1. Основные понятия фьючерсов с маржой на монеты

1.1 Определение и смысл

Фьючерсы с маржой на монеты, по сути, являются производными инструментами с определенными криптовалютами в качестве единицы учета и метода расчета. В такой контрактной торговле инвесторы предсказывают колебания цены базовой криптовалюты в определенное будущее время путем покупки и продажи контрактов, чтобы получить прибыль или защититься от рисков. В отличие от традиционных финансовых контрактов, деноминированных и расчетных в фиатной валюте (например, долларе США), фьючерсы с маржой на монеты сосредоточены на криптовалютах на протяжении всего процесса, включая торговлю, расчет прибыли и убытков и внесение маржи, все это основано на конкретных криптовалютах.

На примере фьючерсов на биткойн с использованием токена в качестве маржи, если инвесторы положительно настроены на будущую цену биткойна, они могут выбрать длинную позицию на фьючерсах на биткойн с использованием токена, то есть установить длинную позицию. В противном случае, если они ожидают падения цены биткойна, они могут выбрать короткую позицию на фьючерсах на биткойн с использованием токена, установив короткую позицию. Когда инвестор использует кредитное плечо 1x, чтобы купить один контракт на фьючерсы на биткойн с использованием токена по цене биткойна в размере 50 000 долларов США, а затем цена биткойна повышается до 60 000 долларов США, инвестор продает контракт, что приводит к прибыли, эквивалентной 10 000 долларов США в биткойне. Во время всего этого процесса начальная маржа и конечная прибыль выражаются в биткойне.

Данный дизайн контракта, основанный на криптовалюте, позволяет инвесторам более прямо участвовать в колебаниях цен на рынке криптовалют, а также предоставляет эффективный инструмент управления рисками и роста активов для инвесторов, удерживающих большие суммы криптовалюты. Например, инвесторы, удерживающие биткойны в течение длительного времени, могут использовать фьючерсы с маржой на монеты для хеджирования операций. Хеджирование означает покупку и продажу одного и того же типа криптовалюты в равных количествах, но в противоположных направлениях одновременно на рынке спот и рынке фьючерсов. Поэтому финансовые инструменты используются для компенсации убытков, вызванных неблагоприятными изменениями цен на криптовалюту. Это может частично смягчить риск потери активов, вызванный падением цены биткойна.

Нажмите, чтобы перейтиТорговля контрактами!

2. Фьючерсы с маржой на монеты Торговый механизм

2.1 Торговля маржой

2.1.1 Принцип плеча

Маржинальная торговля на основе монеты в фьючерсах - это двухстороннее оружие, поскольку она может значительно усилить доходность инвестиций, но также соответствующим образом увеличить риски инвестиций. Основной принцип заключается в заеме средств для спекуляций в большем масштабе, что позволяет инвесторам контролировать контрактные позиции большей стоимости с меньшими собственными капиталом.

На примере фьючерсов, обеспеченных монетами Bitcoin, предположим, что текущая цена Bitcoin составляет 50 000 долларов. Инвестор предсказывает рост цены Bitcoin и выбирает торговлю с плечом 10x. Если у инвестора есть 1 Bitcoin в качестве залога (стоимостью 50 000 долларов), с эффектом плеча 10x инвестор может купить фьючерсы на Bitcoin на сумму 500 000 долларов, что эквивалентно контролю позиции на 10 Bitcoin. Когда цена Bitcoin повышается, как ожидалось, на 10% до 55 000 долларов, инвестор продает контракт, и прибыль составляет (55 000-50 000) × 10 = 50 000 долларов. Пересчитанная в 1 Bitcoin, доходность составляет до 100% (без учета других расходов, таких как комиссии за транзакции). Это значительный эффект использования плеча для получения прибыли.

Однако, если цена биткоина снизится на 10% до 45 000 долларов, убыток инвестора составит (50 000 - 45 000) × 10 = 5 000 долларов. С всего 1 биткоина его весь исходный капитал будет потерян, и он даже может столкнуться с принудительной ликвидацией из-за недостаточной маржи. Это полностью иллюстрирует характеристику торговли кредитными средствами, которая усиливает риски, увеличивая прибыль.

2.1.2 Выбор маржи

В торговле фьючерсами с маржой на монеты выбор плеча является решающим, так как он непосредственно влияет на баланс между доходностью инвестиций и рисками. Разные коэффициенты плеча применяются в различных рыночных сценариях и для разных типов инвесторов.

