Введение

На фоне продолжающегося роста цен на биткоин, на 21 января 2025 года общая рыночная капитализация публичных биткоин-майнинговых компаний достигла 48,77 миллиарда долларов. Как неотъемлемая часть цифровой валютной экосистемы, бизнес-операции и рыночная деятельность компаний по майнингу биткоина находятся под пристальным наблюдением.

Данный статья предоставит глубокий анализ топ-10 компаний по майнингу Биткойна, сосредотачиваясь на ключевых факторах, таких как удержание Биткойнов, хешрейт, рост цены акций и модели доходов. Через этот анализ мы можем получить более ясное представление о том, как эти компании используют усовершенствованное управление, инновационные технологии и стратегии глобального расширения, чтобы выделиться на фоне высококонкурентного рынка. Кроме того, мы рассмотрим основные аспекты майнинга Биткойна, включая закупку оборудования для майнинга, управление энергией и операции в дата-центрах, раскрывая, как эти компании удерживают свои лидирующие позиции в постоянно меняющемся рыночном ландшафте.

Основные операции бизнеса

1. Биткойн Майнинг

Это основной бизнес этих компаний, включающий в себя покупку и эксплуатацию высокоэффективного оборудования для майнинга для добычи Биткойна, поддержание и увеличение своей сетевой хэш-скорости для получения вознаграждений в Биткойнах. Эти компании корректируют свои стратегии майнинга на основе цен на рынке Биткойна и выхода вычислительной мощности.

Закупка оборудования: Эти компании обычно закупают ведущие в отрасли майнинговые машины, такие как серия Antminer от Bitmain или машины от других производителей.

Оптимизация хэшрейта: Компании по майнингу непрерывно расширяют свою вычислительную мощность для улучшения эффективности майнинга. Хэшрейт - это ключевая метрика для оценки возможностей компании по майнингу.

Источник: https://bitcoinminingstock.io/hashrate

2. Майнинг Оборудование Закупка и Управление

Компании по майнингу биткойнов должны непрерывно приобретать и поддерживать оборудование для майнинга. Это включает в себя покупку оборудования, развертывание, операции и устранение неполадок.

Закупка оборудования для майнинга: Чтобы увеличить вычислительную мощность и сохранить конкурентное преимущество, эти компании сотрудничают с производителями майнингового оборудования, такими как Bitmain, NVIDIA и Canaan, для закупки больших объемов майнинг-машин.

Управление и обслуживание оборудования для майнинга: включает в себя техническое обслуживание оборудования, мониторинг и обновления для обеспечения оптимальной производительности.

3. Управление энергией и устойчивость

Майнинг биткойна потребляет огромное количество электроэнергии, что делает управление энергией критическим фактором. Многие майнинговые компании используют возобновляемую энергию или недорогую энергию для снижения операционных расходов и улучшения своей репутации в области охраны окружающей среды.

Возобновляемая энергия: Некоторые компании используют солнечную, ветровую и другие зеленые источники энергии для майнинга Биткойна.

Энергоэффективность: Оптимизация конфигураций машин и технологий охлаждения для снижения потерь энергии и улучшения операционной эффективности.

Стратегии закупки электроэнергии: Создание майнинговых объектов в регионах с низкими затратами на электроэнергию, таких как Техас, США, или обеспечение стабильного электроснабжения через долгосрочные договоры на поставку электроэнергии.

4. Операции в центре обработки данных

Эти компании обычно создают крупные центры обработки данных по всему миру для размещения майнинговых машин. Масштаб и распределение этих центров обработки данных являются ключевыми факторами для обеспечения прибыльности.

Развитие майнинг-фермы: включает в себя аренду или покупку земли и помещений, установку и управление обширным майнинговым оборудованием.

Управление объектами: включает в себя техническое обслуживание оборудования, мониторинг окружающей среды (контроль температуры и влажности, системы охлаждения) и управление безопасностью (предотвращение пожаров, защита от краж).

Глобальное расширение: Некоторые компании создают майнинговые фермы в нескольких странах, чтобы смягчить политические и риски энергоснабжения, обеспечивая непрерывную работу.

5. Биткоин-холдинги и управление активами

Некоторые компании по майнингу Биткойна делают больше, чем просто майнят - они также накапливают Биткойн в качестве части своих резервов активов, интегрируя его в свое стратегическое планирование.

