Вот что интересно: чрезвычайно высокие налоги на долгосрочный прирост капитала? Они буквально запирают инвесторов в их прибыльных активах. Подумайте — это как ипотечные ставки, которые приковывают домовладельцев к жилью, от которого они бы иначе отказались.

Конечно, для некоторых акций и управляющих фондами, которые катаются на этой "запертой" волне, это звучит заманчиво. Но если взглянуть шире? Абсолютная катастрофа для ликвидности рынка. Деньги мертвы, никуда не двигаются. Нет ротации, нет притока свежего капитала, нет здорового оборота.

Когда продажа означает налоговый удар кувалдой, люди просто... не продают. Держат. Вечно. Рынок застывает, эффективное ценообразование исчезает. Это уже не стратегия — это клетка.