинает понемногу пошатываться.

Но вот что интересно — каждый раз, когда в традиционных финансах появляются трещины, крипторынок привлекает к себе новый интерес. В прошлом году, когда рухнул Silicon Valley Bank, бегство в безопасные активы напрямую спровоцировало волну роста. Повторится ли это сейчас?

Умные деньги никогда не ждут официальных сообщений — они чувствуют перемены заранее и начинают менять портфель. Поэтому помимо мониторинга графиков стоит следить и за ситуацией в традиционных финансах. Как только банковский сектор снова "чихнет", не исключено, что ликвидность снова хлынет сюда. $BTC $ETH $BNB Эти основные активы снова могут стать инструментом хеджирования.

Не следите только за колебаниями графиков — макроэкономический нарратив иногда важнее.