Um desafio significativo na finança descentralizada (DeFi) é a fragmentação da liquidez em plataformas isoladas de empréstimo e empréstimo. Uma solução para esse problema é possibilitar a criação sem permissão de cofres independentes. Esses cofres podem alavancar ativos de qualquer outro cofre dentro de um ecossistema mais amplo como garantia. Essa interconectividade, facilitada por um mecanismo de comunicação único entre cofres, proporciona maior flexibilidade para diversos participantes. Credores, mutuários, desenvolvedores e traders se beneficiam desse design modular, fomentando um ambiente financeiro potencialmente mais eficiente e dinâmico. Esse sistema é conhecido como Euler.

O que é Euler Finance (EUL)?

Euler Finance foi concebido por Michael Bentley e sua equipe da Euler Labs, incluindo Anton Totomanov, Dariusz Glowinski, Kasper Pawlowski e Doug Hoyte. Bentley trouxe experiência em fintech e blockchain, enquanto Totomanov, Glowinski e Pawlowski contribuíram com expertise em engenharia de software e tecnologia blockchain. Hoyte agregou valor com suas contribuições de código aberto. Inicialmente desenvolvido pela Euler Labs, o projeto está descentralizando progressivamente, incorporando contribuições tanto da comunidade de desenvolvedores externos quanto da Euler Labs.

Reconhecendo as limitações das Organizações Autônomas Descentralizadas (EULDAOs) em contextos legais formais, a Fundação EUL foi estabelecida como uma organização sem fins lucrativos para representar a EulerDAO em interações do mundo real, possibilitando contratos legais e compromissos de serviço.

Em março de 2023, a Euler Finance enfrentou um grande contratempo com uma exploração de código que resultou em uma perda de US$200 milhões, o que levou a um renovado foco em segurança.

O segundo trimestre de 2024 viu o lançamento do Euler v2, com melhorias e uma competição de auditoria de código com Cantina. Finalmente, uma colaboração com o Token Terminal proporcionou análises aprimoradas e transparência.

Como funciona o Euler Finance? Kit de cofre e Conector de cofre Ethereum

O Kit do Euler Vault (EVK) forma a base da arquitetura modular do Euler v2, proporcionando uma experiência de primeira classe tanto para credores quanto para negociantes. Ele aborda a necessidade de oportunidades diversas de risco/recompensa, novas opções de garantia, custos de empréstimo mais baixos e ferramentas avançadas de gerenciamento de risco. O EVK é um conjunto de ferramentas personalizado projetado para criar e gerenciar cofres de crédito compatíveis com ERC-4626, que são pools de empréstimos passivos com funcionalidade de empréstimo adicionada. Ao contrário dos cofres típicos de ERC-4626 que geram rendimento por meio de investimento ativo, os cofres de crédito geram rendimento por meio de juros pagos pelos mutuários. Essa abordagem modular permite o empréstimo de um único ativo, um diferencial chave em relação a outros protocolos de empréstimo DeFi que frequentemente exigem vários ativos. Essa funcionalidade de um único ativo fornece aos usuários maior controle e personalização sobre suas estratégias de empréstimo.

O EVK capacita os usuários a construir vários tipos de cofres adaptados às necessidades específicas. Estes incluem cofres de garantia sob custódia, que mantêm depósitos usados como garantia, mas não acumulam juros; cofres governados, onde um DAO, gerente de risco ou indivíduo gerencia parâmetros de risco e taxas de juros, adequados para credores passivos; e cofres não governados com parâmetros fixos, atendendo a credores que preferem autoadministração. Os cofres não governados são categorizados ainda em cofres 0x, sem exposição à governança por meio de seus colaterais, e cofres nzx, com exposição não nula à governança. Uma classe especial de cofres governados, cofres agregadores de rendimento, agrega ativos de credores passivos e os direciona para vários cofres subjacentes ERC-4626, tanto dentro quanto fora do ecossistema Euler, permitindo ao governador do cofre gerenciar risco e recompensa.

