87% вероятность снижения ставки лежит на поверхности, но реакция рынка крайне странная — биткоин в начале декабря напрямую обвалился до 84 000 долларов, эфир за день испарился на 10%. Ещё более поразительно, что институционалы воспользовались суматохой и слили криптоактивов более чем на 20 миллиардов долларов. Это движение явно не похоже на сценарий «снижение ставки = благо».

Сначала о «превентивном снижении ставки». По логике, понижение ставки должно подстегнуть рынок, но Goldman Sachs уже прямо заявил: снижение на 25 базисных пунктов в декабре гарантировано, а рынок всё равно пошёл в пике заранее. Почему? Потому что недавние ястребиные заявления Пауэлла напрямую срезали ожидания снижения ставки с 80% до 40% — инфляция держится как жвачка, плюс из-за шатдауна правительства данных по экономике нет, и инвесторы не могут понять, что на уме у ФРС.

Последний отскок? Рано радоваться. Это был технический отскок после ликвидации шортов на 985 миллионов долларов — вечером 27 ноября были ликвидированы 100 000 счетов, из которых 90% были в лонге. Думаете, бычий рынок вернулся?

Что делать конкретно? Три слова: не суетиться.

Во-первых, тщательно подходите к распределению портфеля. Попробуйте «правило 532»: 50% средств на основные монеты (биткоин, эфир) как база — они меньше всего подвержены обвалам; 30% — небольшой долей в перспективные альткоины, чтобы поймать возможный отскок; оставшиеся 20% держите в кэше — чтобы быть готовым купить на просадке или выйти. Не входите на все деньги, а про высокий левередж вообще забудьте.

Во-вторых, внимательно следите за «кодовыми словами» ФРС. В 2:00 ночи 10 декабря Пауэлл выступает с речью — это ключевой момент. Рекомендую использовать инструмент «FedWatch» для отслеживания изменения вероятности снижения ставки в реальном времени: если он упомянет «пауза в снижении ставки» — сразу сокращайте позиции, без колебаний.

В-третьих, чётко определяйте уровни тейк-профита и стоп-лосса. Если биткоин пробьёт вниз 80 000 долларов — это линия жизни, и при её пробое нужно сразу выходить. Не верьте сказкам про «лёгкие деньги» — те, кто в 2024-м гнался за альткоинами на хаях, до сих пор сидят в минусах. Новичкам лучше держаться мейнстрима, бывалым — даже в альтах выставлять защитные механизмы.

Есть ещё один недооценённый риск — регулирование. В ряде регионов стейблкоины уже попали под контроль, за отмывание денег и нелегальный обмен сейчас реально можно получить срок. Когда на рынке высокая волатильность — регуляторы действуют особенно жёстко.

В конечном счёте, снижение ставки — это палка о двух концах. С виду — позитив, но если крупные игроки выходят заранее, а рынок падает на опережение, значит крупный капитал уже почувствовал неладное. Розничному инвестору, чтобы выжить, нужно идти наоборот — быть хладнокровным, когда все в панике, и держать ухо востро, когда все без ума от роста.

В ближайшие недели рынок, скорее всего, продолжит метаться. Окно волатильности до и после решения по ставке — вот настоящий экзамен.