Баффет распродает активы? $382 миллиарда наличных в ожидании чего?

Недавние действия Berkshire Hathaway выглядят немного необычно — в прошлом квартале компания распродала акции Apple и Bank of America на сумму $1.55 миллиарда, и теперь держит наличные в рекордных $38.2 миллиарда, что составляет 30% от общей рыночной капитализации. Следует отметить, что Баффет обычно очень не любит наличные, и этот ход заставил многих задаться вопросом: не собирается ли про демпинговать?

Это не выбор времени, это ожидание хорошей цены

На первый взгляд кажется, что Баффет пытается угадать время выхода на рынок, но реальная логика может быть проще — он просто ждет, когда появятся дешевые товары. В прошлом квартале он не выкупал свои акции и прекратил агрессивные вложения, что говорит о том, что текущие цены на рынке ему не нравятся.

Напротив, его редкие мелкие действия (например, покупка акций страховой компании Chubb) как раз подтверждают это: если есть дешёвые, я покупаю, если хорошей сделки нет, я просто отдыхаю. В условиях, когда фондовый рынок близок к историческим максимумам, действительно трудно найти явно дешёвые объекты.

Что должны изучить обычные инвесторы

Вместо того чтобы слепо следовать за толпой и покупать на пике, лучше учить стратегию Баффета: “Если есть работа, работай, если работы нет, отдыхай”.

• Если ты всё ещё можешь найти хорошие активы, продолжай регулярно инвестировать.
• Если вам нужны деньги в краткосрочной перспективе или вы не можете найти хорошую возможность, разумно держать больше наличных.
• Главное, не дайте эмоциям FOMO взять вас в плен и не пытайтесь упорно ловить дно.

Баффет сейчас делает этот выбор — держит 30% наличных, когда нужно действовать, он действует, а когда не нужно, он спокойно ждет. Эта волна, возможно, не паника, а просто разумный подход.