Крипто ETF Бум: Какие из них на самом деле заслуживают ваших денег?

Question

Уолл-стрит собирается затопить рынок крипто ETF. Мы говорим о более чем 100 новых продуктах, которые потенциально появятся в следующие 6-12 месяцев. Но вот в чем загвоздка — большинство из них будут мусором.

Реальные деньги следуют только за 4 монетами

Институциональные инвесторы не распределяют свои ставки равномерно среди тысяч криптовалют. Они сосредоточены и стратегичны. Данные о потоках с начала года рассказывают историю:

Bitcoin: $25 миллиардов притоков
Ethereum: 12.5 миллиардов долларов притока
Solana: 1,5 миллиарда долларов притоков
XRP: $1,5 миллиарда притоков

Всё остальное? Шум. Модели JPMorgan предполагают, что если запустятся спотовые ETF на Solana и XRP, мы можем увидеть, как соответственно в них поступит еще по $6 миллиард и $8 миллиард. Такая институциональная мощность движет рынками.

Спот против Фейк-Спот: Критическое различие

Здесь большинство инвесторов теряет деньги. Не все “спотовые” ETF на самом деле являются спотовыми ETF.

Возьмите Rex-Osprey XRP ETF (XRPR). Это звучит законно, правда? Но в мелком шрифте скрыто: “Инвестирование в XRPR не эквивалентно прямым инвестициям в XRP.” Фонд обязуется вложить только 80% активов в продукты, связанные с XRP, что означает, что они могут перераспределять средства в производные позиции и синтетическое воздействие. Это не чистый XRP.

Сравните это с биткойн ETF на спотовом рынке — они буквально на 100% состоят из биткойнов, купленных на спотовом рынке. Никаких уловок, никакого плеча, никаких сложностей с комиссиями. Вот почему они были столь успешно ($150+ миллиардов поглощено с января 2024).

Красные флаги, которых стоит избегать

Когда эти новые ETF появятся, всесторонний маркетинг будет восхвалять их “особенности”:

Кредитное плечо (3x, 5x и т.д.) → Более высокие комиссии, способствует избыточной торговле
Синтетические/производные структуры → Скрытые расходы, налоговая неэффективность
Экспозиция мем-криптовалют (Doge, Shiba) → Спекуляция на стероидах

Избегайте всего этого. Придерживайтесь скучных, экономически эффективных спотовых продуктов. Они будут outperform fancy stuff в долгосрочной перспективе.

Итог

Когда запустятся спотовые ETF Solana и XRP, за ними стоит следить. В противном случае? Большинство входящей волны будет шумом, предназначенным для извлечения сборов. Институциональные деньги уже выбрали своих победителей. Следуйте за этим потоком, а не за хайпом.