Прорыв в регулировании США: CFTC официально одобрила торговлю спотовыми криптовалютами на федерально регулируемых биржах

Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) объявила, что спотовые криптовалютные продукты вскоре смогут торговаться на федерально регулируемых и зарегистрированных рынках.

Это решение принято на основе рекомендаций Рабочей группы президента по рынкам цифровых активов и после широкого общественного обсуждения и участия экспертов. Этот шаг означает, что такие традиционные зрелые рыночные площадки, как Чикагская товарная биржа (CME), больше не будут сталкиваться с регуляторными барьерами при листинге определённых продуктов на базе цифровых активов.

01 Суть события: регуляторная веха CFTC

5 декабря временно исполняющая обязанности председателя CFTC Кэролайн Д. Фам официально объявила, что на впервые на федерально регулируемом рынке США на зарегистрированных CFTC фьючерсных биржах появятся спотовые продукты на криптовалюты.

«Впервые спотовые криптовалюты могут торговаться на бирже, зарегистрированной в CFTC, с почти вековым золотым стандартом», — заявила Фам. — «Это даст американцам необходимую защиту клиентов и целостность рынка».

Это решение знаменует собой важную эволюцию в регулировании цифровых активов в США. Председатель SEC Пол Аткинс ранее называл подобные решения «ключевым моментом».

02 Регуляторный фон: путь от неясности к прозрачности

Этот политический прорыв не был мгновенным. До нынешнего разъяснения регуляторная неопределённость вынуждала многие американские биржи избегать листинга спотовых криптовалют, что ставило их в невыгодное положение по сравнению с офшорными и международными площадками.

Фам отметила, что CFTC ранее предпочитала принимать меры принуждения, а не разрабатывать чёткие правила, что приводило к штрафам для криптоотрасли, но не создавало безопасных условий для розничных клиентов.

Новая структура даёт давно ожидаемую регуляторную ясность и позволяет торговать спотовым биткоином и эфириумом наряду с традиционными финансовыми продуктами. Этот согласованный регуляторный шаг основан на инициативах SEC по криптопроектам и криптоинициативе CFTC.

03 Доступ к рынку: кто выиграет от новых правил

Согласно новому порядку, компании, обладающие лицензией DCM (Designated Contract Market) или статусом клиринговой организации по деривативам, теперь смогут предоставлять легальные услуги по спотовой торговле.

От новых правил выиграют такие зрелые площадки, как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), NASDAQ, Чикагская биржа опционов (CBOE) и Чикагская товарная биржа (CME).

Расположенная в Чикаго биржа деривативов Bitnomial планирует на неделе, начинающейся 8 декабря, запустить первую торговую платформу, предоставив розничным и институциональным трейдерам возможность торговать спотом, бессрочными контрактами, фьючерсами и опционами на одной платформе.

Традиционные финкомпании также проявляют большой интерес. Например, инвестиционный банк Charles Schwab на июльской отчётной конференции заявил о намерении выйти на рынок спотовой криптоторговли.

04 Влияние на трейдеров: более безопасная среда

Для розничных и институциональных трейдеров это означает доступ к регулируемым рынкам с защитой потребителей вместо торговли на офшорных биржах.

Спотовая торговля криптовалютами обеспечивает прямое владение цифровыми активами по текущей рыночной цене и является более прямым способом инвестирования в криптовалюту по сравнению с деривативами.

Новая нормативная база требует от бирж внедрения строгих комплаенс-процедур, включая усиленные меры по хранению активов, комплексные соглашения об обмене данными, передовую инфраструктуру рыночного мониторинга, прозрачные методы ценообразования и надёжные клиринговые процессы.

Биржа Bitnomial также введёт единую систему маржинальных требований для портфеля, что позволит трейдерам хеджировать риски между разными типами продуктов на одной площадке, а не держать позиции на разных биржах.

05 Эволюция рынка: путь цифровых активов в мейнстрим

По мнению аналитиков, такая регуляторная определённость может существенно увеличить участие институциональных игроков, повысить глубину рынка и ускорить массовое принятие цифровых активов.

Этот совместный подход свидетельствует о стратегическом намерении Вашингтона позиционировать США как центр глобального регулируемого крипторынка при сохранении необходимой защиты инвесторов.

Генеральный директор Two Prime Digital Assets Алекс Блум прокомментировал: «Это фактически даёт американским биржам зелёный свет на поддержку спотовой торговли ведущими цифровыми активами, связывая криптовалюты с уже ликвидными рынками на триллионы долларов».

С выравниванием регулирования между SEC и CFTC американские торговые платформы получили более чёткий путь для расширения ассортимента цифровых активов.

06 Сроки внедрения и перспективы отрасли

CFTC заявила, что листинг спотовых криптовалютных продуктов «в ближайшее время» станет возможен на федерально регулируемых и зарегистрированных рынках.

Это регуляторное изменение последовало за рекомендациями президентской рабочей группы по цифровым активам и инициативой CFTC по криптовалютам (включая сотрудничество с SEC).

Фам с января этого года занимает пост исполняющей обязанности председателя и, как ожидается, покинет его после утверждения преемника в Сенате. Президент выдвинул кандидатуру Майкла Селигга из SEC на пост председателя CFTC, его утверждение ожидается в ближайшее время.

Аналитики считают, что это решение может стимулировать отток торговли криптовалютами на регулируемые американские площадки и укрепить позиции США на мировом рынке цифровых активов.

Взгляд в будущее

С прояснением регуляторной базы CFTC отечественные легальные торговые платформы США получают новые возможности. Биржа Bitnomial уже объявила о запуске на следующей неделе объединённой платформы для спот-, фьючерсной и опционной торговли.

Криптомир стремительно переходит из периферии к ядру глобальной финансовой системы. Ясность регулирования привлекает внимание традиционных финансовых институтов — уже в июле инвестиционные банки открыто заявляли о намерении выйти на рынок спотовой криптовалютной торговли.

Это изменение — не просто техническая регуляторная корректировка, но и символ того, что процесс легализации и массового признания цифровых активов как класса активов стал необратимым.