Những điểm chính

• Restaking là một cơ chế cho phép người dùng tái sử dụng tài sản đã đặt cược để cung cấp thêm bảo mật cho nhiều mạng blockchain hoặc ứng dụng. Cách tiếp cận này cho phép người dùng tái chế tài sản đã đặt cược hiện có của họ, nâng cao khả năng mở rộng và tính thanh khoản đồng thời kiếm thêm phần thưởng.
• The Restaking Stack is a conceptual framework that systematically categorizes the primary components of the restaking ecosystem, including the Based Blockchain Network, Staking Infrastructure, Staking Platform, Restaking Infrastructure, Restaking Platform, and Restaking Applications.
• Cơ sở hạ tầng lấy lại cung cấp nền tảng kỹ thuật để cho phép đặt lại, cho phép các tài sản đã được đặt cọc được sử dụng để bảo mật các giao thức hoặc mạng khác. Các dự án đáng chú ý trong không gian này bao gồm EigenLayer của Ethereum, Babylon của Bitcoin và Solayer của Solana. Các dự án này tập trung vào việc đảm bảo tính thanh khoản, tăng cường bảo mật và cung cấp khả năng mở rộng mạng.
• Tái định nghĩa lại bảo mật blockchain và đang phát triển nhanh chóng như một hệ sinh thái. Khả năng tăng cường khả năng mở rộng và thanh khoản thông qua an ninh kinh tế khiến nó trở nên rất hấp dẫn, mặc dù những lo ngại về rủi ro và lợi nhuận của mô hình lấy lại vẫn còn.
• Phần tiếp theo của loạt bài này sẽ khám phá các nền tảng và ứng dụng restaking, đó là rất quan trọng đối với tiềm năng của việc áp dụng hàng loạt hệ sinh thái restaking.

Đến ngày 28 tháng 9 năm 2024, tổng giá trị khóa (TVL) trong hệ sinh thái restaking, do EigenLayer dẫn đầu, ước tính là khoảng 15,3 tỷ đô la. Con số này vượt qua TVL là 13 tỷ đô la của nền tảng cho vay tiền điện tử Aave, và đại diện cho hơn một nửa TVL của Lido (26,48 tỷ đô la), một nền tảng Ethereum liquid staking hàng đầu. Điều này nhấn mạnh sự phát triển ấn tượng của hệ sinh thái restaking.

Vì vậy, bạn có thể tự hỏi restaking là gì mà đã thu hút sự quan tâm của các chủ sở hữu crypto và thúc đẩy sự phát triển đó. Để trả lời câu hỏi này, loạt hai phần này nhằm giải thích restaking là gì, góc nhìn từ đó để xem hệ sinh thái restaking mở rộng và các dự án hấp dẫn bên trong nó.

Dòng chảy này bắt đầu với một cái nhìn tổng quan về restaking là gì, một định nghĩa về ngăn xếp restaking tập trung vào cơ sở hạ tầng restaking mạnh mẽ, và một sự khám phá về các dự án được phân loại dưới cơ sở hạ tầng restaking và đặc điểm độc đáo của họ.

1. Tóm tắt việc lấy lại

1.1 Trước Khi Restaking

Khi Ethereum chuyển từ Proof of Work (PoW) sang Proof of Stake (PoS) với bản nâng cấp rất được mong đợi được gọi là The Merge, nhiều chủ sở hữu ETH đã đặt cược ETH của họ để hỗ trợ sự ổn định của mạng và kiếm phần thưởng đặt cược. Quá trình này dẫn đến sự xuất hiện của các dịch vụ và nền tảng đặt cọc khác nhau.

Yêu cầu đầu tiên là về các hồ bơi đặt cược. Việc đặt cược số tiền tối thiểu yêu cầu là 32 ETH đặt ra một thách thức lớn đối với những người giữ Ethereum ít. Để giải quyết vấn đề này, các hồ bơi đặt cược đã được phát triển, cho phép những người có ít hơn 32 ETH tham gia đặt cược Ethereum.

