Введение

Криптовалютный рынок характеризуется чрезвычайной волатильностью. Эта среда предлагает существенные возможности для получения прибыли, но также несет значительные риски, поэтому важно, чтобы трейдеры принимали решения о торговле, имея четкое понимание своих личных границ риска.

Два ключевых переменных, которые формируют торговое поведение, - это уровень риска и аппетит к риску. Хотя эти термины иногда ошибочно перепутывают, они представляют различные аспекты подхода трейдера к риску. Уровень риска отражает способность человека переносить финансовые потери без значительного психологического дистресса, в то время как аппетит к риску относится к уровню риска, на который они готовы пойти в достижении своих финансовых целей.

Определение уровня риска и желания к риску

Уровень риска

Уровень толерантности к риску - это количество риска, которое человек может удобно выдержать в зависимости от своего финансового положения, опыта на рынке и психологической устойчивости. Это определяет порог, который трейдер может выдержать потенциальные потери, не испытывая избыточного стресса или отклоняясь от своей запланированной стратегии. Факторы, влияющие на уровень толерантности к риску, включают:

Финансовая мощность

Трейдер с значительным свободным доходом или диверсифицированными инвестициями может быть более терпимым к риску, поскольку потенциальные убытки менее вероятно поставят под угрозу их финансовую стабильность.

Знание рынка

Опытные трейдеры с глубоким пониманием динамики рынка могут проявлять более высокую толерантность, так как они лучше оснащены для навигации по волатильности.

Эмоциональная стойкость

Личный темперамент играет роль в том, как люди воспринимают и реагируют на риск. Те, кто относится к нему спокойно и аналитически, могут терпеть большие колебания на рынке по сравнению с теми, кто склонен к тревоге или импульсивному поведению.

Risk Appetite

Желание на риск представляет уровень риска, который трейдер готов принять, чтобы достичь своих финансовых целей. В отличие от уровня терпимости к риску, который влияется внешними и внутренними ограничениями, желание на риск отражает амбиции и стратегические намерения. Факторы, которые влияют на желание на риск, включают:

Торговые цели

Трейдеры, стремящиеся к быстрому накоплению богатства, могут иметь большее желание к спекулятивным возможностям, в то время как те, кто стремится к стабильному, долгосрочному росту, могут предпочесть консервативные стратегии.

Прогноз рынка

Доверие трейдера к рынку или конкретным активам может влиять на их готовность к риску. Бычьи настроения часто способствуют более высокому аппетиту к риску, тогда как медвежьи условия могут его подавлять.

Горизонт времени

Те, у кого длинные инвестиционные горизонты, могут проявлять больший аппетит к риску, так как у них есть больше времени для восстановления после потенциальных потерь.

Основные различия между уровнем риска и аппетитом к риску

Несоответствие уровня рисковой терпимости и желания рисковать: психологические и поведенческие последствия

Несоответствие между уровнем риска и желанием риска часто приводит к эмоциональным реакциям, подрывающим рациональное принятие решений в криптовалюте.

Эмоциональное воздействие несоответствия

Когда уровень риска превышает предельно допустимый уровень риска, трейдеры могут прибегать к чрезмерно агрессивным стратегиям, которые они не могут эмоционально или финансово поддерживать. Например, трейдер с низкой терпимостью к убыткам может совершать высокорисковые сделки в поисках быстрых прибылей, только чтобы испытать панику во время спада рынка. Точно так же трейдер с высокой терпимостью, но низким аппетитом, может упустить прибыльные возможности из-за излишней осторожности.

Страх и паника

Трейдеры с низкой степенью риска часто поддаются страху, что приводит к досрочной продаже во время спадов на рынке.

Алчность

Трейдеры с высоким уровнем риска могут переоценить свои возможности, игнорируя разумное управление рисками в погоне за спекулятивными выгодами.

Самонадеянность

Успех в нескольких сделках может привести к завышенной уверенности, что заставляет трейдеров недооценивать риски.

Аверсия к потерям

Некоторые трейдеры избегают закрытия проигрышных позиций из-за психологического дискомфорта от осознания убытка, что приводит к большему долгосрочному ущербу.

Case Studies and Hypothetical Scenarios

Исследование случая 1

Новый трейдер инвестирует крупные суммы в мем-монеты из-за высокого рискового аппетита, но не имеет достаточной терпимости к риску, чтобы выдержать их крайнюю волатильность. Когда цены резко падают, они продаются с убытком, под воздействием паники.

