Резервный банк Австралии проведет заседание во вторник на следующей неделе, и в этот раз ситуация может стать интересной.

Последние месячные данные по инфляции неутешительны — цены продолжают расти. Главный экономист AMP Шейн Оливер прямо говорит: увидев эти цифры, Центробанк, скорее всего, нахмурится. Хотя маловероятно, что ставку повысят прямо сейчас, тон заявления точно будет жестким.

В чем основная проблема? Инфляция оказалась более устойчивой, чем ожидалось. Оливер отмечает, что Резервный банк Австралии продолжит подчеркивать проблемы производственных узких мест, а проще говоря: риски перегрева экономики все еще сохраняются. Если инфляция останется на высоком уровне, ставочную политику придется пересматривать.

Еще более важный сигнал — Центробанк, скорее всего, озвучит жесткую фразу: "при необходимости примем все меры, чтобы вернуть инфляцию в целевой диапазон". Это звучит вежливо, но на деле оставляет лазейку для повышения ставки в следующем году.

Рынок тоже меняет настроение. Раньше все думали, что цикл повышения ставок почти закончился, теперь же встает вопрос: "сколько еще придется держать ставки на высоком уровне?" Только данные имеют значение — занятость, зарплаты, индекс потребительских цен, любой негатив — и Центробанк продолжит демонстрировать ястребиную позицию.

Проще говоря, на следующей неделе, скорее всего, ничего не изменится, но формулировки в заявлении будут очень продуманными. Резервный банк Австралии должен заранее предупредить рынок: не стоит надеяться на скорое снижение ставок, если инфляция не уймется, возможность повышения ставки по-прежнему остается.

Для трейдеров теперь важно другое — не "достигли ли мы пика", а "как долго продлится этот цикл ужесточения". Политика, зависящая от данных, означает, что каждый новый экономический отчет может стать поводом для переоценки рынком ситуации.