Стратегия Обыкновенные акции MSTR значительно скорректировались, привилегированные акции STRC по-прежнему сохраняют стабильную доходность

Gate News Сообщение: компания Strategy предлагает инвесторам в биткоин два принципиально разных варианта стратегии — обыкновенные акции MSTR и бессрочные привилегированные акции STRC. Аналитики отмечают: в первом случае усиливаются колебания цены биткоина, это подходит инвесторам, ориентированным на высокий риск и высокую доходность; во втором случае предлагаются стабильные дивиденды и доход, рассчитанные на розничных инвесторов, которые хотят снизить влияние волатильности и получать предсказуемые результаты.

Особенность обыкновенных акций MSTR — ее рычаговое, то есть усиленное, поведение. В бычьем рынке ее доходность может достигать 1,5–3x относительно биткоина, но и потери в период рыночного спада также увеличиваются. В последнее время котировки MSTR около 119,13 доллара США, за последние шесть месяцев она снизилась примерно на 56%, что наглядно демонстрирует реальное действие рыночного рычага. У держателей нет дивидендов или других инструментов, которые могли бы выступить буфером: они фактически делают полную ставку на рост цены биткоина.

В отличие от этого, STRC была запущена в июле 2025 года; годовая доходность по дивидендам достигает 11,5%, при этом каждый месяц выплачиваются денежные дивиденды. Цена акций поддерживается конструктивно — около номинала 100 долларов США, а корректировки механизма устраняют влияние ценовых колебаний. Strategy гарантирует доход держателям привилегированных акций за счет сверхобеспечения биткоином и денежными резервами, обеспечивая возможность выплаты дивидендов даже при снижении цены биткоина. Инвесторы STRC в основном — розничные клиенты, их доля составляет около 80%, предлагая способ инвестировать в биткоин с низкой волатильностью и устойчивой моделью.

План Strategy по размещению на 42 млрд долларов США дополнительно поддерживает рост биткоин-резервов, при этом не происходит существенного размывания доли обычных акционеров. Размещение STRC уже стало основным источником средств для покупки биткоина, тогда как инвесторы MSTR получают значительную рычаговую выгоду в случае отскока цены биткоина.

Окончательный выбор зависит от индивидуальной склонности к риску и инвестиционных целей: MSTR вознаграждает терпеливых инвесторов, которые способны выдерживать волатильность, а потенциальная доходность может быть огромной; STRC больше ориентирована на тех, кто ищет стабильный доход и предсказуемые денежные потоки. Комбинируя MSTR, STRC и прямое владение биткоином, инвесторы могут выстроить диверсифицированный портфель по рискам и доходности, одновременно участвуя в росте биткоина.