Накопление активов в биткойнах: Многие компании по майнингу регулярно преобразуют добытые биткойны в активы компании, стремясь к их потенциальному долгосрочному росту.

Финансовое управление: Использование колебаний цен Биткойна для инвестиционных стратегий, при этом некоторые компании используют резервы криптовалюты для увеличения гибкости капитала.

6. Сеть биткоина и финансовые услуги

Ведущие компании по майнингу биткоинов расширяются в сферу финансовых услуг, связанных с криптовалютой. Некоторые компании предлагают услуги аренды вычислительной мощности или облачного майнинга с использованием технологии блокчейн, позиционируя себя как провайдеры инфраструктуры на криптовалютном рынке.

Аренда вычислительной мощности: Некоторые майнинговые компании сдают свою хэш-мощность по модели облачного майнинга, позволяя инвесторам или предприятиям участвовать в майнинге, не владея аппаратным обеспечением.

Услуги майнинг-пула: Некоторые компании предоставляют услуги майнинг-пула, агрегируя хеш-мощность нескольких майнеров для повышения эффективности и повышения успешности майнинга.

Финансовые продукты: включают выпуск акций, облигаций или криптовалютных производных, а также сотрудничество с другими криптопроектами для предоставления межотраслевых услуг.

7. Слияния и поглощения (M&A) и расширение

Для быстрого увеличения рыночной доли и технологической экспертизы компании по майнингу Биткойна активно занимаются приобретениями, покупая другие майнинговые предприятия или производителей оборудования.

Приобретение других горнодобывающих компаний: расширение доли рынка и производственных мощностей путем стратегических поглощений горнодобывающих ферм или производителей оборудования.

Стратегические партнерства: Сотрудничество с блокчейн-проектами или финансовыми учреждениями для расширения спектра услуг.

8. Технология блокчейн и инновации

Некоторые компании по майнингу диверсифицируются в технологию блокчейн и инновационные проекты, расширяя свой бизнес-периметр, чтобы включить разработку блокчейн, умные контракты, децентрализованное финансирование (DeFi) и искусственный интеллект (ИИ).

Развитие технологий: Инвестирование в исследования для разработки нового оборудования для майнинга, майнинговых алгоритмов или оптимизации существующих криптовалютных протоколов.

Расширение межотраслевых: Применение технологии майнинга Биткойн в других областях, таких как искусственный интеллект (ИИ) и интернет вещей (IoT).

Эти бизнес-операции являются основой стратегий ядра компаний по майнингу Биткойна. Благодаря улучшенному управлению, технологическим инновациям и глобальному расширению эти фирмы укрепляют свои позиции на рынке во все более конкурентной отрасли.

Топ-10 компаний по майнингу Биткойна

На 21 января 2025 года рыночная капитализация всей отрасли майнинга биткойнов достигла 47,75 миллиарда долларов США, благодаря росту цен на биткойны и быстрому расширению майнинговых компаний. Компании, базирующиеся в США, недавно увеличили свою мощность майнинга почти на 16 экзахеш, что теперь составляет 30% глобальной хэш-скорости. Эти события способствовали общему росту рынка отрасли.

Источник: https://bitcoinminingstock.io/

Текущая рыночная капитализация / сравнение с концом 2022 года: https://companiesmarketcap.com/

Данные о держании Биткойна: https://bitcointreasuries.net/

Данные хешрейта: https://bitcoinminingstock.io/

Дата отсечки данных: 21 января 2025 года

1. Марафон Диджитал Холдингс (MARA)

Marathon Digital Holdings, Inc. - это компания по цифровым активам, специализирующаяся на майнинге криптовалют, посвященная развитию экосистемы блокчейна и производству цифровых активов в Соединенных Штатах.

На 31 декабря 2021 года компания владела примерно 8 115 биткоинами, включая 4 794 биткоина, управляемых инвестиционным фондом. Marathon Digital Holdings, Inc. была основана в 2010 году и имеет штаб-квартиру в Лас-Вегасе, Невада. Изначально она называлась Marathon Patent Group, Inc., а в феврале 2021 года переименовалась в свое нынешнее название.

В 2025 году Marathon Digital является самой дорогостоящей компанией по майнингу криптовалюты, рыночная капитализация которой увеличилась в 17,4 раза по сравнению с 2022 годом.

