Сейчас рынок просто застыл на месте — биткоин топчется возле 92 500, эфир застрял на 3 150 и не двигается. Эта волна отскока уже выдохлась, но и вниз продавить не получается, почему? Все ждут сегодняшних данных.

Речь о индексе инфляции PCE. Насколько он важен для рынка? Скажу так: именно на него смотрит ФРС, а не на CPI. До этого в США был шатдаун, официальные данные давно не выходили, и вот наконец публикуют первый полноценный отчёт — все: фонды, частные инвесторы, сама ФРС — ждут его с нетерпением.

Что сейчас думает рынок? Большинство ожидает, что годовой PCE составит 2,8% (прошлый раз было 2,7%), а базовый PCE — 2,9%. Кажется, не так уж много? Проблема в том, что цель ФРС — 2%! При такой динамике Bank of America прямо заявляет: до 2027 года не стоит ждать возвращения к целевому уровню. Если это правда, то инфляция превышает цель уже 55 месяцев подряд.

На следующей неделе заседает ФРС, сейчас 87% рынка ставит на третье подряд снижение ставки на 25 базисных пунктов. Но всё решит сегодняшний вечер: если данные окажутся в пределах ожиданий или ниже — снижение почти гарантировано. Если инфляция превзойдёт прогноз — ставку могут и не понизить.

На американском рынке акций тоже напряжение. S&P 500 почти на исторических максимумах, одни опасаются, что инвестиции в AI и дата-центры слишком расходные и приведут к проблемам, другие надеются на снижение ставок, чтобы поддержать экономику. Если инфляция снизится — акции могут вырасти по всему рынку; если нет — начнут продавать.

Для крипторынка ситуация ещё острее — такие рисковые активы, как малые акции и крипто, наиболее чувствительны к ставке. Если сегодня выйдут хорошие данные — фонды могут начать наращивать позиции; если нет — деньги уйдут очень быстро.

Вот и стоим на месте — все ждут свистка судьи. Сегодня вечером всё решится.