Краткое изложение

Более 50 компаний, не связанных с криптовалютами, создали продукты и услуги на Ethereum или Ethereum L2s. Среди этих компаний можно найти такие известные бренды моды, как Louis Vuitton и Adidas, а также финансовые учреждения, такие как Deutsche Bank и PayPal. Эти продукты и услуги заметно исключают те, которые связаны с общей инфраструктурой рынка, такие как торговля криптовалютами, доверительное управление, аудит и соблюдение правил. Вместо этого они относятся к криптоспецифической инфраструктуре и кейсам использования, таким как NFT, RWAs, инструменты разработки Web3 и L2s. Среди 20 финансовых учреждений, выявленных как те, что создали криптоспецифическую инфраструктуру и приложения, 10 являются банками, и большинство из них выпускают RWAs на Ethereum. Этот отчет стремится выделить ранние и ведущие случаи использования Ethereum для традиционных компаний и учреждений.

Введение

Для целей настоящего отчета основные сектора криптовалютной индустрии можно разделить на три широкие категории:

1. Общая инфраструктура – Компании, предлагающие продукты и услуги, связанные с криптовалютами и блокчейнами, которые не являются уникальными или эксклюзивными для сектора криптовалют, такие как общая рыночная инфраструктура (т.е. биржи, рыночные дела, управление активами) и общая деловая поддержка (т.е. банковское дело, бухгалтерский учет, консалтинг, соблюдение).
2. Инфраструктура, специфичная для криптовалют – Компании, предлагающие продукты и услуги, уникальные и эксклюзивные для криптовалют. Например, сюда входят компании, занимающиеся майнингом, стейкингом и созданием ончейн-оракулов, ответственные за инфраструктуру, которая имеет смысл только в контексте криптовалют и блокчейнов.
3. Применение криптовалют и приложений - компании, которые создают потребительские приложения, которые работают полностью или частично на блокчейнах. Например, децентрализованные биржи автоматически исполняют сделки с криптовалютами на блокчейнах без привлечения посредника третьей стороны.

Вместо расширения существующего набора приложений и услуг для поддержки криптовалюты, традиционные компании движутся дальше, чтобы инновировать новые продукты и услуги, которые могут быть реализованы только через блокчейн. Кроме того, многие из этих компаний, по крайней мере 55 из них, инновируют на публичных блокчейнах, таких как Ethereum и Ethereum L2, таких как Polygon, Arbitrum и Base.

Ниже приведена карта рынка 55 не крипто-родных компаний, которые либо создали, либо находятся в процессе создания крипто-специфической инфраструктуры и приложений на Ethereum и Ethereum L2s.

Из списка из 55 по крайней мере 23 из них выпускают NFT на Ethereum или Ethereum L2s.

Хотя большинство компаний строят непосредственно на Ethereum, по крайней мере, 17 из них экспериментировали или экспериментируют на нескольких универсальных блокчейнах и роллапах уровня 2.

RWAs на Ethereum

Один из наиболее распространенных типов компаний, не связанных с криптовалютой, строящихся в экосистеме Ethereum, - финансовые институты, такие как банки, управляющие активами, платежные обработчики, торговые платформы и бухгалтерские фирмы. Среди 20 финансовых институтов, определенных как построившие криптоспецифическую инфраструктуру и приложения, 13 выпускают RWAs на Ethereum и Ethereum L2s. Типы RWAs, которые были выпущены on-chain, варьируются от денежные рыночные фондыподобно Franklin OnChain U.S. Government Money Fund to государственные облигациивыпущенные такими же, как Европейский инвестиционный банк.

Ethereum - блокчейн, выбранный для выпуска токенизированных активов, с почти в десять раз большей общей стоимостью RWAs, чем следующий по популярности блокчейн для RWAs, Stellar. ZKsync - это Layer-2 rollup, построенный на Ethereum, который может похвастаться большим количеством и общей стоимостью RWAs, выпущенных on-chain, чем Stellar. Шесть из десяти лучших протоколов для выпуска RWAs являются либо Ethereum, либо Ethereum L2s.

Третий по величине токенизированный фонд на всех блокчейнах на 11 февраля 2025 года - это USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) от Blackrock. Запущенный в марте 2024 года, BUIDL предлагает инвесторам доходность в долларах США с преимуществами мгновенного и прозрачного расчетов и взаимодействия между традиционными финансовыми рынками и рынками децентрализованных финансов. «С токенизацией мы берем инвестиционное воздействие традиционных финансов и помещаем его в крипто-ориентированную оболочку», - Роберт Митчник, руководитель цифровых активов BlackRock.сказалв марте.

