Основной офис розничных инвесторов Robinhood превзошел ожидания по финансовым результатам, однако доходы от криптовалют не оправдали ожиданий

Автор: Хэ Хао, Лун Юэ, Wall Street Journal

«Американский онлайн-брокер-звезда» Robinhood представил впечатляющие результаты за третий квартал.

В среду эта онлайн-брокерская компания опубликовала финансовый отчет за третий квартал, в котором ее выручка и прибыль превзошли ожидания Уолл-стрит. Благодаря росту объемов торгов криптовалютами, опционами и акциями, доходы от сделок компании удвоились по сравнению с прошлым годом, что привело к увеличению чистой прибыли с 150 миллионов долларов до 556 миллионов долларов. Одновременно доходы от криптовалют выросли на 300%, хотя и не достигли прогнозов аналитиков.

Несмотря на сильные показатели, цена акций Robinhood после закрытия торгов немного снизилась. Компания также объявила о важном кадровом изменении: финансовый директор (CFO) Джейсон Варник, занимающий эту должность более семи лет, планирует уйти на пенсию в 2026 году, а на его место назначен старший вице-президент по финансам и стратегии Шив Верма. Такой плавный переход призван обеспечить преемственность стратегического курса компании.

С начала года акции Robinhood выросли почти на 270%, а в третьем квартале компания была включена в индекс S&P 500. Когда-то считавшийся «модой пандемии» для розничных инвесторов, поведение которых воодушевляло рынок, теперь кажется, превращается в силу, формирующую рынок, и Robinhood успешно использует эту тенденцию.

Основные моменты финансового отчета Robinhood за третий квартал: превосходство по всем показателям, удвоение торговых доходов

Ключевые финансовые показатели:

Выручка: за третий квартал чистая выручка составила 1,27 миллиарда долларов, ожидаемая аналитиками — 1,21 миллиарда долларов;

EBITDA: скорректированная EBITDA за квартал — 742 миллиона долларов, прогноз — 726,9 миллиона долларов;

Прибыль на акцию: 0,61 доллара против ожидаемых 0,53 доллара, в прошлом году — 0,17 доллара;

Чистая прибыль: увеличилась до 556 миллионов долларов, значительно превысив прошлогодние 150 миллионов долларов;

ARPU (средний доход на пользователя): за третий квартал — 191 доллар, прогноз — 182 доллара;

Количество активных пользователей в месяц: 13,8 миллиона, прогноз — 13,31 миллиона.

По сегментам:

Доходы от сделок за третий квартал — 730 миллионов долларов, прогноз — 725,8 миллиона долларов;

Доходы от криптовалют — 268 миллионов долларов, рост на 300%, но ниже прогнозируемых 287,2 миллиона долларов;

Доходы от опционов — 304 миллиона долларов, прогноз — 301,3 миллиона долларов.

Основной драйвер роста — сильное восстановление торгового сегмента. За квартал доходы от сделок выросли более чем вдвое. В частности, доходы от торговли акциями увеличились на 132%, опционами — на 50%, а доходы от криптовалют — на 300%, достигнув 268 миллионов долларов, хотя и чуть ниже прогнозов.

«Событийные контракты» — новый драйвер роста

Одним из наиболее заметных моментов отчета стало стремительное развитие бизнеса по «событийным контрактам» (Prediction Markets). За третий квартал объем торгов на платформе вырос до 2,3 миллиарда контрактов — более чем вдвое по сравнению с предыдущим кварталом.

По словам уходящего на пенсию CFO Джейсона Варника, в начале четвертого квартала объем торгов уже превысил 2,5 миллиарда контрактов, включая около 25 миллионов долларов доходов от платформы предсказаний.

Robinhood расширил сферу применения событийных контрактов, добавив не только спорт и финансы, но и политику, развлечения и технологии. В сотрудничестве с Kalshi платформа позволяет пользователям делать ставки «да/нет» на будущие события в этих областях.

Варник отметил, что бизнес Prediction Markets стал одним из новых источников годового дохода примерно в 100 миллионов долларов. В интервью новый CFO Шив Верма подчеркнул: «Это новый класс активов, мы хотим быть в авангарде и активно инвестируем в развитие этого направления».

Хотя доля событийных контрактов в общем доходе Robinhood пока невелика, их рост в последние недели впечатляет: аналитики Piper Sandler оценивают, что торговля на платформах Kalshi и Polymarket почти удвоилась в октябре. В эти дни отмечается самая активная торговля с начала президентской кампании 2024 года.

Однако такие контракты вызывают споры, особенно связанные с азартными играми и инвестициями, поскольку размывают границы между ними.

Высказывания руководства: запуск банковских и венчурных сервисов

Генеральный директор Robinhood Влад Тенев заявил:

«Наша команда продолжает быстро запускать новые продукты, что обеспечивает рекордные показатели за третий квартал, и мы не собираемся останавливаться — бизнес Prediction Markets растет быстро, запускается Robinhood Bank, а также скоро начнется Robinhood Venture Capital.»

Финансовый директор Джейсон Варник добавил:

«Третий квартал вновь показал сильный и прибыльный рост. Мы продолжаем диверсифицировать бизнес и добавили два новых направления с годовым доходом около 100 миллионов долларов или более — Prediction Markets и Bitstamp.»

Объявление о пенсии CFO и внутреннем преемнике

В отчете Robinhood сообщила, что CFO Джейсон Варник уйдет на пенсию в 2026 году. Этот руководитель, ранее работавший в Amazon, является ключевой фигурой в развитии компании и работает в Robinhood более семи лет.

Планируется, что Варник завершит передачу дел в первом квартале 2026 года и останется стратегическим советником до 1 сентября 2026 года. На его место назначен старший вице-президент по финансам и стратегии Шив Верма. Этот шаг рассматривается как внутреннее преемство для обеспечения плавного перехода в финансовой стратегии компании.

Аналитика и оценки: стратегия диверсификации приносит плоды, Robinhood движется к статусу финтех-компании

Robinhood продолжает работать над диверсификацией доходов, чтобы снизить зависимость от торгового сегмента. На прошлой неделе компания объявила о партнерстве с Sage Home Loans, позволяющем клиентам получать ипотечные кредиты. Также планируется запуск закрытого фонда, который даст розничным инвесторам доступ к непубличным компаниям.

Аналитики отмечают, что опубликованные в среду результаты за третий квартал превзошли ожидания Уолл-стрит и продолжают демонстрировать сильные показатели, делая Robinhood одной из наиболее успешных технологических компаний США в этом году. Компания делает ставку на новых инвесторов, желающих торговать не только акциями, но и делать ставки на спортивные, культурные и политические события. Судя по всему, эта стратегия уже приносит результаты.

Расширяя бизнес в области комплексного управления капиталом, Robinhood постепенно сокращает разрыв с Coinbase. Компания активно привлекает клиентов Fidelity и Charles Schwab, предлагая им бонусы за депозиты, а также увеличивает активы через приобретение TradePMR.

Robinhood ориентирована на розничных инвесторов. Компания изначально прославилась благодаря простоте использования платформы, которая позволяет новичкам легко покупать и продавать акции. Сегодня же ее торговый сегмент значительно расширился: в доходах за третий квартал около 90% приходится на категории помимо акций, включая опционы, фьючерсы и криптовалюты.

Аналитик компании Zacks Давид Бартосиак в утреннем обзоре отметил: «Это уже не Robinhood времен пандемии. Сейчас он более компактный, диверсифицированный и тихо превращается в настоящего конкурента в области финтеха.»