Сегодня акции А наконец-то продемонстрировали достойный ответ — широкий рост на повышенных объемах, уровень 3900 пунктов вновь был взят. Этот рост — не эмоциональный всплеск, за ним стоят три четкие логические линии.

Сначала о самом непосредственном спусковом крючке: Morgan Stanley внезапно повысил целевую цену по Ping An Insurance и особо отметил перспективы страхового сектора. Это действие сработало как свисток — акции страховых компаний рванули вверх, а настроение молниеносно распространилось на весь рынок. Сектор брокеров тоже не остался в стороне: после девяти дней консолидации сегодня показал мощный рост, почти полностью отыграв обваленную две недели назад свечу.

Изменения в объеме торгов заслуживают отдельного внимания. На этой неделе обороты неуклонно снижались и опустились ниже 1,6 трлн, а вчера и вовсе приблизились к 1,5 трлн — на рынке царила унылая атмосфера. Но если взглянуть иначе — с пиковых 3,2 трлн объем рухнул в два раза, падение достигло крайности. После экстремального сжатия обычно происходит максимальное оседание "чипов" — сегодня днем, когда индексы и акции одновременно пошли вверх, обороты сразу последовали за ними: если утром рынок еще стагнировал на низких объемах, то после обеда объемы резко выросли. Такой ритм говорит о том, что деньги никуда не исчезли — они просто ждали сигнала на вход.

Третий фактор — разница в ожиданиях. На следующей неделе усиливаются ожидания снижения ставки ФРС США, плюс приближается окно политических решений, и деньги начали заранее заходить на рынок в пятницу. На фоне всеобщего падения акций и аномально низких настроений на этой неделе, рынок закономерно отыграл вверх — отдельные бумаги начали восстанавливаться еще утром, индексы перестали падать и пошли вверх.

Есть интерес и на техническом фронте. Сегодня рынок уверенно пробил 3900 пунктов на повышенных объемах. Для сравнения: при прошлой попытке прорыва быстро вернулись к закрытию гэпа на 3889, но сегодня пробой был куда значимее. Если так пойдет и дальше, на следующей неделе есть хорошие шансы протестировать и закрыть гэп на 3927.

Честно говоря, декабрь действительно выдался тяжелым месяцем. Многие были полны оптимизма в сентябре-ноябре, а к декабрю погрузились в пессимизм. Но рынок часто устроен так, что когда все в отчаянии — именно тогда зреет шанс. В последние дни объемы продолжали падать, страх нарастал, но если трезво взглянуть — само по себе сокращение объемов это позитивный сигнал: идет аккумуляция акций, настроение формирует дно.

Сегодняшний широкий рост на увеличенном объеме во многом стал восстановлением после нескольких дней экстремально низких объемов. Страховые и брокерские компании повели за собой рынок, настроение заметно улучшилось, более 4000 акций прибавили в цене — в текущих условиях такая широкая динамика редкость.

Дальнейшее развитие событий зависит от того, удастся ли на следующей неделе сохранить высокие объемы и закрыть гэп на 3927. Если приток денег продолжится, а сектора будут сменять друг друга по очереди — у этого ралли есть шансы. Но если снова начнется стагнация на низких объемах — возможен откат после роста.

Ключевая логика неизменна: когда другие жадны — будь осторожен, когда другие отчаялись — ищи возможности. Рынок всегда качается между крайностями, а после экстремальных настроений часто наступает разворот. Сегодняшний рост на объемах может стать началом восстановления после эмоционального дна.