Blackrock, крупнейший в мире управляющий активами, совместно с платформой токенизации Securitize и американской финансовой компанией BNY Mellon впервые запустили BUIDL на Ethereum. С марта прошлого года Blackrockрасширенныйфонд на пять протоколов помимо Ethereum, три из которых являются Ethereum L2s.

Объем выпущенных RWAs только на Ethereum за последний год утроился. По данным rwa.xyz, более 160 RWAs выпущены на Ethereum и находятся в 60 000 уникальных активных кошельков. Эти цифры не включают стейблкоины.

Для получения дополнительной информации о RWAs и сил, побуждающих их рост, прочитайте этот отчет Galaxy Research.

Хотя их меньше по количеству, некоторые финансовые институты, работающие с RWAs и токенизацией, также разрабатывают собственные стейблкоины. Платежный процессор PayPal впервые запущенсвою стабильную монету, привязанную к доллару США, PYUSD, в августе 2023 года на Ethereum. С тех пор PayPalрасширенныйэмиссия PYUSD на Solana. Торговая платформа Robinhood, сотрудничающая с рядом других криптовалютных институтов, включая Galaxy Digital, Kraken, Nuvei, Anchorage, Bullish и Paxos, такжезапущенсобственную стабильную монету, привязанную к доллару, USDG, на Ethereum в ноябре 2024 года.

Общий объем циркулирующих стейблкоинов на Ethereum увеличился на 70% за последний год. Эти стейблкоины различаются по сочетанию залога и типу дизайна, но подавляющее большинство из них являются инструментами, привязанными к доллару, которые имеют в залог высококачественные ликвидные активы (HQLA). На момент 11 февраля 2025 года Ethereum контролирует более 50% рыночной доли стейблкоинов в обращении.

Стейблкоины готовы удвоиться в общем объеме и превысить 400 млрд долл. в 2025 году, согласно исследованию Galaxy. Один из катализаторов ускорения запуска новых стейблкоинов, поддерживаемых партнерством с традиционными финансовыми учреждениями в этом году, стало приобретение Stripe в 2024 году Bridge, платформы для стейблкоинов, на сумму $1 млрд. О приобретении заявил генеральный директор Stripe Патрик Коллисон сказал«Стейблкоины - это сверхпроводники при комнатной температуре для финансовых услуг. Благодаря стейблкоинам компании по всему миру в ближайшие годы получат значительное улучшение скорости, охвата и стоимости.

В США еще одним катализатором для принятия RWA и стейблкоинов является регулятивная среда. Комиссар Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Хестер Пирсвыпущенв заявлении во вторник, 4 февраля 2025 года, в котором определены конкретные приоритеты и темы, которые Комиссия, вероятно, будет рассматривать в отношении отрасли цифровых активов, девятый пункт перечня выделяет модернизацию традиционных финансов через токенизацию. «Рабочая группа также планирует работать над пересечением криптовалюты и правил организации клиринга и регистраторов передачи. Мы продолжим работать с участниками рынка, заинтересованными в токенизации ценных бумаг или иным образом использующими технологию блокчейн для модернизации традиционных финансовых рынков», - говорится в заявлении.

RWAs и стейблкоины - это крипто-родные случаи использования, которые быстро находят свое место на рынке среди традиционных финансовых институтов. Как общего назначения блокчейн с высочайшим уровнем децентрализации, самым широким охватом для крипто-родных пользователей и самым долгим историческим рекордом по времени работы сети, Ethereum является шлюзом, которым многие институты пользуются для инкубации и запуска финансово-ориентированных крипто-сервисов и продуктов.

Масштабируемая инфраструктура блокчейн

Хотя шлюз для использования криптовалют и технологии блокчейн для многих финансовых учреждений и не крипто-компаний, Ethereum не является протоколом, где новые применения блокчейнов могут масштабироваться. По сравнению с блокчейнами, такими как Solana, Ethereum менее производителен с более медленными временами блоков и более высокими комиссиями за транзакции. Вместо того, чтобы жертвовать устойчивостью и безопасностью сети, следствиями децентрализации сети, ради скорости, разработчики протокола Ethereum обязались сделать Ethereum центром для Layer-2 роллапов. Роллапы - это инфраструктура блокчейна, которая может унаследовать безопасность Ethereum и масштабироваться до миллионов новых пользователей. Для получения дополнительной информации о технологии роллапов, читайте доклад исследования Галактики.

