Большинство людей ошибаются насчёт $ENA — они относятся к нему как к любому другому спекулятивному активу. Но вот в чём дело: на самом деле это основа управления всего протокола Ethena.

Настоящий альфа? Посмотрите на sENA. Этот механизм тихо меняет то, как проекты взаимодействуют с экосистемой. Based уже строит на этом. Ethereal интегрирует его. Strata, Terminal, Derive, Echelon — все они используют эту структуру.

Подумайте, что это значит. Когда несколько команд независимо выбирают одну и ту же инфраструктуру, они не следуют за хайпом. Они подтверждают рабочую модель. Токен здесь — не продукт; это слой управления. А эти партнёрства? Они доказывают, что архитектура выдерживает реальное давление.

Этот переход от токена как актива к токену как слою утилиты? Вот где становится интересно.