Низкое плечо (такое как 2-5 раз), подходит для инвесторов с более низкой степенью риска и более стабильными стилями инвестирования. В относительно стабильных рыночных условиях с меньшими колебаниями цен низкое плечо может помочь инвесторам контролировать риск и получать определенные доходы. Например, когда рынок находится в фазе консолидации и тенденция относительно неясна, инвесторы могут торговать с низким плечом, даже если цена претерпевает определенную обратную флуктуацию, они не понесут значительных потерь.

Когда инвесторы выбирают коэффициент плеча, им нужно всесторонне учитывать собственную толерантность к риску, опыт инвестирования, оценку рынка и фактические рыночные условия. В то же время они всегда должны быть осторожны и избегать слепого использования высоких коэффициентов плеча из-за чрезмерного стремления к высоким доходам, тем самым подвергаясь большим рискам.

2.2 Типы контрактов

2.2.1 Фьючерсы с маржой на монеты без срока исполнения

Перманентный контракт с маржой на монеты - это тип деривативного контракта на криптовалюту без даты истечения. Инвесторы могут выбирать долгую или короткую позицию в контракте на основе тенденции цен на рынке, чтобы получать соответствующую прибыль. Его цена обычно тесно отслеживает ссылочный индекс, а ключевой механизм - регулирование рыночной цены через ставки финансирования. Расчеты проводятся каждые 8 часов, а реализованная и нереализованная прибыль или убыток обновляются на счете пользователя во время расчетов. Инвесторы могут держать свои позиции непрерывно до тех пор, пока они активно не решат закрыть их.

2.2.2 Фьючерсы с маржой на монеты

Фьючерсы с маржой на монеты - это тип деривативного контракта на криптовалюту с фиксированной датой истечения срока. При истечении срока контракта все открытые позиции будут рассчитаны по средней арифметической цене индекса за последний час, а не физической поставкой. Фьючерсы с маржой на монеты обычно имеют различные типы контрактов с разными сроками действия, такими как еженедельные, раз в две недели, квартальные и т. д. Инвесторы должны закрыть свои позиции до истечения контракта или дождаться расчета во время истечения.

2.2.3 Различия и связи между двумя

2.3 Различия и связь между фьючерсами с маржой на монеты и фьючерсами с маржой на U

Три, Функции фьючерсов с маржой на монеты

3.1 Высокий кредитный рычаг приносит высокие доходы и высокие риски

В области торговли фьючерсами с маржой на монеты высокое плечо, безусловно, является мощным двухгранным мечом. Основной принцип заключается в контроле контрактных позиций, значительно превышающих первоначальную стоимость, сравнительно небольшой маржой, тем самым достигая инвестиционного эффекта получения больших прибылей при небольших инвестициях.

Когда цена биткоина составляет $50 000, если инвестор владеет 1 биткоином (стоимостью $50 000) и выбирает торговлю с кредитным плечом 10х, он может купить фьючерсный контракт на валюту, маржинированный монетами, стоимостью $500 000, что эквивалентно контролируемой позиции в 10 биткоинов. Когда цена биткоина, как ожидается, повышается на 10% до $55 000, инвестор продает контракт, и прибыль рассчитывается как (55000 - 50000) × 10 = $50 000, что эквивалентно 1 биткоину, с высокой доходностью в 100% (не учитывая комиссионные и другие расходы). Это наглядно демонстрирует мощный эффект высокого кредитного плеча в усилении доходности, позволяя инвесторам достигать значительного роста стоимости активов в краткосрочной перспективе.

3.2 Гибкость торговли

1. Двунаправленная торговля: фьючерсы на токены предоставляют инвесторам свободу для участия в двунаправленной торговле на рынке, позволяя им гибко адаптироваться к различным рыночным условиям и захватывать инвестиционные возможности. В традиционных инвестиционных рынках инвесторы часто ограничены возможностью получить прибыль только при росте цен на активы. Как только рынок переходит в нисходящий тренд, становится сложно найти эффективные способы получения прибыли.