Некриптовалютные компании не только продвигают случаи использования криптовалюты, такие как токенизация на Ethereum, но и инвестируют в инфраструктуру, необходимую для поддержки этих случаев использования для широкой аудитории, чем у криптовалютных пользователей. Крупнейший банк Германии, Deutsche Bank, разрабатывает новый роллап на Ethereum в партнерстве с Matter Labs, командой, которая создала роллап ZKSync. Под кодовым названием Проект DAMA 2, роллап является одной частью более широкой инициативы по изучению случаев использования публичных блокчейнов для глобального финансового сектора, которую возглавляет Монетарный ведомство Сингапура (MAS) и еще 24 финансовых учреждения по всему миру.

Основной мотивацией для L2 Deutsche Bank является создание блокчейн-инфраструктуры, которая масштабируема, проверяема, прозрачна и совместима с регулируемыми платформами и финансовыми услугами. «Институты, стремящиеся строить onchain, обращаются к ZKsync за возможностью строить в Web3 без компромиссов. ZKsync предлагает институтам настраиваемую архитектуру для создания индивидуальных решений, обеспечивающих конфиденциальность, масштабируемость и совместимость с другими частными и публичными блокчейнами».сказалАлекс Глуховский, со-изобретатель ZKsync, о мотивации Deutsche Bank на уровне L2.

Финансовые учреждения, такие как Deutsche Bank, разрабатывают масштабируемую блокчейн-инфраструктуру, которая также настраиваема и соответствует региональным регулированиям на Ethereum. Однако привлекательность масштабируемой и настраиваемой блокчейн-инфраструктуры простирается далеко за пределы простого финансового использования.

Японский конгломерат Sony недавно запустил собственный rollup, используя стек технологий OP на Ethereum. Их мотивацией для создания и управления собственным универсальным rollup является поддержка более широкой экосистемы игровых, финансовых и развлекательных приложений. О Sony L2, Soneium, Юн Ватанабе, председатель Лаборатории блокчейн-решений Sony,сказал«Я считаю, что развитие комплексного решения Web3 на основе блокчейна имеет большое значение для группы Sony, которая развила широкий спектр бизнеса в соответствии со своей целью 'Заполнить мир эмоциями через силу творчества и технологий'.

С момента запуска Soneium протокол столкнулся критика за надзор Sony за деятельностью в блокчейне, в частности, за запуск мемкоинов, которые привели к ограничениям на передачу токенов и адресам из черного списка. Несмотря на то, что этот инцидент вызвал вопросы об уровне контроля предприятий над роллапами, которые они строят на основе инфраструктуры, не требующей разрешения, такой как Ethereum, он также подчеркивает стремление одного из крупнейших конгломератов в мире найти ответы на эти вопросы. Sony, запуская Soneium, инвестирует в новые цифровые возможности и приложения в рамках и через запуск накопительного пакета на Ethereum, и это красноречиво говорит о потенциальной ценности пространства блоков Ethereum и масштабируемой инфраструктуры блокчейна, построенной на его основе.

Игры на уровнях Ethereum L2s

NFT - ведущий случай использования для традиционных компаний, в основном для брендов роскошной моды, таких как Louis Vuitton и Coach, а также для производителей роскошных автомобилей, таких как Porsche и Lamborghini. Большинство NFT, выпущенных этими компаниями, были созданы между 2021 и 2023 годом, во время пика бума NFT. Учитывая снижение цен на NFT в последние годы, многие больше не активно выпускают NFT на Ethereum и Ethereum L2 в 2025 году.

Несколько компаний, которые по-прежнему активно выпускают NFT на Ethereum в 2025 году, делают это в контексте разработки игр и практически исключительно на Ethereum L2, в отличие от Ethereum.

В июле 2024 года игровой гигант Atari развернутдва из его классических аркадных игр, «Asteroids» и «Breakout», на базе оптимистичного роллапа на Ethereum, управляемого Coinbase. До конца августа 2024 года геймеры могли зарабатывать награды на Base, создавать эксклюзивные Atari NFT и обменивать их на физический товар. Через несколько месяцев после того, как Atari вошла в ончейн-гейминг, в октябре 2024 года, Lamborghini объявленосотрудничество с игровой компанией Web3 Animoca Brands для запуска цифровой платформы коллекционных предметов под названием FastForWorld.