Fonte: docs.euler.finance

A modularidade da EVK vai além do empréstimo e do empréstimo tradicionais, permitindo a criação de posições de dívida colateralizada e ativos sintéticos. Esses se beneficiam da liquidez profunda de garantia da Euler, do gerenciamento avançado de riscos e das características de negociação. Além disso, a EVK facilita o streaming de recompensas sem permissão por meio do módulo RewardStreams, permitindo que os usuários ganhem recompensas sem transferir compartilhamentos do cofre para um contrato de staking. Isso permite que os fornecedores ganhem recompensas enquanto tomam empréstimos. A EVK também integra o módulo FeeFlow, que usa leilões holandeses reversos para gerenciar taxas, fornecendo à Euler DAO maior controle sobre a geração de taxas e maximizando o crescimento do ecossistema. Por fim, a EVK incorpora um mecanismo de liquidação de mercado livre, recorrendo ao sistema de leilão holandês reverso da Euler v1, que oferece liquidações com bom custo-benefício para os tomadores de empréstimos e ajuda a manter a solvência do pool.

Conector Ethereum Vault

O Conector do Ethereum Vault (EVC) é a camada crítica de interoperabilidade dentro do ecossistema Euler v2. Este projeto de código aberto, apoiado pela Euler Labs, capacita os desenvolvedores a construir novos produtos de empréstimo conectando-se perfeitamente a cofres e reconhecendo depósitos existentes em toda a rede Euler como garantia. Ele vai além de ser apenas um módulo interno para Euler e serve como uma primitiva poderosa, convidando qualquer pessoa a lançar produtos inovadores em sua base.

Um dos principais objetivos do EVC é simplificar as características comuns do protocolo de crédito, permitindo que os desenvolvedores se concentrem na criação de funcionalidades de produtos exclusivas adaptadas às necessidades específicas dos usuários. Isso fomenta a criação de diversos produtos financeiros, incluindo protocolos de empréstimo, stablecoins, agregadores de rendimento, aplicações de negociação de margem e muito mais. A longo prazo, o EVC está pronto para inaugurar uma onda de inovação em empréstimos, oferecendo suporte a produtos lastreados não apenas por tokens ERC-20, mas também por classes de ativos não convencionais, como ativos do mundo real (RWAs), tokens não-fungíveis (NFTs), ativos sintéticos e além.

Fonte: evc.wtf

Para desenvolvedores que se baseiam no EVC, uma variedade de recursos avançados que atendem a usuários sofisticados de protocolo de empréstimo estão prontamente disponíveis. Esses recursos incluem batching semelhante às funções multicall, facilitando o refinanciamento eficiente de empréstimos por meio de liquidez relâmpago, simulações para avaliação de risco e até mesmo transações sem taxas de gás. Um recurso particularmente poderoso é a funcionalidade de gerente de conta habilitada por meio de um contrato inteligente designado chamado operador. Os operadores podem ser contratos inteligentes ou contas controladas pelo usuário (EOAs) delegadas para agir em nome de um usuário. Essa funcionalidade abre portas para a implementação de estratégias avançadas de negociação e gerenciamento de risco, incluindo ordens condicionais como opções de stop-loss e take-profit, fluxos de liquidação personalizados ou até mesmo sistemas baseados em intenção. Os desenvolvedores podem até mesmo construir seus próprios contratos inteligentes de operador, permitindo que os usuários aproveitem o gerenciamento automatizado de riscos e posicionem estratégias de gerenciamento como produtos separados.

O EVC é projetado como um contrato multicall com uma camada de autenticação de usuário única. Isso permite que os desenvolvedores chamem quaisquer contratos externos sem a necessidade de contratos adaptadores adicionais. Isso não apenas garante a acessibilidade de todas as funcionalidades para contas controladas pelo usuário e carteiras de contratos inteligentes, mas também abre caminho para a expansão ilimitada do ecossistema por meio do desenvolvimento sem permissão de novos produtos compatíveis com EVC. Embora o EVC atualmente permita apenas uma responsabilidade pendente de cada vez, ele capacita cada endereço com 256 endereços virtuais ("sub-contas"). Essas sub-contas fornecem uma abordagem eficiente em termos de gás para os usuários isolarem e gerenciarem riscos sem a carga de manter várias contas de carteira separadas.