Источник: https://www.mara.com/

2. Riot Platforms, Inc. (RIOT)

Компания Riot Platforms, Inc. и ее дочерние компании ведут бизнес по майнингу Биткойна в Северной Америке, в основном через майнинг Биткойна, хостинг центров обработки данных и инженерные услуги.

Компания предоставляет хостинговые услуги институционального уровня для фирм по майнингу биткойнов, предлагая необходимую инфраструктуру и поддержку персонала для развертывания и эксплуатации майнеров.

Кроме того, Riot разрабатывает и производит оборудование для распределения электроэнергии и электротехническую продукцию на заказ, предоставляя услуги по проектированию, производству и установке продуктов для распределения электроэнергии. Эти услуги обслуживают крупных коммерческих и государственных клиентов в таких секторах, как центры обработки данных, производство электроэнергии, коммунальные услуги, водоочистка, промышленность и альтернативная энергетика.

Riot также управляет центрами обработки данных и вычислительными мощностями. Riot Platforms, Inc. ранее была известна как Riot Blockchain, Inc., основана в 1998 году, штаб-квартира находится в Касл-Роке, штат Колорадо.

Источник: https://www.riotplatforms.com/

3. Core Scientific (CORZ)

Core Scientific, Inc. - это провайдер цифрового майнинга активов и блокчейн-инфраструктуры, ориентированный на предоставление углеродно-нейтральных решений.

Компания работает в двух основных сегментах: продажа оборудования и хостинг-услуги, а также добыча цифровых активов. Ее бизнес по хостингу блокчейна включает развертывание оборудования, поставку электроэнергии, установку стоек, тепловое управление, избыточное подключение, круглосуточную безопасность и собственные платформы (такие как Minder и MinderOS), обеспечивающие комплексное управление инфраструктурой и услуги настроенного программного обеспечения.

Кроме того, Core Scientific также занимается майнингом цифровых активов. Компания управляет центрами обработки данных в пяти штатах США и предоставляет клиентам комплексные услуги хостинга, включая развертывание оборудования, мониторинг, устранение неполадок и оптимизацию.

На январь 2025 года Core Scientific управляет примерно 173 000 майнинговых машин Bitcoin с хешрейтом 19,1 EH/s. Компания также сотрудничает с стратегическими партнерами для развития высокопроизводительных вычислений (HPC), обслуживая секторы, такие как искусственный интеллект (AI) и машинное обучение.

Штаб-квартира находится в Остине, Техас, Core Scientific зарекомендовала себя как ключевой участник в области цифровой инфраструктуры и технологии блокчейн.

Несмотря на то, что в прошлом компания Core Scientific обращалась за защитой по главе 11 банкротства, ее план реструктуризации был утвержден судом по банкротству США в январе 2023 года, что позволило ей успешно вернуться к котировке на Nasdaq.

Источник: https://corescientific.com/

4. Группа технологий Bitdeer (BTDR)

Группа компаний Bitdeer Technologies управляет семью центрами обработки данных на трех континентах, обеспечивая инфраструктуру, которая поддерживает 8.5 EH/s мощности для майнинга Биткойна, а также разрабатывает платформы искусственного интеллекта (ИИ).

Bitdeer следует вертикально интегрированной стратегии, обеспечивающей стабильный доход благодаря разнообразным бизнес-моделям, включая собственный майнинг, облачные услуги хэширования, хостинг и производство оборудования.

Компания стремится достичь хеш-скорости 60 EH/s к концу 2025 года и планирует дальнейшее расширение в Соединенных Штатах, Норвегии и Бутане. Bitdeer укрепляет свое лидерство в отрасли блокчейна и высокопроизводительных вычислений (HPC) благодаря собственным технологиям, таким как сегментация хеш-скорости, и обязательству к низкозатратной и высокоэффективной деятельности.

Основная стратегия Bitdeer сосредоточена на улучшении собственных возможностей для майнинга, расширении продуктов искусственного интеллекта и ВЫЧИСЛИТЕЛЬНЫХ КЛАСТЕРОВ, обеспечивая постоянный рост и инновации в секторе цифровой инфраструктуры. Пять собственных центров обработки данных компании в США и Норвегии дополнительно укрепляют ее конкурентное преимущество в области услуг по майнингу цифровых активов.