Case Study 2

Опытный трейдер с высокой степенью терпимости к риску избегает спекулятивных активов, несмотря на благоприятное соотношение риска и доходности, из-за консервативного желания к риску. Однако это ограничивает рост их портфеля.

Необходимы стратегии для согласования уровня риска и желания к риску

Согласование уровня риска и желания является важным условием для создания устойчивой торговой стратегии, которая минимизирует эмоциональное напряжение и оптимизирует процесс принятия решений.

Установите реалистичные цели

Определите ясные, измеримые торговые цели, которые соответствуют вашей финансовой способности и эмоциональному комфорту. Цели должны балансировать стремление к получению дохода с возможностью выдерживать потенциальные убытки. Например, трейдер, стремящийся к стабильному росту портфеля, может выделить большую долю для низкорисковых активов, сохраняя небольшой процент для спекулятивных сделок.

Используйте размер позиции

Настройте размер отдельных сделок в соответствии с вашим уровнем риска и аппетитом к риску. Меньшие позиции в высокорисковых активах снижают экспозицию, сохраняя при этом потенциальную прибыль. Например, ограничение высокорисковых сделок до 5% вашего портфеля гарантирует, что убытки в этих позициях не окажут значительного влияния на общий капитал.

Диверсификация инвестиций

Распределите инвестиции между высокорисковыми и низкорисковыми активами, чтобы сбалансировать потенциальную прибыль и риск. Диверсификация снижает вероятность катастрофических потерь от одной сделки.

Внедрение инструментов управления рисками

Используйте ордера стоп-лосс, уровни тейк-профита и перебалансировку портфеля для контроля рисков. Эти инструменты помогают соблюдать дисциплину и снижать эмоциональную торговлю. Например, установка стоп-лосса на уровне 10% ниже цены входа обеспечивает автоматический выход из сделки, если рынок идет против вас.

Разработать торговый план

Создайте структурированный торговый план, который определяет ваши параметры риска, стратегии входа и выхода, а также эмоциональные триггеры. Соблюдение этого плана предотвращает импульсивные решения во время колебаний на рынке.

Корректировка под рыночные условия

Терпимость к риску и аппетит к риску должны адаптироваться к изменяющимся рыночным условиям. Сокращение размеров позиций или сосредоточение на стабильных активах может быть разумным во время повышенной волатильности. Напротив, в бычьем рынке трейдеры с согласованными профилями риска могут увеличить экспозицию к высокопотенциальным возможностям.

Исследование случая: высокорисковые ликвидации сделок во время наиболее волатильных моментов Биткойна в 2021 году

В мае 2021 года цена биткоина упала на 30% за один день в результате регулирования Китая и твита миллиардера Илона Маска. Этот неожиданный обвал привел к ликвидацияна сумму более $8 миллиардов стоимости маржинальных позиций.

Источник: Glassnode

Данные от Glassnode показал, что в 2021 году трейдеры длинных позиций доминировали в объемах ликвидации на рекордно высоких пиках (ATH) биткоина. Это произошло из-за того, что трейдеры, использующие кредитное плечо для максимизации потенциальной прибыли, были принудительно ликвидированы, когда внутридневная волатильность привела к резким движениям цен против их позиций. Это отражает распространенное поведение среди трейдеров с высоким риском, которые часто используют чрезмерное кредитное плечо во время бычьих трендов, делая большую ставку на продолжение восходящего импульса.

Второе наблюдение связано с ликвидацией коротких трейдеров во время ралли биткоина в октябре 2021 года. В отличие от ранее наблюдаемых пиков ATH, которые были связаны с ликвидацией длинных позиций, короткие трейдеры, ставящие на падение, столкнулись с принудительным закрытием позиций, что отражает неправильную оценку рыночного импульса.

Вывод

Терпимость к риску и аппетит к риску являются критическими факторами, формирующими принятие решений и стратегию в криптотрейдинге. Эти два концепта являются важными для трейдеров, стремящихся ориентироваться в изменчивой природе криптовалютного рынка.

Терпимость к риску отражает способность трейдера выдерживать финансовые потери и эмоциональное напряжение, в то время как рискоразмерение указывает на уровень риска, который они готовы принять для достижения своих целей. Несоответствие между этими факторами может привести к импульсивным решениям, таким как переизбыток высокорисковых активов или преждевременные выходы во время спада рынка. В то же время выравнивание способствует дисциплине, эмоциональной стабильности и способности эффективно выполнять стратегии.