Vấn đề tiếp theo liên quan đến thanh khoản. Khi đặt cọc ETH, tài sản bị khóa trong hợp đồng thông minh, dẫn đến giảm tính thanh khoản. Trong giai đoạn đầu của quá trình chuyển đổi PoS, ETH được đặt cọc thậm chí không thể rút được, điều này có nghĩa là thanh khoản gần như bằng không đối với ETH được đặt cọc. Để khắc phục điều này, các dịch vụ như Lido và Rocket Pool đã phát hành Liquid Staking Tokens (LST). LST khớp với giá trị của ETH được đặt cọc, cho phép người đặt cọc sử dụng chúng trong các dịch vụ DeFi khác làm proxy cho ETH đã đặt cọc của họ. Về bản chất, LST cho phép người dùng lấy lại một số thanh khoản cho tài sản đã đặt cọc của họ.

Với tính thanh khoản được đảm bảo thông qua LST, mở ra cơ hội mới để sử dụng những token này. Tuy nhiên, LST chủ yếu bị hạn chế trong hệ sinh thái Ethereum DeFi và không được sử dụng để bảo đảm các mạng mở rộng được xây dựng trên Ethereum, chẳng hạn như L2s. Điều này tạo ra những thách thức mới cho mô hình bảo mật của Ethereum, chẳng hạn như:

• Các vấn đề về khả năng mở rộng: Khả năng xử lý giao dịch hạn chế của Ethereum có nghĩa là, trong thời gian nhu cầu cao, mạng có thể bị tắc nghẽn, dẫn đến phí giao dịch tăng đáng kể. Điều này gây khó khăn cho các nền tảng dApps và DeFi để đáp ứng số lượng lớn người dùng. Các giải pháp Lớp 2 (L2) xuất hiện để giải quyết vấn đề này, nhưng chúng yêu cầu các cơ chế xác minh và bảo mật riêng.
• Nhu cầu bảo mật bổ sung: Cơ chế bảo mật cơ bản của Ethereum hoạt động ở mức giao thức và dựa vào người tham gia đặt cược ETH để duy trì bảo mật mạng. Tuy nhiên, bảo mật tích hợp sẵn của Ethereum không luôn đủ để đáp ứng nhu cầu bảo mật cụ thể của các L2 và ứng dụng khác nhau, đòi hỏi các lớp bảo mật bổ sung cho từng ứng dụng.
• Hạn chế về thanh khoản: Trong khi Ethereum áp dụng các cơ chế đặt cọc PoS được kích hoạt, một vấn đề chính vẫn còn: tài sản đặt cọc chỉ được sử dụng cho an ninh mạng. Ví dụ, ETH được đặt cọc không thể được tận dụng cho các chức năng hoặc ứng dụng hữu ích khác. Tính thanh khoản hạn chế này và hạn chế khả năng của những người tham gia mạng lưới để khám phá các cơ hội tạo doanh thu bổ sung.

Những thách thức này đã làm nổi bật nhu cầu về một cơ chế bảo mật mới phù hợp với trạng thái hiện tại của Ethereum và các blockchain PoS.

1.2 Sự trỗi dậy của Restaking

Nhu cầu về một phương pháp bảo mật mới cuối cùng dẫn đến khái niệm về việc restaking.

"Việc đặt lại (restaking) là câu trả lời mới nhất cho câu hỏi về an ninh đang nằm ở trung tâm của mọi thứ trong lĩnh vực tiền điện tử: làm thế nào để sử dụng các trò chơi kinh tế để bảo vệ các hệ thống tính toán phi tập trung."

• Sam Kessler, CoinDesk

Như mô tả trong báo giá, restaking sử dụng nguyên tắc kỹ thuật tài chính để tăng cường an ninh blockchain thông qua an ninh kinh tế.

Trước khi đi sâu hơn vào việc restaking, điều quan trọng là phải hiểu cách các blockchain PoS duy trì bảo mật. Nhiều blockchain, bao gồm Ethereum, đã áp dụng PoS, trong đó một phương pháp tấn công phổ biến là để kẻ thù tích lũy đủ tài sản đặt cọc để ảnh hưởng đến mạng. Chi phí để thỏa hiệp một blockchain thường tỷ lệ thuận với tổng giá trị được đặt cọc trong mạng, đóng vai trò răn đe chống lại các cuộc tấn công.