FastForWorldпозволяет геймерам покупать, продавать и управлять автомобилями Lamborghini в ряде игр, разработанных Animoca Brands, включая Torque Drift 2, REVV Racing, Motorverse Hub и собственный опыт FastForWorld. Партнёрство было описанныйв пресс-релизе как «первая в мире интероперабельная блокчейн-реализация их культовых автомобилей в играх».

Подпись: Быстрые автомобили Lamborghini для мира.
Источник: Lamborghini

Это былопозднее представленв том, что игровые активы для FastForWorld будут чеканиться на базе. Первая версия платформы была запущена 7 ноября 2024 года и продолжает активно развиваться, при этом ожидается объявление о дополнительных расширениях платформы FastForWorld в 2025 году.

Совсем недавно, 7 января 2025 года, один из топ-5 конгломератов Южной Кореи, Группа Лотте,объявлено более тесное партнерство с Arbitrum Foundation и Offchain Labs для создания «Caliverse», игровой платформы метавселенной Lotte, на накопительном пакете Ethereum Arbitrum. Caliverse, который уже живой, позволяет пользователям делать покупки, посещать виртуальные концерты и играть в игры на своей платформе. «Вместе с самым надежным блокчейном Arbitrum мы рады сделать наши первые шаги в мир блокчейна с Lotte Caliverse, где мы будем использовать успешную историю Lotte в розничной торговле, чтобы предлагать исключительные продукты и услуги более чем 40 миллионам человек», сказалКима Ким, генеральный директор Caliverse, рассказывает о партнерстве с Arbitrum. Во время выставки потребительской электроники (CES) 2025 года в Лас-Вегасе, США, команда CaliverseОбъявилпланирует запустить функции виртуальной реальности и 3D-фильмов на своей платформе в первой половине 2025 года.

Подпись: Каливерс Завтрашний мир цифровых музыкальных приключений
Источник: Caliverse.io

Самым заметным является то, что инвестиции и развитие NFT-токенов некриптовалютными компаниями, такими как Atari, Lamborghini и Caliverse Lotte, происходят в контексте большого приложения для игр на цепочке. Игры на основе блокчейна могут требовать частых транзакций на цепочке, что также может привести к дорогим комиссиям и перегрузке сети. По этой причине эти компании строят свои игры на Ethereum L2 для использования преимуществ масштабирования архитектуры Ethereum, ориентированной на rollup.

"Блокчейн Arbitrum идеально подходит для Caliverse благодаря ведущим отраслевым временам блока в 250 мс, что может обеспечить бесперебойное использование виртуального мира и игровых сценариев."сказал Стивен Голдфедер, соучредитель и генеральный директор Offchain Labs.

Заключение

NFT и RWA являются основными вариантами использования Ethereum среди компаний и учреждений, не связанных с криптовалютой. Среди компаний, выпускающих NFT в экосистеме Ethereum, наиболее активными в 2025 году являются те, которые выпускают NFT в контексте игровых приложений, построенных на Ethereum L2s. Это подчеркивает, как преимущества масштабируемости L2 помогают поддерживать нативные сценарии использования криптовалюты, которые требуют частого взаимодействия в сети, например, игр, между крупными розничными брендами и корпорациями. Стремление Ethereum к масштабированию своей инфраструктуры с помощью роллапов также дает возможность ранним последователям технологии в традиционных финансах и других отраслях промышленности возглавить неспекулятивные варианты использования криптовалюты, создав настраиваемую и совместимую инфраструктуру для этих вариантов использования. Наконец, Ethereum остается популярным блокчейном для выпуска RWA и стейблкоинов среди традиционных финансовых компаний. Ожидается, что ключевые партнерства и приобретения, установленные в 2024 году, приведут к новым успехам в принятии стейблкоинов в 2025 году. Чтобы узнать больше об ожидаемых тенденциях внедрения криптовалют среди банков и стейблкоинов в 2025 году, прочтите этот отчет исследования Galaxy.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана с [галактика]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Кристин Ким]. Если есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они незамедлительно с ней справятся.
2. Ответственность за отказ: Взгляды и мнения, высказанные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не являются инвестиционными советами.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.