В торговле фьючерсами на основе монет, если инвесторы предвидят, что рыночная цена повысится, они могут установить позицию, покупая долгосрочные контракты, а затем продавать контракты после роста цены, реализуя прибыль от покупки по низкой цене и продажи по высокой. Напротив, если инвесторы считают, что рыночная цена упадет, они могут выбрать продажу коротких контрактов, занимают активы для продажи по текущей более высокой цене, а затем покупают по более низкой цене для возврата, таким образом извлекая прибыль от падения цены.

Когда цена биткоина находится в восходящем тренде, инвесторы покупают контракты на длинную позицию на монеты Bitcoin. По мере роста цены биткоина увеличивается стоимость контракта, и инвесторы могут получить прибыль, продав контракт. Когда рынок разворачивается и цена биткоина начинает падать, инвесторы могут быстро переключиться на продажу контрактов на короткую позицию на монеты Bitcoin, чтобы получить прибыль от падения цены. Этот механизм работы в обоих направлениях существенно расширяет пространство прибыли для инвесторов, позволяя им гибко развертываться в сложной и постоянно меняющейся рыночной среде и эффективно избегать ограничений инвестирования в единственном направлении.

1. Несколько вариантов кредитного плеча: На торговой платформе Coin-Margined Futures инвесторам обычно предоставляется широкий спектр вариантов кредитного плеча, начиная от более низкого кредитного плеча, такого как 5x и 10x, и заканчивая более высоким кредитным плечом, таким как 50x, 100x или даже выше. Разные уровни кредитного плеча подходят для инвесторов с разными предпочтениями в риске и инвестиционными стратегиями. Для инвесторов с более низкой толерантностью к риску и более консервативным стилем инвестирования они могут выбрать более низкое кредитное плечо, например, 5x или 10x. В этом случае, несмотря на то, что эффект усиления кредитного плеча относительно ограничен, инвесторы могут в определенной степени контролировать риски и избегать существенных потерь, вызванных чрезмерными колебаниями рынка. С другой стороны, для инвесторов с более высокой толерантностью к риску, сильной способностью оценивать рыночные тенденции и стремлением к высокой доходности они могут выбрать более высокое кредитное плечо, такое как 50x или 100x. Благодаря более высокому кредитному плечу они могут контролировать более крупные контрактные позиции с меньшей маржой, и как только рыночный тренд оправдает ожидания, они получат значительную прибыль. Тем не менее, необходимо понимать, что, хотя более высокое кредитное плечо приносит более высокую потенциальную доходность, оно также сопряжено с чрезвычайно высокими рисками, поэтому инвесторы должны тщательно взвешивать свой выбор.
2. 24/7 Торговля: В отличие от традиционных финансовых рынков, которые подчиняются строгим торговым часам, торговля фьючерсами на основе монет доступна круглосуточно, обеспечивая непрерывную торговлю. Это связано с глобальным характером рынка криптовалюты и его преимуществом не быть ограниченным рабочими часами традиционных финансовых учреждений. На традиционных финансовых рынках, таких как фондовый рынок и рынок фьючерсов, торговля обычно ограничена определенными рабочими днями и временными периодами, что мешает инвесторам реагировать на рыночную динамику вне рабочих часов.

Функция торговли круглосуточными фьючерсами с маржой на монеты позволяет инвесторам торговать на основе глобальных изменений рынка в любое время. Независимо от того, день это или ночь, будние дни или праздники, пока на рынке есть инвестиционные возможности, инвесторы могут быстро принимать решения о покупке или продаже контрактов. Когда международно объявляются крупные политические события или экономические данные, рынок криптовалют часто реагирует резко в короткий период времени. В это время инвесторы в фьючерсах с маржой на монеты могут торговать в первую очередь и захватывать возможности, принесенные колебаниями рынка. Круглосуточная торговля обеспечивает инвесторам более гибкие варианты времени торговли, позволяя им лучше адаптироваться к быстро меняющимся изменениям рынка и своевременно корректировать инвестиционные стратегии.