O EVC também oferece uma abordagem alternativa para criar ativos somente de garantia por meio de tokens ERC20Collateral. Este padrão de token é uma simples extensão do ERC-20, especificamente projetado para compatibilidade com o EVC. Projetos que utilizam essa extensão desbloqueiam uma nova onda de composabilidade. Os usuários podem alavancar seus tokens diretamente de suas carteiras como garantia, eliminando a necessidade de depósitos prévios dentro dos cofres. Essa abordagem capacita os usuários a reterem os direitos de governança e outros privilégios de token associados às suas participações, minimizando potencialmente eventos tributáveis. Além disso, um simples modificador pode ser implementado para adiar as verificações de status da conta até a conclusão de um lote de operações, permitindo aos usuários a liberdade de utilizar seus tokens dentro de um lote, desde que sua conta permaneça solvente.

Casos de Uso da Euler Finance

Euler Finance fornece uma plataforma DeFi inovadora projetada para maximizar a utilidade e flexibilidade para mutuários, credores e negociantes. Euler permite estratégias financeiras inovadoras para abordar diversos casos de uso, aproveitando sua arquitetura modular avançada. Abaixo estão quatro casos de uso notáveis:

• Estratégias de rendimento alavancadas: Euler permite que os usuários encadeiem Liquid Staking Tokens (LSTs), Liquid Reward Tokens (LRTs) e cofres ETH. Os usuários podem emprestar LSTs ou WETH contra LRTs depositados, permitindo a otimização do rendimento por meio de redepósito e alavancagem. Essa configuração impulsiona uma demanda significativa de empréstimos, tornando o cofre WETH da Euler um dos mais procurados em DeFi.
• Provisão de Liquidez Alavancada: Com Euler, os provedores de liquidez podem usar seus tokens LP WETH/LST como garantia para pegar emprestado mais ativos e ampliar suas posições. Esse processo simplificado aprimora a eficiência de capital, permitindo que os detentores de tokens LP gerem rendimentos adicionais por meio de protocolos de criador de mercado automatizado (AMM).
• Hedging de Perda Impermanente: Euler oferece cofres especializados de WETH/USDC LP, permitindo aos usuários proteger os riscos de perda impermanente. Os detentores de tokens podem emprestar tokens LP contra seus ativos, ganhando rendimento extra para mitigar possíveis perdas, mantendo exposição às pools de liquidez.
• Negociações de carry trade de stablecoin: Euler facilita negociações de carry trade através de pares de cofres personalizados como USDC e USDT. Os usuários podem explorar as diferenças de APY ao tomar empréstimos e redespositar ativos, protegendo-se contra os riscos de descolamento das stablecoins e fazendo arbitragem de taxas de juros para obter lucro.

Principais recursos do Euler

Euler Finance introduz recursos inovadores projetados para aprimorar a eficiência de capital, descentralização e controle do usuário no DeFiecossistema. Sua arquitetura única suporta operações financeiras seguras e escaláveis, estabelecendo novos padrões para protocolos de empréstimos descentralizados.

Listagem sem permissão

A Euler capacita os usuários a listar ativos de forma independente, usando os pares WETH do Uniswap v3 como base. Para mitigar os riscos inerentes a sistemas sem permissão, a Euler implementa uma classificação de ativos em camadas: os ativos da camada de isolamento só podem ser emprestados de forma isolada; os ativos da camada cruzada podem ser emprestados juntos, mas não podem ser usados como garantia; e os ativos da camada de garantia permitem empréstimos e garantias, garantindo flexibilidade e segurança. Esse framework estruturado garante um equilíbrio entre acessibilidade, inovação e segurança, permitindo uma implementação eficiente de capital enquanto protege o protocolo contra riscos sistêmicos e incentiva uma participação mais ampla de desenvolvedores e entusiastas de finanças descentralizadas.

