Что необходимо для принятия законопроекта о структуре рынка «CLARITY Act» в 2026 году?

Источник: CryptoNewsNet
Оригинальный заголовок: Что нужно законопроекту о структуре рынка «CLARITY Act» для принятия в 2026 году?
Оригинальная ссылка:

С приближением 2026 года растет неопределенность относительно того, пройдет ли законопроект о структуре крипторынка в начале года или же окажется втянутым в политические баталии, которые отодвинут его принятие на более поздний срок.

Ключевые нерешенные вопросы продолжают замедлять продвижение закона, включая то, как он должен регулировать доходность стейблкоинов, формулировки о конфликте интересов и обращение с децентрализованными финансами в рамках федерального законодательства.

Неясность пути к голосованию в Сенате

Законопроект CLARITY Act был одобрен Палатой представителей в июле при широкой двухпартийной поддержке, что стало самым серьезным шагом к созданию федеральной структуры для цифровых активов.

Теперь законопроект ожидает рассмотрения в Сенате, где комитеты по банковской деятельности и сельскому хозяйству разрабатывают параллельные версии структуры рынка. Разделение юрисдикции Сената усложняет процесс: банковский комитет отвечает за ценные бумаги, а комитет по сельскому хозяйству — за товары.

Оба комитета опубликовали проекты для обсуждения, но единый пакет пока не сформирован. Законодателям еще предстоит преодолеть разногласия, прежде чем один из комитетов сможет вынести объединенный законопроект на рассмотрение Сената.

Одним из главных технических споров остается вопрос о том, как закон должен регулировать доходные стейблкоины.

Банки требуют расширения ограничений на доходность

Принятый ранее в этом году закон GENIUS запрещает разрешенным эмитентам стейблкоинов выплачивать держателям любые формы процентов или доходности.

Однако это ограничение прописано узко. Оно распространяется только на прямые выплаты от эмитентов платежных стейблкоинов и не охватывает явно программы вознаграждений, доходность от третьих лиц или другие структуры цифровых активов.

Банковские группы утверждают, что эти лазейки могут позволить обойти запрет, и призывают законодателей расширить его в будущих законах о структуре рынка. Они требуют более широкого правила, охватывающего все формы доходности, связанные со стейблкоинами.

Ряд сенаторов поддерживает этот подход, что придает вопросу значительный вес в переговорах. Любое расширение ограничений повлияет на конкуренцию между стейблкоинами и традиционными банковскими депозитами, что остается центральным вопросом для банковского лобби.

Тем временем среди законодателей сохраняются разногласия по поводу того, как более широкая структура должна регулировать возможные конфликты интересов.

Усиливаются опасения по поводу политического влияния

Участие политических деятелей и членов их семей в проектах, связанных с криптовалютами, привлекло новое внимание к потенциальным этическим проблемам.

Некоторые законодатели считают, что необходимы новые формулировки о конфликте интересов, чтобы гарантировать запрет на участие политиков и их родственников в деятельности, которая может вызвать вопросы о их влиянии на политику в сфере цифровых активов.

Такие меры помогли бы оградить закон от подозрений в политическом вмешательстве.

Однако эти формулировки отсутствуют в принятом Палатой представителей законе CLARITY Act, а также не были включены в ранние проекты Сената. Их отсутствие стало предметом споров и способствует продолжающейся нерешительности.

В то же время остаются вопросы относительно того, как закон должен регулировать децентрализованные финансы (DeFi).

Вопрос надзора за DeFi остается нерешенным

Законопроект о структуре рынка рассчитан на централизованные посреднические структуры, включая биржи, брокеров и кастодиальные платформы. Однако стремительный рост DeFi вызывает вопросы, которые Сенат пока не решил.

Текущие проекты в основном фокусируются на кастодиальной деятельности. Однако некоторые традиционные финансовые институты выступают за расширение определений, которые бы относили разработчиков, валидаторов и других некостодиальных участников к регулируемым посредникам.

Такой подход значительно расширил бы федеральный надзор и изменил бы правовую среду для разработки с открытым исходным кодом.

Пока законодатели не определят эти границы, продвижение законопроекта маловероятно. Вопрос о DeFi остается одним из ключевых факторов, которые определят, когда закон о структуре рынка сможет сдвинуться с мертвой точки в 2026 году.