Tái chiếm đưa khái niệm này đi xa hơn, nhằm áp dụng an ninh kinh tế rộng rãi hơn. Trong các giao thức lớn như Ethereum, vốn đáng kể đã được đặt cọc. Việc tái sử dụng vốn này để cung cấp bảo mật và chức năng nâng cao ở cấp độ L2 hoặc ứng dụng. Do các lợi ích bảo mật bổ sung, người phục hồi có thể kiếm được phần thưởng lớn hơn so với chỉ thông qua đặt cọc truyền thống. Do đó, việc lấy lại đóng vai trò như một giải pháp cho những thách thức được nêu ở trên:

• Khả năng mở rộng: ReStaking cho phép các giải pháp L2 và các ứng dụng khác tận dụng được an ninh từ tài nguyên đã được stake trên một blockchain lớn. Điều này cho phép các giải pháp L2 duy trì mức độ an toàn cao hơn mà không cần xây dựng các cơ chế độc lập, thay vì sử dụng vốn đã được stake từ mainnet.
• Bảo mật nâng cao: Việc lấy lại cho phép các tài nguyên được đặt cọc của một blockchain lớn được sử dụng không chỉ để bảo mật mạng chính mà còn để xác thực và bảo mật các chức năng ở cấp ứng dụng. Điều này tạo ra một khuôn khổ bảo mật mạnh mẽ và toàn diện hơn.
• Tăng cường thanh khoản: Restaking được thiết kế để cho phép tài sản mainnet đã gửi được tái sử dụng cho các mục đích khác. Ví dụ, các tài sản đã gửi có thể được sử dụng trong các nhiệm vụ xác minh trên các mạng hoặc ứng dụng khác nhau, tăng cường tổng thanh khoản và tiện ích của hệ sinh thái bảo mật trong khi cung cấp phần thưởng bổ sung cho người tham gia.

Tóm lại, việc tái gửi xuất hiện như một phản ứng với những hạn chế của các mạng chính PoS như Ethereum, nhằm mục tiêu cho phép các mạng này hỗ trợ nhiều người tham gia hơn trong khi cung cấp bảo mật và tính thanh khoản nâng cao.

Một triển khai ban đầu đáng chú ý của khái niệm lấy lại là Interchain Security (ICS). Cosmos hoạt động trong một hệ sinh thái, nơi nhiều blockchain độc lập tương tác thông qua khái niệm Interchain. Tuy nhiên, mỗi chuỗi phải duy trì bảo mật riêng của mình, điều này đặt gánh nặng. ICS đã giải quyết vấn đề này bằng cách cho phép các blockchain trong hệ sinh thái Cosmos chia sẻ tài nguyên bảo mật.

Các nhà xác thực của Cosmos Hub chịu trách nhiệm bảo vệ mạng và các chuỗi mới hoặc nhỏ hơn có thể tận dụng an ninh này, loại bỏ nhu cầu thiết lập mạng xác thực riêng của chúng. Phương pháp này giảm chi phí an ninh và giúp các dự án blockchain mới bắt đầu dễ dàng hơn trong hệ sinh thái Cosmos. Tuy nhiên, những thách thức như tăng chi phí cơ sở hạ tầng, hạn chế tiện ích của các mã thông báo gốc và yêu cầu lợi nhuận cao từ chuỗi người tiêu dùng đã hạn chế sự thành công tổng thể của ICS.

Tuy nhiên, những nỗ lực này đã mở đường cho EigenLayer của hệ sinh thái Ethereum, từ đó trở thành công ty hàng đầu trong ngành công nghiệp lấy lại. Do đó, để hiểu kỹ về việc lấy lại, nghiên cứu EigenLayer, được thiết lập tốt trong hệ sinh thái Ethereum, là một điểm khởi đầu tuyệt vời. Hãy đi sâu hơn vào EigenLayer và hệ sinh thái lấy lại.

1.3 Một ví dụ thông qua EigenLayer

1.3.1 Từ An Ninh Mảnh Ghép Đến An Ninh Được Xây Dựng Lại

Việc tái sử dụng về cơ bản hoạt động như thế nào để cung cấp tính bảo mật và thanh khoản mạnh mẽ hơn?

“Nếu tôi đã nhìn thấy xa hơn, đó là nhờ đứng trên vai những người khổng lồ.”

