Россия делает ставку на золото — 42% резервов, пока укрепляется тезис о биткоине как «цифровом золоте»

Россия сделала громкое заявление в глобальной денежной игре. Ее золотые резервы превысили $310 миллиардов в декабре. Сейчас золото составляет 42,3% от общего объема резервов страны — это самая высокая доля с 1995 года. Одновременно общие международные резервы России выросли до $734,6 млрд. Это четвертое подряд ежемесячное увеличение запасов золота. Направление очевидно: Москва все глубже уходит в твердые активы. И делает это, сокращая долю активов, связанных с долларом США.

С момента вторжения в Украину Россия столкнулась с одними из самых жестких финансовых санкций в современной истории. Около $300 миллиардов ее зарубежных резервов были заморожены западными правительствами. Этот момент все изменил. Он доказал, что активы на основе доллара могут быть заморожены, ограничены и превращены в оружие. А золото, хранящееся в стране, — нет.

Золото как суверенный щит против санкций

Золото дает России то, чего не может дать ни одна иностранная валюта: суверенный контроль. Физическое золото нельзя заблокировать через SWIFT. Его нельзя заморозить решением иностранного суда. Оно находится на территории России. Это делает золото мощным хеджем против риска изъятия. Это также объясняет, почему Россия продолжает наращивать золотые запасы даже при высоких ценах. Это не краткосрочная спекуляция, а оборонительная стратегия.

Параллельно Россия активнее занимается торговлей вне долларовой системы с Китаем и другими партнерами. Расчеты в юанях растут. Страны БРИКС продолжают искать альтернативы долларовой системе. Все пути ведут к дедолларизации. Но пока эта «старомодная» стратегия с золотом набирает силу, возникает новое сравнение: биткоин.

Биткоин как «цифровое золото» и вопрос шокового дефицита предложения

Золото и биткоин теперь обсуждаются в одном макроэкономическом контексте. Оба — несуверенные активы, находящиеся вне прямого контроля какого-либо государства. Но их история предложения очень разная. Предложение золота растет примерно на 1,7–2% в год за счет добычи. Предложение биткоина навсегда ограничено 21 миллионом монет. Его эмиссия сокращается каждые четыре года из-за халвинга. Ни один центральный банк не может это изменить, ни одна экстренная политика не может его инфлировать.

Теперь возникает большой вопрос: если Россия скупает золото в таких масштабах и это сдерживает предложение золота, что будет, если какая-то крупная страна начнет скупать биткоин с теми же геополитическими целями? Рынок биткоина гораздо меньше рынка золота. Даже скромное распределение государственных резервов может вызвать сильный дефицит предложения. Именно поэтому политики в США и других странах теперь открыто обсуждают стратегические биткоин-резервы.

Почему Россия все еще выбирает золото, а не BTC

Почему же Россия напрямую не использует биткоин? Ответ прост: волатильность. Золото движется медленно. Оно не удваивается и не рушится за несколько месяцев. Центральные банки ценят стабильность выше потенциальной выгоды. Биткоин пока ведет себя как высокорискованный актив. Поэтому его сложнее использовать в качестве основного резерва сегодня. Тем не менее, Россия не игнорирует криптоинфраструктуру. Страны БРИКС рассматривали золотоподдерживаемые цифровые валюты для трансграничных расчетов. Россия также тестировала системы цифрового золота на блокчейне для перемещения стоимости в обход доллара.

Это важно. Даже если биткоин не становится активом первого выбора, технология криптовалют продолжает получать признание. Рост золотых резервов России посылает четкий сигнал: странам нужны политически нейтральные твердые активы. Сегодня эту роль выполняет золото. Биткоин строит цифровую альтернативу. Пути разные, но цель одна: дефицит становится главным принципом стратегии глобальных резервов.