Fonte: euler.finance

Empréstimos instantâneos sem taxa

Euler inova ao oferecer empréstimos flash sem taxas, permitindo que os usuários contornem temporariamente as verificações de liquidez e realizem transações sem garantia dentro de um único bloco. Isso facilita arbitragem, rebalanceamento de posições e estratégias avançadas de DeFi sem incorrer em taxas, exceto custos de gás. Ao contrário das plataformas tradicionais, o mecanismo sem taxas da Euler incentiva o uso generalizado e a experimentação, impulsionando a inovação nas finanças descentralizadas. Ao reduzir as barreiras de entrada para usuários e desenvolvedores, a Euler promove um ecossistema dinâmico, desbloqueando novas oportunidades para aplicativos financeiros criativos, ao mesmo tempo em que prioriza o crescimento do ecossistema em relação à geração de taxas de curto prazo, estabelecendo assim um novo padrão de acessibilidade e soluções DeFi centradas no usuário.

Capacidade de empréstimo ajustada ao risco

Euler apresenta um sistema de ajuste de risco de dois lados, considerando tanto o risco de colateral quanto o risco de responsabilidade. Ao contrário dos protocolos tradicionais, que consideram apenas a depreciação potencial de colateral, o modelo de Euler também leva em conta a valorização da responsabilidade. Essa abordagem de dois lados adapta os limites de liquidação aos riscos específicos do ativo, otimizando o poder de empréstimo enquanto mantém uma gestão de risco sólida. Ajustando dinamicamente a volatilidade do mercado e as condições específicas do ativo, Euler melhora a eficiência de capital, permitindo que os usuários maximizem seu potencial de empréstimo. Esse framework abrangente protege o protocolo enquanto oferece uma experiência mais flexível e personalizada para os mutuários, estabelecendo um novo padrão de inovação nas finanças descentralizadas.

Oráculos de Preço Descentralizados

Aproveitando os oráculos TWAP do Uniswap v3, o Euler garante feeds de preços seguros e resistentes à manipulação. O uso do TWAP mitiga os riscos de liquidação de choques de preços transitórios, suporta liquidações de leilão holandês e evita mudanças abruptas de preço que possam desestabilizar posições de mutuários. Essa abordagem descentralizada melhora a confiabilidade e a confiança do usuário, reduzindo a probabilidade de liquidações injustas, protegendo os usuários contra ataques de empréstimo relâmpago e garantindo operações estáveis do protocolo durante períodos de alta volatilidade do mercado. A integração do oráculo do Euler estabelece uma base robusta para o crescimento sustentável e estabelece um novo padrão para infraestrutura financeira descentralizada, priorizando transparência e segurança.

Resistência MEV

Euler combate os problemas de Valor Extraível pelo Minerador (MEV) com liquidações baseadas em leilão holandês. O protocolo minimiza leilões de gás de prioridade e promove práticas de liquidação mais justas, ajustando dinamicamente descontos de liquidação e incorporando um “impulsionador de desconto” para provedores de liquidez. Essa inovação reduz as ineficiências, incentiva mais liquidantes a participar e aprimora a estabilidade geral do sistema. Ao possibilitar um acesso mais equitativo às oportunidades de liquidação, Euler apoia atividades de empréstimo em grande escala, protege contra exploração de front-running e garante que as recompensas de liquidação se alinhem mais de perto com os custos reais dos liquidantes. Essa abordagem demonstra o compromisso da Euler com um ecossistema DeFi equilibrado e resiliente.

Governança

A governança do Protocolo Euler é gerenciada por sua comunidade descentralizada usando mecanismos on-chain no Ethereum. O protocolo se baseia no EUL, seu token de governança, para capacitar os usuários a propor e votar em mudanças. Isso garante que o protocolo se adapte à evolução das condições do mercado e permaneça responsivo às necessidades do usuário. As principais decisões, como ajustes nos parâmetros de risco, classificações de ativos e atualizações nos principais contratos inteligentes, são implementadas por meio da plataforma Tally para governança on-chain e Snapshot para votação off-chain sem gás. Essa abordagem dupla, apoiada por um processo estruturado e transparente, promove a colaboração, a flexibilidade e a sustentabilidade do protocolo de longo prazo.