• Isaac Newton

Trích dẫn nổi tiếng này của Isaac Newton thừa nhận những đóng góp của các nhà khoa học trong quá khứ đối với những thành tựu của ông. Nó còn cho thấy rằng “sử dụng tài nguyên hiện có thường là một lựa chọn khôn ngoan.”

Nhiều dịch vụ blockchain hiện tại dựa vào các mạng L1 lớn, tận dụng hệ sinh thái, niềm tin và tài nguyên bảo mật của họ. Tuy nhiên, việc chọn một mạng lưới ít được thiết lập hơn hoặc cố gắng trở thành một người chơi chính một cách độc lập có thể gặp rủi ro, vì các dự án này có thể vấp ngã trước khi phát huy hết tiềm năng của chúng.

Để minh họa điều này với EigenLayer, chúng ta hãy xem xét một kịch bản được mô tả trong sơ đồ sau.

Trong biểu đồ, hai hệ sinh thái mỗi hệ có 13 tỷ đô la vốn gửi cọc. Bên trái, Ethereum và Dịch vụ Được Xác thực Hoạt động (AVS, một loại dịch vụ mạng trung gian) không được kết nối với nhau, trong khi bên phải thì được kết nối thông qua EigenLayer.

• Hệ sinh thái bên trái: Ở đây, Ethereum và AVS không được kết nối trực tiếp, vì vậy trong khi giá trị có thể được chuyển giữa các mạng thông qua các cầu nối, điều này không tương quan với bảo mật được chia sẻ. Do đó, Ethereum và AVS không thể chia sẻ an ninh kinh tế, dẫn đến bảo mật bị phân mảnh. Kẻ tấn công có thể sẽ nhắm mục tiêu vào mạng có số vốn đặt cược thấp nhất. Điều này dẫn đến sự phân mảnh bảo mật, trong đó Chi phí tham nhũng (COC) được liên kết với số tiền yêu cầu tối thiểu. Tình trạng này tạo ra một môi trường cạnh tranh giữa các dịch vụ thay vì sức mạnh tổng hợp, có khả năng làm suy yếu an ninh kinh tế của Ethereum.
• Hệ sinh thái bên phải: Điều gì sẽ xảy ra nếu Ethereum và AVS được kết nối với nhau? EigenLayer trả lời điều này bằng cách tích hợp Ethereum và AVS thông qua khái niệm restaking, hợp nhất bảo mật bị phân mảnh thành một hình thức được xây dựng lại. Sự tích hợp này có hai lợi ích: các dịch vụ AVS có thể chia sẻ vốn của mạng Ethereum thay vì cạnh tranh cho nó và tất cả các dịch vụ AVS có thể sử dụng đầy đủ an ninh kinh tế được chia sẻ. Điều này có hiệu quả tạo ra một môi trường nơi những "người khổng lồ" này kết hợp thế mạnh của họ, cho phép họ nhìn xa hơn với nhau.

1.3.2 Các cột mốc của việc Restaking (đặc tính của EigenLayer)

Với lời giải thích này, chúng ta có thể hiểu rằng các dịch vụ AVS có thể kế thừa bảo mật kinh tế của Ethereum, cho phép họ tận dụng bảo mật đáng kể với chi phí giảm. Tuy nhiên, hệ sinh thái tài chính phức tạp này dựa vào nhiều vai trò khác nhau để hoạt động trơn tru. Hãy đi sâu vào những vai trò này:

