Чему 2025 год научил нас о пассивном DeFi и почему системы AI-агентов, такие как AlphaVault от Theoriq, — следующий шаг

Источник: CryptoNewsNet
Оригинальное название: Что показал 2025 год о пассивном DeFi и почему системы ИИ-агентов вроде AlphaVault от Theoriq — следующий шаг
Оригинальная ссылка:

Рост DeFi и сохраняющаяся волатильность

Ландшафт DeFi отличался впечатляющим ростом, однако сохраняющаяся волатильность остается определяющей чертой к концу 2025 года. Экосистема достигла рекордного значения [image] миллиардов в общем объеме заблокированных средств ((TVL)) в третьем квартале 2025 года, но этот энтузиазм быстро угас. К концу ноября общий TVL сократился на $237 миллиардов, упав до ( миллиардов.

Несмотря на резкие колебания, участие в DeFi не только сохранилось, но и значительно выросло. В этом году в экосистеме было задействовано более 14,2 миллиона кошельков, а Ethereum продолжает удерживать около 63% всей активности DeFi.

Такой высокий уровень вовлеченности можно рассматривать как свидетельство потенциала DeFi. Однако, по мнению некоторых экспертов, волатильность выявила фундаментальную проблему: постоянная необходимость реагировать на рыночные условия делает успех недостижимым для большинства пользователей.

Бремя на плечах пользователей DeFi

От пользователей ожидается, что они будут постоянно отслеживать диапазоны ликвидности, корректировать позиции и ориентироваться в меняющихся арбитражных возможностях. Это создало парадокс: несмотря на утверждение, что деньги работают сами по себе, участники DeFi фактически вынуждены выполнять трудоемкие ручные задачи для оптимизации своей доходности.

Один из сторонников такого взгляда — Рон Бодкин, бывший руководитель Google, который теперь возглавляет команду AI Agent Protocol Theoriq. Бодкин утверждает, что наблюдал, как бремя на обычных пользователей увеличивалось по мере масштабирования DeFi.

«Большинство людей пришли в DeFi, надеясь, что их деньги будут работать на них. Но почему-то всё обернулось так, что они сами работают на свои деньги: проверяют графики в полночь, корректируют диапазоны между встречами. Это как-то неправильно и изматывает пользователей».

По мнению Бодкина, настоящая пассивность придет не от того, что пользователям будут поручать еще больше задач, а от переосмысления самого процесса управления доходностью. Это уже не похоже на гонку за доходностью прошлых циклов, а больше напоминает поиск инструментов, не требующих постоянного присутствия у кошелька.

Внедрение ИИ в DeFi без проблемы «черного ящика»

Новый протокол Theoriq — AlphaVault — вписывается в более широкий тренд на автоматизацию управления в DeFi. За последний год все больше проектов начали экспериментировать на стыке DeFi и ИИ ()иногда это называют DeFAI$55 ), используя агентов для автоматизации рутинных решений и отслеживания быстро меняющихся рынков.

Такое экспериментирование постепенно перешло из разряда любопытства на хакатонах в область, которую команды протоколов теперь обсуждают как часть долгосрочных дорожных карт. Бодкин добавляет:

«Мы видим рост интереса к ИИ в DeFi, но настоящая проблема — сделать так, чтобы люди понимали и доверяли тому, что делают эти агенты. Прозрачность должна расти вместе с автоматизацией, иначе всё это не масштабируется так, как хотелось бы».

AlphaVault — один из DeFi-волтов, который экспериментирует с использованием специализированных ИИ-агентов для прямого управления капиталом пользователей. Вместо простых инструментов с компаундингом по правилам, используется многоагентная система, способная адаптироваться к изменяющимся рыночным условиям. Эта система была протестирована в условиях реального давления на тестнете Theoriq, который обработал более 65 миллионов запросов агентов от 2,1 миллиона кошельков.