Источник: https://www.bitdeer.com/

5. CleanSpark (CLSK)

CleanSpark, Inc. - это компания по майнингу биткойнов и энергетическим технологиям.

Компания работает через два основных бизнес-подразделения: добыча цифровой валюты и энергетика. В то время как подразделение по добыче цифровой валюты фокусируется на майнинге биткойна, подразделение по энергетике предоставляет микросети и системы распределенной энергии, разработку программного обеспечения, настройку оборудования, солнечные и энергоаккумулирующие решения для военных, коммерческих и частных клиентов. Это подразделение также разрабатывает платформы для управления энергетическими активами, предлагая моделирование энергии, коммуникацию на рынке и решения управления, такие как mPulse, mVoult, Canvas и Plaid, поддерживая интеграцию и оптимизацию нескольких источников энергии, а также предоставляя программное обеспечение для моделирования энергии для внутреннего проектирования микросети.

Кроме того, CleanSpark предоставляет услуги центра обработки данных, включая место в стойке, источник питания, оборудование и облачные сервисы, такие как виртуальное хранилище и резервное копирование данных. Компания была основана в 1987 году, штаб-квартира находится в Хендерсоне, штат Невада, и ранее была известна как Stratean Inc., а в ноябре 2016 года сменила название на CleanSpark, Inc.

Как и на январь 2025 года, CleanSpark управляет майнинговой мощностью Bitcoin в объеме 35,5 EH/s в 16 собственных центрах обработки данных, охватывающих 4,8 миллиона квадратных футов. С планом расширения, превышающим 50 EH/s, CleanSpark остается преданной росту, экологической ответственности и вовлечению сообщества.

Источник: https://www.cleanspark.com/

6. Шахта 8 Mining Corp(HUT)

Hut 8 Mining Corp. — ведущая североамериканская компания по добыче криптовалюты, специализирующаяся на добыче биткоина в промышленных масштабах. Компания управляет несколькими центрами обработки данных в Альберте, Канада, в том числе 38 устройствами BlockBox в Драмхеллере и 51 устройством BlockBox в Медисин-Хат. Основанная в 2011 году, штаб-квартира Hut 8 находится в Торонто, Канада.

Компания управляет мощностью 1,2 ГВт в Северной Америке, эксплуатируя майнинговые фермы Bitcoin и высокопроизводительные центры обработки данных (HPC). Благодаря собственной технологии, такой как програмное обеспечение по снижению энергопотребления Reactor, Hut 8 значительно улучшила операционную эффективность и снизила затраты.

Источник: https://hut8.com/

7. ТераВульф, Инк. (WULF)

TeraWulf, Inc. - компания, занимающаяся майнингом биткойнов, управляющая двумя крупными майнинговыми сайтами: Lake Mariner в Нью-Йорке и Nautilus Cryptomine в Пенсильвании. Компания проходит быстрое расширение, и к январю 2025 года хэшрейт TeraWulf достиг 8,4 EH/s.

Кроме того, гибкая инфраструктура TeraWulf позволяет будущее масштабирование, включая потенциальную интеграцию приложений искусственного интеллекта (ИИ) и высокопроизводительных вычислений (HPC). Эта адаптивность позиционирует TeraWulf как ключевого участника в отрасли майнинга Биткойна.

Источник: https://www.terawulf.com/

8. Айрис Энерджи Лимитед (NASDAQ: IREN)

Компания Iris Energy Limited занимается майнингом Биткойна и фокусируется на использовании 100% возобновляемой энергии для обеспечения своей деятельности.

Компания стремится к экологической устойчивости, управляя высокопроизводительными центрами обработки данных в ключевых местах, таких как Техас, США, и Британская Колумбия, Канада. Эти центры поддерживают как майнинг биткойнов, так и развивающиеся облачные службы искусственного интеллекта. Инфраструктура Iris Energy спроектирована с учетом масштабируемости, что обеспечивает возможность приспособления к будущему росту вычислительных мощностей высокой производительности (HPC) и рабочих нагрузок искусственного интеллекта.

На январь 2025 года Iris Energy продолжает расширять свою мощность, используя технологии и стратегический выбор местоположения для оптимизации энергопотребления и снижения затрат. Автоматизированные системы компании, такие как те, которые установлены на ее объекте в Чайлдресс, Техас, используют интеллектуальное управление энергией для сокращения потребления энергии и максимизации времени безотказной работы, улучшая операционную эффективность.