• Dịch vụ được Xác minh Họat động (AVS): AVS là các dịch vụ yêu cầu một hệ thống xác minh phi tập trung, chẳng hạn như các lớp DA, sidechains, hoặc các mạng truy vấn. AVS phụ thuộc vào các nhà điều hành nút để duy trì an ninh mạng bằng cách vận hành nút một cách đáng tin cậy. AVS sử dụng hai cơ chế: cắt giảm, nơi một phần hoặc toàn bộ số tiền đặt cược bị mất vì hiệu suất kém, và phần thưởng cho các hoạt động thành công. AVS có thể tận dụng an ninh của Ethereum mà không cần xây dựng các mạng tin cậy riêng biệt bằng cách sử dụng ETH đã đặt cược lại.
• Restaker: Restakers là những thực thể restake ETH bản địa hoặc LSTs được stake trên Chuỗi Beacon Ethereum. Nếu restakers không chắc chắn về việc chọn một AVS cụ thể hoặc tìm kiếm phần thưởng bổ sung, họ có thể giao phó vốn đã restake của mình cho các nhà điều hành nút. Trong trường hợp này, restaker giao phó vốn của họ cho các nút được vận hành bởi các nhà điều hành nút, kiếm phần thưởng restaking từ họ.
• Người vận hành Node: Người vận hành Node nhận vốn đặt cược được ủy quyền từ người đặt cược, vận hành các node để thực hiện các nhiệm vụ xác thực cần thiết bởi AVS. Người vận hành Node thành lập và vận hành các node với mức bảo mật nâng cao bằng cách sử dụng vốn đặt cược. Họ đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì đáng tin cậy và an ninh của AVS, nhận cả phần thưởng từ việc đặt cược và hoạt động node.

1.3.3 Kết hợp thành Một

EigenLayer tích hợp những vai trò này vào một cấu trúc thị trường mở, cho phép mỗi vai trò hoạt động tự do dựa trên nguyên tắc kinh tế.

Trong cài đặt này, người restakers deleGate tài sản của họ, chẳng hạn như ETH, LSTs hoặc LPTs, cho các nhà điều hành node, sau đó bảo vệ dịch vụ AVS với các node của họ và kiếm phần thưởng. Trong khi đó, AVS trả phần thưởng vận hành cho các nhà điều hành node vì đóng góp bảo mật của họ, đảm bảo an toàn và tin tưởng của mạng.

1.3.4 Tăng cường Hệ sinh thái Restaking

EigenLayer đóng vai trò là một ví dụ điển hình về restaking, cung cấp một cái nhìn toàn diện về khái niệm này. Hầu hết các dịch vụ tái sử dụng mới nổi đều tuân thủ chặt chẽ các nguyên tắc cốt lõi của restaking, làm cho EigenLayer trở thành một tài liệu tham khảo hiệu quả để hiểu mô hình lấy lại.

Với EigenLayer ở vị trí hàng đầu, hệ sinh thái restaking đang mở rộng. Sự phát triển này không chỉ là về quy mô; hệ sinh thái đang trở nên ngày càng tinh vi, với nhiều vai trò và phân loại cụ thể hơn nảy sinh. Điều này cho phép hiểu sâu hơn về hệ sinh thái đang mở rộng. Trong chương tiếp theo, chúng ta sẽ xem xét cận cảnh Restaking Stack và khám phá các dự án trong mỗi danh mục.

2. Restaking Stack

Vì hệ sinh thái restaking đang tiếp tục phát triển mạnh mẽ, việc phân loại rõ ràng từng danh mục có thể khó khăn. Tuy nhiên, khi hệ sinh thái trưởng thành và các vị trí được ổn định, nó sẽ tạo điều kiện cho sự phát triển của các dự án tiên tiến hơn. Dựa trên dữ liệu có sẵn và quan điểm của tôi, tôi sẽ giới thiệu một khung thể hiện cho việc phân loại hệ sinh thái restaking - Restaking Stack.

2.1 Mạng Blockchain dựa trên

Lớp Based Blockchain Network đóng vai trò là nền tảng để đặt cọc hoặc restaking, có các blockchain với các mã thông báo gốc và cơ chế bảo mật của riêng chúng. Các blockchain dựa trên PoS như Ethereum và Solana cung cấp môi trường ổn định và hiệu quả để đặt cọc và đặt lại, với TVL đáng kể của chúng. Mặc dù Bitcoin không dựa trên PoS, nhưng phần vốn blockchain thống trị của nó đã thúc đẩy những nỗ lực liên tục để kết hợp an ninh kinh tế của nó vào việc giữ lại.

