Сейчас в финансах происходит нечто захватывающее. Фраза «теневое банковское дело» практически исчезла из мейнстримных разговоров, а сама отрасль? Она взорвалась по масштабам. Еще интереснее то, насколько глубоко эти операции интегрированы в традиционную регулируемую банковскую систему.

Можно было бы подумать, что по мере роста сектора мы будем обсуждать его чаще. Вместо этого складывается ощущение, будто все согласились не замечать слона в комнате, который становится всё больше. Интеграция с традиционными банковскими учреждениями достигла такой степени, что границы становятся всё более размытыми — это уже не параллельные системы, а взаимосвязанные.

Заставляет задуматься, что изменилось. Стало ли само понятие политически неудобным? Или же традиционная финансовая система просто научилась лучше поглощать эти альтернативные структуры, не привлекая к ним внимания?