Источник: https://iren.com/

9. Cipher Mining, Inc. (CIFR)

Компания Cipher Mining, Inc. сосредоточена на расширении бизнеса через инновационные инфраструктурные и энергетические стратегии. Как по январь 2025 года, собственный хешрейт шифра составляет примерно 28,1 ЭХ/с. Компания использует свои передовые объекты, такие как Одесса и Альборз, для повышения эффективности, нацеливаясь на улучшение эффективности флота до 15,3 Дж/ТХ к 2025 году.

Стратегия роста Cipher включает в себя развитие новых площадок по всей Северной Америке с целью увеличения общей мощности до 1,7 ГВт к 2028 году. Ее флагманская площадка, Black Pearl, должна начать работу в 2025 году, а объект мощностью 300 МВт, как ожидается, обеспечит 21,5 EH/s хешрейта, что обеспечит значительную поддержку для целей расширения компании.

Cipher стремится к низкозатратной деятельности, обеспечивая среднюю стоимость электроэнергии около 2,7 центов за киловатт-час на всех площадках. Кроме того, компания расширяется на рынок высокопроизводительных вычислений (HPC), позиционируя себя как ведущий поставщик инфраструктуры с гарантией 100% безотказной работы и масштабными мощностными взаимосвязями. Благодаря высококвалифицированной финансовой команде Cipher хорошо подготовлен к укреплению своей деятельности по майнингу биткойнов и изучению новых возможностей в сферах искусственного интеллекта и HPC.

Источник: https://www.ciphermining.com/

10. ООО «Битфармс»

Компания Bitfarms Ltd. - это североамериканская компания по майнингу криптовалют с головным офисом в Торонто, Канада, специализирующаяся на майнинге Биткоина и других криптовалют. Компания владеет и управляет несколькими центрами обработки данных, в основном проверяя транзакции в блокчейне Биткоина и получая криптовалюту через блок-награды и комиссии за транзакции. Кроме майнинга, Bitfarms предоставляет электрические услуги коммерческим и частным клиентам в Квебеке, Канада, и предлагает услуги хостинга майнингового оборудования сторонних производителей.

Источник: https://bitfarms.com/

Стоит ли инвестировать в акции компаний, занимающихся майнингом биткоинов?

Влияние циклов криптовалютного рынка на акции майнинга

Цены акций компаний, занимающихся майнингом Биткойна, в значительной степени зависят от циклических колебаний криптовалютного рынка. Во время медвежьего рынка 2022 года обвал цен на Биткойн значительно снизил прибыльность майнинговых компаний, что привело к резкому снижению оценок акций.

Однако в 2023 году, когда рынок начал восстанавливаться, и ожидалось событие по сокращению награды за блок в биткоине в 2024 году, акции компаний, занимающихся майнингом, показали сильное восстановление. Например, у Marathon Digital (MARA) рыночная капитализация выросла в 17.4 раза по сравнению с 2022 годом, а у CleanSpark (CLSK) она выросла в 23 раза. Это отражает высокий потенциал роста акций компаний, занимающихся майнингом, в периоды бычьего рынка.

Анализ прибыльности компаний, занимающихся майнингом биткоинов

Прибыльность компаний по майнингу биткойнов в первую очередь зависит от следующих факторов:

Цена Биткойна: Основным источником дохода для майнеров являются майнинговые награды, поэтому повышение цен на Биткойн напрямую способствует увеличению прибыльности.

Скорость хеширования и затраты на электроэнергию: увеличение скорости хеширования усиливает конкуренцию, но низкая стоимость электроэнергии и эффективные майнинговые машины улучшают маржинальность прибыли.

Регулирующая среда: Некоторые страны предоставляют субсидии на электроэнергию и налоговые льготы, влияя на операционные издержки и долгосрочную конкурентоспособность.

Например, в декабре 2024 года Marathon Digital достигла целевого показателя хешрейта в 50 EH/s, повысив при этом эффективность майнинговых машин до 20 J/TH, что сделало компанию более конкурентоспособной на бычьем рынке.