• Ethereum: Ethereum là mạng blockchain chính để restaking, đóng một vai trò quan trọng trong hệ sinh thái. Nhờ hệ thống PoS và khả năng hợp đồng thông minh, Ethereum cung cấp cho người dùng cơ hội tham gia vào các hoạt động lấy lại khác nhau với ETH gốc của họ thông qua các nền tảng như EigenLayer.
• Bitcoin: Bitcoin, với cơ chế PoW của nó, thiếu khả năng staking tích hợp tự nhiên của các blockchain PoS. Tuy nhiên, nhờ sự thông dụng toàn cầu và bảo mật mạnh mẽ, các sáng kiến như Babylon nhằm tích hợp vốn đáng kể của Bitcoin vào hệ sinh thái restaking, sử dụng bảo mật kinh tế của nó để tăng cường cho các blockchain khác. Các dự án như Babylon cho phép sử dụng vốn của Bitcoin mà không cần wrapping hoặc bridging, do đó cho phép staking Bitcoin trực tiếp từ blockchain của nó.
• Solana: Solana, được biết đến với hiệu suất cao và chi phí giao dịch thấp, cung cấp một môi trường thuận lợi để đặt cược, DeFi, NFT và đặt lại. Khi cơ sở hạ tầng đặt cọc của Solana tiếp tục phát triển, các nền tảng như Solayer đang nổi lên, nhằm thiết lập vai trò nổi bật cho Solana trong hệ sinh thái lấy lại bằng cách cung cấp các mô hình tái tạo độc đáo phù hợp với thế mạnh của Solana.

2.2 Cơ sở đặt cược

Hạ tầng Staking bao gồm các hệ thống cho phép các thành viên gửi token gốc của họ, từ đó đóng góp vào sự bảo mật và hiệu suất của mạng blockchain. Các hạ tầng này là trung tâm của cơ chế đồng thuận dựa trên PoS, cho phép quá trình xác nhận và tạo khối phi tập trung. Các thành viên gửi tài sản của mình để trở thành các nhà xác nhận, giúp duy trì sự ổn định của mạng và kiếm phần thưởng. Ngoài ra, hạ tầng staking theo dõi hành vi của những nhà xác nhận, trừng phạt hành vi không đúng để tăng cường bảo mật.

• Chuỗi Beacon: Chuỗi Beacon đóng một vai trò quan trọng trong mạng Ethereum đã chuyển sang PoS, cải thiện khả năng mở rộng, bảo mật và hiệu quả năng lượng. Không giống như Ethereum dựa trên PoW trước đây, Beacon Chain hoạt động xung quanh các trình xác thực đặt cược ETH gốc. Nó chọn trình xác thực và quản lý quá trình đề xuất và xác thực các khối. Sự thay đổi này làm giảm mức tiêu thụ năng lượng cao của khai thác dựa trên PoW trong khi vẫn duy trì sự phân cấp của mạng và nâng cao hiệu quả. Ngoài ra, Beacon Chain giám sát người dùng tham gia với tư cách là người xác thực bằng cách khóa ETH gốc đã đặt cọc của họ và nó giám sát xem người xác thực có xác thực các khối một cách chính xác hay không. Nếu người xác thực tham gia vào hành vi sai trái, họ phải đối mặt với hình phạt thông qua một quá trình gọi là chém, liên quan đến việc tịch thu ETH đã đặt cọc của họ.
• Stake Pool: Các nhóm cổ phần của Solana tăng cường bảo mật mạng và đơn giản hóa sự tham gia của người dùng vào việc đặt cược. Họ tổng hợp các cổ phần SOL nhỏ hơn, cho phép người dùng hỗ trợ chung một trình xác thực duy nhất. Thông qua quá trình này, người dùng xóa cổ phần của họ cho người xác thực sẽ kiếm được phần thưởng khi những người xác thực này tạo khối hoặc xác thực giao dịch. Các nhóm cổ phần cũng cải thiện tính ổn định của mạng bằng cách phân phối SOL được đặt cọc trên các trình xác thực đáng tin cậy.

2.3 Nền tảng đặt cọc

Layer Nền tảng Staking bao gồm các dịch vụ cho phép người dùng đóng góp vào việc bảo mật và hoạt động của mạng blockchain trong khi duy trì tính thanh khoản của tài sản của họ. Những nền tảng này đóng vai trò quan trọng trong các blockchain PoS bằng cách cung cấp các dịch vụ đơn giản cho phép người dùng đặt cược các mã thông báo bản địa và kiếm được phần thưởng. Ngoài việc khóa tài sản, các nền tảng staking còn cung cấp staking lưu thông, làm mã hóa tài sản được gắn kết, cho phép người dùng sử dụng các tài sản này trong các dịch vụ DeFi. Cấu trúc này cho phép người dùng duy trì tính thanh khoản trong khi tham gia vào hoạt động mạng và tối đa hóa phần thưởng. Thông qua những chức năng này, các nền tảng staking đơn giản hóa trải nghiệm người dùng và làm cho việc tham gia staking dễ dàng hơn đối với nhiều người dùng hơn.

