#加密市场观察 После объявления решений по процентным ставкам в США и Японии крипторынок может получить новый импульс к росту!

На протяжении многих лет глобальные инвесторы брали иены под почти нулевые проценты и использовали эти средства для покупки акций, облигаций и криптовалют.

Такая "арбитражная торговля с иеной" была одним из крупнейших дополнительных источников ликвидности в мире.

Но теперь доходность японских гособлигаций достигла исторического максимума, и этот дешевый источник финансирования исчезает.

Ожидается, что Банк Японии также повысит ставку на заседании в декабре, что еще больше увеличит доходность и вынудит больше трейдеров закрывать арбитражные позиции.

Когда это произойдет, инвесторы будут распродавать глобальные активы, чтобы погасить кредиты в иенах, и первой под удар попадут рисковые активы, такие как биткоин и альткоины.

Мы уже многократно наблюдали подобные ситуации:

• Март 2024 года: повышение ставки Банком Японии совпало с формированием локального пика по биткоину.
• Июль 2024 года: цена биткоина снова выросла, но затем за семь дней упала на 20%.
• Январь 2025 года: рост рынка акций и криптовалют сменился несколькими месяцами нисходящего тренда.

Японские решения всегда играли роль глобального переключателя ликвидности.

Независимо от политики США, когда Банк Японии ужесточает денежно-кредитную политику, ликвидность быстро сокращается, и рынок корректируется.

Однако ФРС движется в сторону смягчения.

Уже дважды ставка была снижена, программа количественного ужесточения завершена, а вероятность нового снижения ставки в декабре приближается к 90%.

Но этого пока недостаточно, потому что ФРС еще не запустила новую программу количественного смягчения или массовой эмиссии.

Японское ужесточение все еще перевешивает смягчение ФРС, поэтому глобальная ликвидность пока под давлением.

Япония даже объявила о стимулирующем пакете на 150 млрд иен, но растущая доходность показывает, что рынок сомневается в долгосрочности этих мер.

Продолжающийся рост доходности и давление на рынок облигаций подтверждают идею о том, что Япония уходит от старой политики.

Что же это все значит для биткоина и крипторынка в ближайшие недели и месяцы?

В краткосрочной перспективе волатильность рынка останется высокой. Ужесточение политики Банком Японии повышает вероятность коррекций, вынужденных распродаж и резких движений, как это было при трех предыдущих повышениях ставки.

Но в средне- и долгосрочной перспективе, как только давление спадет, ситуация сменится на бычью:

• ФРС в конечном итоге потребуется более мощное смягчение.
• Ликвидность в США начнет улучшаться еще до завершения японского ужесточения.
• Биткоин обычно находит дно именно во времена глобального дефицита ликвидности, а не после.
• На рынке растет паника, а долгосрочные инвесторы накапливают позиции.
• Как только Банк Японии стабилизирует политику и ФРС полностью развернется в сторону поддержки, биткоин часто становится лидером следующего экономического цикла роста.

Япония может создать краткосрочное давление, но США постепенно идут к более дружелюбной ликвидности.

Такое сочетание обычно создает идеальные условия для формирования более прочного долгосрочного фундамента биткоина.
Для инвесторов ключевыми станут решения по ставкам ФРС 10 декабря и решение Японии о возможном повышении ставки 19 декабря — эти "ботинки" напрямую повлияют на ликвидность и тренд на крипторынке. Поэтому если в ближайшее время появится хорошая возможность купить на низких уровнях, стоит рассмотреть покупку спота: как только спадет волна паники и прояснится новостной фон, BTC с большой вероятностью начнет новый восходящий тренд. Уже сейчас видно, что институциональные инвесторы активно наращивают позиции в BTC и ETH, а по-настоящему ценные токены прошли этап капитуляции и коррекции и могут выстрелить в следующей волне роста биткоина. Наиболее вероятные кандидаты на рост среди них — XRP, BNB, ADA.