Концентрация рынка & Риски

Несмотря на то, что акции горнодобывающих компаний показывают исключительно хорошие результаты на бычьих рынках, они по-прежнему несут в себе значительные риски:

Волатильность рынка: колебания цен на Биткойн прямо влияют на цены акций в сфере майнинга, требуя у инвесторов высокой степени рисковой терпимости.

Увеличение сложности майнинга: по мере роста сложности майнинга биткойнов майнеры зарабатывают меньше, особенно малые компании, занимающиеся майнингом, сталкиваются с проблемами выживания.

Рост стоимости энергии: увеличение цен на электроэнергию может повлиять на прибыльность, что делает энергоэффективные майнинговые машины и принятие возобновляемой энергии крайне важными.

Прогноз инвестиций

По мере приближения халвинга биткоина рынок в целом ожидает, что цены на биткоин будут расти и дальше, что обеспечит более высокие ожидания прибыли для майнинговых компаний. Ожидается, что следующий халвинг произойдет 17 апреля 2028 года.

Ведущие горнодобывающие компании, такие как Marathon Digital, Riot Platforms и CleanSpark, продолжают расширяться даже во время коррекций рынка, демонстрируя высокую устойчивость к рискам. Однако, учитывая высокую волатильность отрасли, инвесторам следует тщательно оценивать тенденции цен на биткоин, операционную эффективность майнинговой компании и общее настроение рынка, прежде чем принимать инвестиционные решения.

Источник: https://www.coinwarz.com/bitcoin-halving

Вывод: акции майнинга подходят для инвесторов с высоким уровнем риска

Акции компаний, занимающихся майнингом биткоинов, имеют огромный потенциал доходности во время бычьего рынка, но они также сопряжены с значительными рисками. Для инвесторов, стремящихся воспользоваться циклическими возможностями роста на рынке криптовалют, акции майнинговых компаний могут быть частью инвестиционного портфеля с высокими рисками и высокой доходностью. Однако инвесторам следует обращать особое внимание на рыночные циклы, контроль затрат и регуляторные риски, сохраняя сбалансированную инвестиционную стратегию.

Финальные мысли

На 21 января 2025 года общая рыночная капитализация глобальной индустрии майнинга Биткойна достигла 48,77 миллиарда долларов, демонстрируя сильный рост сектора. Компании по майнингу Биткойна больше не полностью зависят от выручки от майнинга, а непрерывно оптимизируют свои бизнес-модели через инновационные технологии и эффективное управление энергией, укрепляя свою рыночную конкурентоспособность.

От Marathon Digital до Hut 8 Mining Corp компании добились значительных успехов в закупках оборудования для майнинга, операционной эффективности и управлении энергопотреблением. Диверсифицируя потоки доходов, расширяясь по всему миру и совершенствуя стратегии управления энергопотреблением, эти фирмы снизили операционные расходы и повысили прибыльность. В то же время они постоянно повышают хешрейт и вычислительную мощность, чтобы захватить большую долю отрасли.

Многие горнодобывающие компании также расширяются в область облачных услуг искусственного интеллекта, интегрируя приложения искусственного интеллекта и высокопроизводительные вычисления (HPC), что способствует дальнейшему развитию и долгосрочному росту в индустрии цифровой валюты. Эти достижения не только повышают эффективность добычи, но и открывают новые источники дохода для устойчивого роста.

Инвестиции в акции майнинга Биткойна сильно зависят от циклов криптовалютного рынка. Во время медвежьего рынка 2022 года многие акции горнодобывающих компаний упали. Однако по мере восстановления рынка акции майнинга показали сильную производительность и значительное восстановление. Например, рыночная капитализация Marathon Digital выросла в 17,4 раза по сравнению с 2022 годом, демонстрируя сильный потенциал восстановления рынка и привлекательность для инвесторов.

В целом, майнинг биткойнов переходит от простого бизнеса, приносящего доход от майнинга, к диверсифицированной, высокоэффективной, глобализированной бизнес-модели. Эта трансформация не только создает новые возможности для роста горнодобывающих компаний, но и стимулирует инновации и восстановление рынка в индустрии цифровых валют. Заглядывая в будущее, по мере развития технологий и рыночного спроса, ожидается, что индустрия майнинга биткойнов сохранит свой сильный импульс роста и останется важной частью экосистемы блокчейна и цифровых валют.