4. Риск фьючерсов с маржой на монеты

4.1 Риск волатильности рынка

Причины риска волатильности рынка сложны. С одной стороны, на криптовалютном рынке отсутствуют эффективные механизмы регулирования, а поведение участников рынка относительно свободно, что делает его восприимчивым к рыночным настроениям. Когда на рынке царит паника, инвесторы распродают криптовалюты, что приводит к резкому падению цен; А когда настроения на рынке оптимистичны, в страну поступает большое количество капитала, что приводит к быстрому росту цен. С другой стороны, рыночное соотношение спроса и предложения криптовалют также нестабильно. Продолжают появляться новые криптовалютные проекты, увеличивая предложение на рынке; В то время как на спрос на криптовалюты влияют различные факторы, такие как макроэкономическая среда, изменения в политике и технологические разработки, что приводит к значительным колебаниям спроса. Кроме того, на криптовалютный рынок также влияют крупные события, такие как объявление Tesla о приостановке платежей в биткоине, что вызвало резкое падение цены биткоина. Эти факторы в совокупности вносят свой вклад в волатильные колебания цен на рынке криптовалют, создавая значительные риски волатильности рынка для инвестиций во фьючерсы с маржой в монетах.

4.2 Повышенный риск

Генерация риска кредитного плеча в основном обусловлена эффектом усиления кредитного плеча. Когда инвесторы используют кредитное плечо, им нужно платить только определенную долю маржи, чтобы контролировать контрактные позиции, которые намного превышают значение маржи. Это позволяет увеличить прибыль и убытки инвесторов за счет мультипликатора кредитного плеча. Как только рыночная цена претерпевает неблагоприятные колебания, убытки инвесторов быстро накапливаются. Когда маржа недостаточна для покрытия убытков, срабатывает механизм принудительной ликвидации. Осведомленность инвесторов о рисках и их способность также оказывают значительное влияние на риск использования кредитного плеча. Некоторые инвесторы не устанавливают разумные уровни стоп-лосс и тейк-профит в процессе торговли, либо слепо гонятся за высокой доходностью и чрезмерно используют кредитное плечо, что увеличивает вероятность возникновения риска кредитного плеча.

4.3 Риск ликвидности

В некоторых случаях низкая ликвидность в некоторых "Coin-Margined Futures" может вызывать трудности для инвесторов в закрытии позиций из-за меньшего количества участников рынка. Когда спрос на определенный контракт "Coin-Margined Futures" низок, инвесторы могут испытывать трудности в поиске достаточного количества контрагентов для покупки и закрытия своих контрактов, особенно когда рыночные условия резко меняются и инвесторам необходимо срочно закрыть позиции. Эта ситуация становится более серьезной на рынках "Coin-Margined Futures" некоторых узконаправленных криптовалют, где ограниченное количество участников торгов и недостаточная глубина рынка могут привести к недостатку достаточного количества ордеров на покупку на рынке, когда инвесторы с большими позициями должны закрыть позиции. В результате они могут быть не в состоянии продать свои контракты по разумной цене вовремя и вынуждены принимать более низкие цены, что приводит к значительным потерям.

Основные причины риска ликвидности связаны со структурой и характеристиками рынка криптовалют. Некоторые новые или узко специализированные криптовалюты с низкой видимостью на рынке и низким уровнем участия инвесторов приводят к снижению торговой активности по связанным фьючерсным контрактам на монеты. Также ликвидность затрагивается рыночными колебаниями. Когда рынок испытывает значительные колебания, инвестиционное настроение может быть затронуто, что приводит к снижению торговой активности и дальнейшему снижению ликвидности рынка. Кроме того, конструкция и функционирование торговой платформы также оказывают определенное влияние на ликвидность. Если количество пользователей на торговой платформе ограничено, или если торговый механизм не достаточно надежен, это также может привести к недостаточной ликвидности для фьючерсных контрактов на монеты.

Пять, Приложение Фьючерсы с маржой на монеты Сценарии

5.1 Спекулятивная торговля

В области применения фьючерсов с маржой на монеты спекулятивная торговля является распространенной и привлекательной стратегией, основанной на острых суждениях инвесторов о тенденциях цен на криптовалюты с целью извлечения прибыли из разницы в ценах путем покупки и продажи фьючерсов с маржой на монеты. Возьмем Биткойн в качестве примера: когда на рынке появляется ряд положительных новостей, таких как объявление крупного финансового института о планах инвестирования в Биткойн или более мягкая регуляторная политика страны в отношении Биткойна, некоторые инвесторы предполагают, что цена Биткойна в ближайшее время вырастет на основе этой информации. Они быстро покупают долгосрочные контракты на Биткойн в фьючерсах с маржой на монеты, ожидая продать контракты после роста цены и извлечь прибыль из разницы в ценах. Если цена Биткойна действительно повышается, как ожидалось, с 50 000 до 60 000 долларов, инвесторы продают контракты и реализуют свою прибыль.