По словам команды, одно из ключевых отличий AlphaVault от других протоколов ИИ-агентов — это подход к прозрачности и безопасности. Ранние попытки часто критиковали за скрытость принятия решений.

AlphaVault решает этот вопрос с помощью «policy cages» — правил на смарт-контрактах, которые четко определяют, что агенту разрешено делать: от типов активов до размеров позиций. Эти границы должны дать пользователям более четкое представление о работе системы и снизить риски, замеченные в ранних экспериментах с ИИ.

На старте AlphaVault интегрируется с проверенными, надежными партнерами в сфере доходности Ethereum. Среди них — vault stRATEGY от Lido, курируемый Mellow Protocol, и MEV Max от Chorus One, работающий на StakeWise.

Эти партнерства позволяют AlphaVault размещать капитал в проверенных стратегиях доходности Ethereum, которые уже используются в экосистеме. Идея — дать пользователям возможность получать доход без необходимости постоянно проверять или корректировать свои позиции, хотя успешность этого подхода будет зависеть от долгосрочной эффективности системы.

Бутстрэпинг ликвидности по образцу многих DeFi-проектов

Во всем DeFi программы раннего участия стали обычным способом для проектов наращивать ликвидность и формировать первоначальный базовый объем заблокированных средств ($123 TVL(), чтобы новые системы могли работать в реальных условиях. AlphaVault идет по тому же пути.

Для запуска волта Theoriq объявил поощрительную фазу бутстрэпинга, в рамках которой сообщество может заблокировать ETH и зарабатывать баллы, которые конвертируются в )награды. По мере развития этой фазы TVL постепенно переходит из статуса заблокированного капитала в статус активного капитала, управляемого внутри AlphaVault его автономными агентами.

Это знакомый шаблон для DeFi, но в данном случае капитал не просто лежит, а становится топливом для системы, созданной для минимизации ручного контроля, как утверждает команда.

Интереснее всего то, как ( должен работать в дальнейшем. Вместо того чтобы быть только стимулом, Theoriq планирует превратить его в токен репутации, который позволит пользователям стейкать за тех ИИ-агентов, чья работа кажется им эффективной.

Если агент ведет себя плохо или не оправдывает ожиданий, эти стейки могут быть частично сожжены. Этот механизм призван поддерживать высокое качество и сдерживать безрассудное поведение.

Такой подход отражает стремление индустрии к большей ответственности в автоматизированных системах. Вместо того чтобы полагаться на маркетинговые заявления или непрозрачные отчеты о результатах, идея заключается в формировании репутации напрямую вокруг поведения агентов со временем.

Теоретически это создает систему, в которой доверие основано не на личностях или обещаниях, а на видимой, ончейн-эффективности, и где сообщество напрямую влияет на то, какие ИИ-агенты получают больше полномочий.

Будущее DeFi после эры гонки за доходностью

Theoriq надеется сместить фокус обсуждения в отрасли с погони за большими APY к сокращению объема работы, которую ожидают от пользователей. Протокол основан на идее, что разработчики ищут способы избавиться от необходимости постоянного мониторинга, ребалансировки и принятия решений, которые большинство людей по-прежнему выполняют вручную.

Цель — не исключить пользователей из процесса, а создать инструменты, которые возьмут на себя рутинные, требующие оперативности задачи по ончейн-управлению, чтобы людям не приходилось относиться к DeFi как к подработке.

По словам команды, среди пользователей растет интерес к системам, которые могут работать более стабильно в фоновом режиме, реагируя на рыночные условия без их вмешательства каждые несколько часов. Такой тип автоматизации все чаще воспринимается как логичный следующий шаг для сектора, который хочет развиваться, масштабироваться и привлекать более широкую аудиторию.

Именно в этом стремлении к более надежной, прозрачной ончейн-автоматизации система Theoriq и её AlphaVault могут быть востребованы. Станут ли волты под управлением ИИ стандартом или останутся ранними экспериментами — пока вопрос открытый, но направление развития индустрии делает их появление далеко не случайным.