Fonte: gov.euler.finance

O que é a moeda EUL?

EUL é o token de governança de Euler, capacitando tomadas de decisão orientadas pela comunidade e atualizações de protocolo dentro das finanças descentralizadas. Seu fornecimento máximo é limitado a 27,18 milhões de unidades, das quais 16,12 milhões já estão em circulação (dezembro de 2024).

O token EUL é um ativo ERC-20 que permite aos detentores moldar a evolução da plataforma. Introduzido em um programa de distribuição de duas fases, o EUL apoia a descentralização recompensando tanto os primeiros adotantes quanto os usuários ativos. A Epoch 0 distribuiu retroativamente tokens para participantes iniciais, enquanto as Epochs 1-96 alocam tokens de governança para mutuários e apostadores com base em sua atividade ponderada pelo tempo. Os usuários ganham EUL ao tomar empréstimos de ativos incentivados ou apostar eTokens em contratos de aposta designados.

O fornecimento total de EUL é fixado em 27.182.818 tokens pelos primeiros quatro anos. Após esse período, os detentores de tokens podem votar para introduzir uma taxa de inflação de até 2,718% anualmente, com novos tokens direcionados ao Tesouro. Uma parte significativa do fornecimento inicial foi alocada para usuários (25%), acionistas da Euler Labs (25,85%), parceiros (9,67%) e membros da equipe (20,65%), enquanto os tokens restantes foram reservados para o Tesouro, incubadora Encode e programas comunitários.

Fonte: docs-v1.euler.finance

Os detentores de EUL podem participar do stake em medidores para determinar as futuras emissões para mercados específicos, fornecendo um modelo de alocação dinâmica. O stake de eTokens nos mercados WETH, USDC e USDT rende aos usuários EUL, embora os tokens staked não possam ser usados como garantia para empréstimos. Decisões de governança, como a continuação das recompensas de stake, são decididas por meio de votos DAO.

EUL é um bom investimento?

Euler (EUL) oferece uma proposta DeFi atraente com sua abordagem inovadora de gerenciamento de risco, listagem sem permissão e alocação eficiente de capital, tornando-a uma plataforma promissora para mutuários e credores. Seu modelo de governança, que permite que os detentores de tokens moldem as decisões do protocolo, promove a descentralização e o envolvimento da comunidade, adicionando valor a longo prazo. No entanto, a dependência da plataforma em sistemas complexos de contratos inteligentes introduz possíveis vulnerabilidades, como destacado por incidentes de segurança passados ​​em DeFi. Além disso, a paisagem competitiva dos protocolos de empréstimo apresenta desafios para a adoção sustentada de usuários e o crescimento da participação de mercado. Equilibrar inovação com segurança continua crítico para o sucesso.

Como possuir EUL?

Para possuir EUL, você pode usar os serviços de uma exchange de criptomoedas centralizada. Comece porcriando uma conta Gate.io, e obter sua verificação e financiamento. Então você está pronto para seguir os passos para comprar EUL.

Notícias sobre Euler

Como anunciado em 17 de setembro de 2024, através do blog oficial, Euler lançou Euler XP: Temporada 1, introduzindo um sistema de Pontos de Experiência em conjunto com seu protocolo aprimorado v2. A iniciativa recompensa provedores de liquidez e criadores de cofres, rastreando retroativamente os pontos desde o início do programa. Ao longo de três temporadas de quatro meses, o sistema se adaptará com base nos feedbacks da comunidade e nas decisões da DAO. Embora o XP atualmente não tenha valor inerente, ele simboliza o compromisso da Euler em promover o engajamento dos usuários e o crescimento do ecossistema, destacando sua abordagem inovadora para DeFi. Isso marca um passo significativo para a plataforma.

Tomar medidas sobre EUL

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• EUL/USDT