5.2 Защита от рисков

Хеджирование криптовалюты - это стратегия управления риском, используемая для снижения рисков, связанных с колебаниями цен на криптовалюту. Хеджирование предполагает проведение равных, но противоположных операций покупки и продажи одного и того же типа криптовалюты на рынках спот и фьючерсов. Это помогает компенсировать убытки, вызванные неблагоприятными изменениями цен на криптовалюту с использованием финансовых инструментов.

Предположим, что инвестор владеет большим количеством Ethereum в течение длительного времени, а текущая цена Ethereum составляет 3000 долларов. Однако, недавняя рыночная обстановка является сложной и переменчивой, и инвестор беспокоится, что цена Ethereum может резко упасть, что приведет к значительному сокращению его активов. Чтобы избежать этого риска, инвестор решает использовать фьючерсы на основе монеты для хеджирования. Конкретные действия следующие: при цене ETH в 3000 долларов купить 100 ETH в виде срочных активов. В то же время на рынке сделок с постоянным контрактом продать короткий контракт на ту же стоимость, что и 100 ETH, чтобы снизить риск колебаний цены ETH.

5.3 Арбитражная торговля

Арбитражная торговля - это стратегия в применении фьючерсов с маржой на монеты, которая использует разницу в ценах между различными торговыми платформами или различными контрактами для получения безрисковой или низкорисковой прибыли. Из-за различий в глубине рынка, ликвидности и базе инвесторов между различными торговыми платформами цена на тот же криптовалютный контракт с маржой на монеты может варьироваться. Например, цена на контракт с маржой на биткоин на платформе A составляет $50 000, в то время как на платформе B она составляет $50 500. В этот момент арбитражер может купить контракты с маржой на биткоин на платформе A и продать ту же количество контрактов на платформе B. Через эту операцию купли-продажи, они могут заработать разницу в цене в $500 за биткоин.

Между различными контрактами существуют арбитражные возможности. На одной и той же торговой платформе цены на еженедельные фьючерсы с маржой на монеты биткоина и квартальные фьючерсы с маржой на монеты могут различаться из-за различных рыночных ожиданий и затрат на финансирование. Если цена на еженедельный контракт относительно низкая, а цена на квартальный контракт относительно высокая, арбитражеры могут купить еженедельный контракт и продать квартальный контракт. С течением времени цена на еженедельный контракт может приблизиться к цене квартального контракта по мере приближения к поставке. В этот момент арбитражеры могут выполнить обратную операцию, продав еженедельный контракт и покупая квартальный контракт, тем самым реализовав прибыль.

Точный мониторинг цен критичен для успешной арбитражной торговли. Арбитражеры должны полагаться на профессиональное программное обеспечение для мониторинга рынка, чтобы в реальном времени отслеживать изменения цен на различных торговых платформах и различных контрактах и оперативно обнаруживать различия в ценах. Также важна способность быстрого исполнения сделок. Как только обнаруживается возможность арбитража, арбитражер должен иметь возможность быстро покупать и продавать между различными платформами или контрактами, чтобы обеспечить завершение сделки до исчезновения разницы в цене. В практической работе из-за таких факторов, как скорость торговли и задержка сети торговой платформы, исполнение сделки может быть задержано, что влияет на арбитражный эффект. Поэтому арбитражеры должны выбирать торговые платформы с быстрой скоростью торговли и высокой стабильностью, и оптимизировать сетевую среду для улучшения эффективности исполнения сделок.

Заключение

Как важный продукт на рынке криптовалютных деривативов, фьючерсы с маржой на монеты не только предоставляют инвесторам обильные возможности для торговли, но и представляют множество вызовов. При выборе, участвовать ли в торговле фьючерсами с маржой на монеты, инвесторы должны полностью понимать их рабочие принципы, рыночную среду и потенциальные риски, и принимать решения на основе своей толерантности к риску. В будущем, с развитием рынка, фьючерсы с маржой на монеты могут стать предпочтительным инструментом для все большего числа инвесторов и трейдеров криптовалют.

Отказ от ответственности

Этот контент предназначен только для ознакомления и не является инвестиционным советом. Торговля контрактами сопряжена с высокими рисками и может привести к потере капитала. Пожалуйста, участвуйте осторожно, исходя из вашей собственной толерантности к риску. Торговля несет риски и инвестиции должны быть осторожными.