#美联储重启降息步伐 $BTC $ETH $BNB В конце года снова будет снижение ставки? Крупнейший управляющий активами дал новый прогноз

Недавно один из мировых гигантов по управлению активами высказал мнение: рынок труда в США охлаждается, и с большой долей вероятности ФРС придётся снова понижать ставку в декабре. Для крипторынка это не мелочь.

Их логика такова: сейчас публикация данных со стороны правительства США постоянно задерживается, ФРС не может точно оценить реальное состояние экономики и вынуждена регулировать ставки, полагаясь на «модель управления рисками». А текущие сигналы ослабления рынка труда стали для них самой важной соломинкой при принятии решений.

Что происходит конкретно? Если кратко — «замер, но не рухнул». Компании не нанимают людей массово, но и сокращения не начались, рынок труда фактически застыл. С начала года прирост новых рабочих мест постепенно снижается, сжимаются и спрос, и предложение — особенно из-за резкого сокращения миграции, что напрямую влияет на предложение рабочей силы. Интересно, что рост зарплат остаётся стабильным, а уровень безработицы не взлетает, оставаясь на исторически низком уровне.

Хотя инфляция ещё не достигла целевого уровня в 2%, ФРС уже прямо заявила о намерении продолжать снижать ставки. Рынок в целом ожидает, что на следующей неделе ставка будет снижена на 25 базисных пунктов, и такая «замороженность» рынка труда может оставить пространство для дальнейших снижений вплоть до 2026 года.

Есть важная дата: данные по рынку труда за октябрь и ноябрь из-за шатдауна правительства будут опубликованы только 16 декабря, а к тому времени заседание ФРС уже пройдёт. Иными словами, на этот раз решение вряд ли будет зависеть от данных за эти два месяца — хотя в октябрьских цифрах, возможно, будут аномалии из-за задержек увольнений на фоне работы правительства.

Однако компания предупреждает: если в следующем году экономика неожиданно оживится, компании начнут активно нанимать, а инфляция вырастет, правила игры придётся переписать. Доходность по долгосрочным облигациям в этом случае, скорее всего, резко возрастёт. Исходя из этого, они уже повысили рейтинг длинных облигаций до нейтрального и советуют инвесторам действовать гибко.

Для крипторынка ожидания смягчения ликвидности сохраняются, но не стоит быть слишком оптимистичными — макроэкономическая среда может измениться в любой момент.