В декабре предстоят две крупные монетарные драмы, которые разыграются одновременно, и их направления совершенно противоположны, но обе могут перевернуть крипторынок с ног на голову.

Сначала о первой: 10 декабря заседание ФРС США.
Ожидания по снижению ставки уже практически подтверждены — инструмент CME FedWatch показывает вероятность выше 85%. Снижение ставки означает смягчение долларовой ликвидности, что обычно считается позитивом для рискованных активов типа биткоина. Казалось бы, рынок должен ликовать.

Но радоваться рано.

Вторая драма куда важнее: 19 декабря заседание Банка Японии.
В последнее время Казуо Уэда часто делает "ястребиные" заявления, и рынок в основном ставит на то, что на этот раз эпоха отрицательных ставок закончится, возможно даже сразу поднимут ставку на 25 базисных пунктов. Если это подтвердится, иена укрепится, а дальше начнётся цепная реакция — за последние два года арбитражные сделки, когда брали взаймы иены, меняли на доллары и играли на крипте и акциях ((Yen Carry Trade)), будут массово закрываться. Деньги уйдут отсюда куда быстрее, чем ФРС успеет "раздать воду".

Вот в чём противоречие: ФРС хочет "залить рынок", а Банк Японии будет "откачивать".
Причём арбитраж иены давно является скрытым источником ликвидности для крипторынка. История тому свидетель — в 2016, 2022 и августе 2024 года, каждый раз после массового закрытия позиций по иеновому арбитражу, биткоин падал на 20-50%. Уроки были болезненными.

Моё личное мнение (исключительно субъективное):
Снижение ставки 10 декабря может вызвать лишь небольшой отскок или даже стать сигналом "продай на новости".
Если 19 декабря Япония действительно поднимет ставку, почти наверняка начнётся новая волна панических распродаж.

Настоящий риск — в 19 декабря, а не в 10-м.

Рекомендую в первой половине декабря держать максимальную гибкость, иметь достаточно кэша, не входить на всю котлету в лонг. В медвежьем рынке хорошие новости не работают, а плохие — особенно сильно.

Ты как думаешь? Вода ФРС мощнее или массовое закрытие иеновых позиций опаснее?