Годовой рост биткоина к $100K сильно зависит от исхода смены политики ФРС

Ключевые выводы:

• Отказ Федеральной резервной системы от количественного ужесточения и снижение ставок создают ликвидность, делая фиксированный доход менее привлекательным.
• Растущие кредитные риски в технологическом секторе, подтвержденные высокими затратами на защиту долга Oracle, заставляют инвесторов искать альтернативные, более редкие активы, такие как Bitcoin.

Bitcoin (BTC) упал на 4% в пятницу до минимума $88 140, увеличив общее снижение до 19% с ноября. Тем временем индекс S&P 500 сейчас менее чем на 1% от своего исторического максимума. Это резкое расхождение может вскоре сократиться благодаря сильному росту Bitcoin, вызванному крупным изменением политики центрального банка и растущим кредитным стрессом.

Этот идеальный шторм способен вытолкнуть Bitcoin к психологически важному порогу в $100 000 до конца года.

Угасающая привлекательность фиксированного дохода и кредитный испуг в технологиях могут спровоцировать ралли Bitcoin

Ключевым фактором является разворот Федеральной резервной системы от количественного ужесточения — процесса изъятия ликвидности из финансовой системы путем допуска погашения казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг без реинвестирования вырученных средств. ФРС официально прекратила эту программу 1 декабря.

Совокупные активы Федеральной резервной системы, USD. Источник: TradingView За последние шесть месяцев баланс ФРС сократился на $136 млрд, что вывело значительный объем наличности. Рынок агрессивно ожидает следующий этап, основанный на снижении процентных ставок. Согласно данным инструмента CME FedWatch Tool, фьючерсы на облигации дают 87% вероятности снижения ставки на предстоящем заседании ФРС 10 декабря, и полностью закладывают три снижения до сентября 2026 года.

Активы фондов денежного рынка США, трлн долларов. Источник: Bloomberg Более низкие ставки и растущая системная ликвидность фундаментально подрывают спрос на активы с фиксированным доходом. По мере снижения ставок ФРС доходность новых выпусков облигаций также падает, делая их менее привлекательными для институциональных фондов. По данным Bloomberg, сейчас в фондах денежного рынка США рекордные $8 трлн долларов.

Кредитные дефолтные свопы по долгу Oracle. Источник: Bloomberg Потенциальная ротация капитала дополнительно стимулируется структурными рисками на фондовом рынке, особенно в технологическом секторе. Стоимость защиты долга Oracle (ORCL US) от дефолта с помощью кредитных дефолтных свопов выросла до самого высокого уровня с 2009 года. На конец августа у Oracle было $105 млрд долга, включая лизинг.

Связано: Американские инвесторы стали реже рассматривать криптовалюту как риск — исследование FINRA

По данным Bloomberg, Oracle рассчитывает на сотни миллиардов долларов доходов от OpenAI. Компания является крупнейшим эмитентом долга вне банковской индустрии в индексе корпоративных облигаций Bloomberg US. «Инвесторы все больше беспокоятся о том, сколько еще предложения может появиться на горизонте», — говорится в отчете Citigroup по кредитной стратегии.

Bank of America: стабильные ставки ФРС увеличивают вероятность замедления экономики

Инвесторы опасаются этой рискованной ставки, в том числе миссии Genesis администрации Дональда Трампа — национальной инициативы по удвоению научной продуктивности США с помощью ИИ и ядерной энергетики. Рост спроса на защиту от дефолта свидетельствует об остром беспокойстве на рынке по поводу огромных расходов за счет долга, которые могут не принести адекватной отдачи.

Стратег Bank of America Майкл Хартнетт утверждает, что если ФРС даст сигнал о сохранении ставок, вероятность более масштабного экономического спада значительно возрастет. Эта неопределенность, в сочетании с желанием роста, менее зависящего от стимулов, усиливает привлекательность дефицитности Bitcoin, поскольку институциональный капитал стремится снизить риски традиционных позиций в технологиях.

Официальное завершение ФРС программы изъятия ликвидности и агрессивное ожидание рынком снижения ставок создают мощный попутный ветер. На фоне роста кредитных рисков в технологиях из-за массовых долгов, связанных с ИИ, капитал структурно готов перетекать в дефицитные активы. Это совмещение факторов открывает четкий путь для BTC к достижению отметки $100 000 в ближайшие пару месяцев.

Данная статья предназначена исключительно для информационных целей и не является и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная рекомендация. Мнения, мысли и взгляды, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любое инвестиционное и торговое решение связано с риском, и читатели должны проводить собственное исследование перед принятием решения. Несмотря на то что мы стремимся предоставлять точную и своевременную информацию, Cointelegraph не гарантирует точность, полноту или надежность любой информации в этой статье. В статье могут содержаться заявления о будущих событиях, которые сопряжены с рисками и неопределенностями. Cointelegraph не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие из-за вашего доверия к этой информации.

• #Bitcoin
• #Криптовалюты
• #Федеральная резервная система
• #Правительство
• #Цена биткоина
• #Технологии
• #Инвестиции
• #Bank of America
• #Экономика
• #Рынки
• #США
• #Инфляция
• #Облигации
• #Дональд Трамп
• #Анализ рынка Добавить реакцию