• Lido: Lido là một trong những nền tảng đặt cọc thanh khoản phổ biến nhất trong hệ sinh thái Ethereum, cho phép người dùng đặt cọc ETH gốc của họ và nhận lại stETH. Mã thông báo thanh khoản này duy trì giá trị của ETH đã đặt cọc, cho phép người dùng tiếp cận các phần thưởng bổ sung thông qua các dịch vụ DeFi khác. Sự tập trung của Lido vào Ethereum đã mở rộng để hỗ trợ các mạng như mạng PoS của Polygon.
• Rocket Pool: Rocket Pool là một nền tảng gửi cọc phi tập trung được sở hữu bởi cộng đồng dành cho Ethereum, tương thích với việc gửi cọc ETH gốc. Ban đầu được thiết kế vào năm 2016 và ra mắt vào năm 2021, nó nhằm cung cấp giải pháp cho người dùng không có khả năng kỹ thuật để chạy một nút hoặc không có khả năng tài chính để đáp ứng yêu cầu 32 ETH. Rocket Pool cam kết xây dựng một nền tảng thanh khoản và đáng tin cậy cho phép người dùng tận dụng tài sản đã gửi cọc của họ trên các dịch vụ khác nhau.
• Jito: Jito là một nền tảng đặt cọc thanh khoản cho Solana, cung cấp cho người dùng phần thưởng MEV (Giá trị có thể trích xuất tối đa). Người dùng có thể đặt cược SOL gốc của họ thông qua nhóm cổ phần của Jito và nhận mã thông báo JitoSOL, duy trì tính thanh khoản trong khi tích lũy phần thưởng đặt cược và MEV. Jito đặt mục tiêu tối ưu hóa lợi nhuận cho người dùng nắm giữ JitoSOL, góp phần vào sự phong phú của hệ sinh thái Solana DeFi.
• Sanctum: Sanctum hoạt động với tốc độ nhanh và phí thấp của Solana, cung cấp bảo mật nâng cao như một nền tảng đặt cọc thông qua các khung mã nguồn mở và đa chữ ký. Nó cho phép người dùng sử dụng SOL được đặt cọc trên các dịch vụ DeFi. Bằng cách tích hợp tính thanh khoản của các nhóm LST khác nhau, nó giải quyết các vấn đề phân mảnh thanh khoản, cho phép người dùng truy cập vào một nhóm thanh khoản phong phú hơn. Đáng chú ý, thông qua Infinity Pool, người dùng có thể gửi LST hoặc SOL, nhận token INF và đơn giản hóa việc cung cấp đặt cọc và thanh khoản. Ngoài ra, Sanctum điều hành một chương trình phần thưởng có tên Wonderland, khuyến khích sự tham gia tích cực của người dùng bằng cách cung cấp điểm và phần thưởng khi thực hiện các nhiệm vụ cụ thể hoặc sử dụng nền tảng.

2.4 Cơ sở hạ tầng Restaking

Lớp Cơ sở Hạ tầng Restaking là quan trọng để nâng cao an ninh kinh tế của các mạng blockchain đồng thời cung cấp tính mở rộng và linh hoạt. Nó cho phép người dùng tái sử dụng tài sản đã stake để bảo vệ nhiều mạng hoặc ứng dụng, mang lại cơ hội cho người restaker tham gia vào các dịch vụ khác nhau trong khi tối đa hóa phần thưởng. Các ứng dụng được xây dựng trên cơ sở hạ tầng này có thể cung cấp các khung an ninh mạnh mẽ hơn và mở rộng chức năng của mình bằng cách sử dụng tài sản đã restake.

Cơ sở hạ tầng restaking cũng hỗ trợ các nền tảng và ứng dụng restaking bằng cách cho phép họ tạo ra các mô hình đặt cược và bảo mật phù hợp. Điều này tăng cường tính mở rộng và tương tác qua các hệ sinh thái blockchain, đặt restaking là một công nghệ quan trọng cho việc duy trì các mạng phi tập trung.

Dưới đây là các ví dụ, với thông tin chi tiết hơn về cơ sở hạ tầng restaking được cung cấp trong Chương 3.

• EigenLayer: EigenLayer là một cơ sở hạ tầng phục hồi được xây dựng trên Ethereum, cho phép người dùng lấy lại ETH hoặc LST gốc của họ để bảo mật các ứng dụng bổ sung và kiếm thêm phần thưởng. Bằng cách tái sử dụng ETH đã đặt cọc trên các dịch vụ khác nhau, EigenLayer giảm yêu cầu vốn để tham gia đồng thời tăng cường đáng kể độ tin cậy của các dịch vụ riêng lẻ.
• Symbiotic: Symbiotic là một cơ sở hạ tầng restaking cung cấp mô hình bảo mật chia sẻ mở và tiếp cận cho các mạng phi tập trung. Nó cho phép nhà xây dựng tạo ra hệ thống staking và restaking tùy chỉnh với khả năng mở rộng theo mô-đun và cơ chế phần thưởng và cắt giảm phần thưởng của các nhà điều hành phi tập trung, cung cấp sự ổn định kinh tế tăng cường cho các mạng.
• Babylon: Babylon kết nối an ninh kinh tế mạnh mẽ của Bitcoin với các blockchain khác, chẳng hạn như Cosmos, nhằm tăng cường bảo mật và tạo điều kiện cho khả năng tương tác chuỗi chéo. Sự tích hợp của Babylon cho phép các mạng được kết nối thông qua nó tận dụng bảo mật đã được chứng minh của Bitcoin cho các giao dịch an toàn hơn. Nó sử dụng sức mạnh băm của Bitcoin để tăng cường tính cuối cùng và cung cấp một bộ giao thức để chia sẻ an toàn bảo mật của Bitcoin với các mạng khác.
• Solayer: Solayer xây dựng trên mạng của Solana bằng cách tận dụng an ninh kinh tế để mở rộng chuỗi ứng dụng, cung cấp cho các nhà phát triển ứng dụng không gian khối tùy chỉnh và liên kết giao dịch hiệu quả. Nó sử dụng SOL và LST được khôi phục để duy trì an ninh mạng đồng thời tăng cường các chức năng mạng cụ thể, nhằm hỗ trợ phát triển ứng dụng có thể mở rộng.

2.5 Nền tảng Restaking của Gate

The Restaking Platform layer includes platforms that provide additional liquidity or combine restaking assets with other DeFi services, enabling users to maximize their rewards. These platforms often issue Liquid Restaking Tokens (LRTs) to further enhance the liquidity of restaked assets. They also facilitate user participation in restaking with flexible management models and reward systems, thereby contributing to the stability and decentralization of the restaking ecosystem.

• Ether.fi: Ether.fi là một nền tảng restaking phi tập trung cho phép người dùng giữ quyền kiểm soát trực tiếp trên các khóa restaking của họ. Nó cung cấp một thị trường dịch vụ nơi các nhà điều hành node và các restakers tương tác. Nền tảng phát hành eETH như một token restaking dễ chuyển đổi và tìm cách phi tập trung hóa mạng Ethereum thông qua quy trình restaking đa bước và cung cấp dịch vụ node.
• Puffer.fi: Puffer.fi là một nền tảng restaking lỏng lẻo nguyên thuỷ phi tập trung dựa trên EigenLayer. Nó cho phép bất kỳ ai có ít hơn 32 ETH đặt cược các mã thông báo nguyên thuỷ của họ trên Ethereum, tối đa hóa phần thưởng thông qua việc tích hợp với EigenLayer. Puffer.fi cung cấp hiệu suất vốn cao, cung cấp thanh khoản và phần thưởng PoS thông qua mã thông báo pufETH của mình. Người dùng Restakers có thể nhận được lợi tức ổn định mà không cần chiến lược DeFi phức tạp, và cơ chế bảo mật của Puffer.fi đảm bảo an toàn tài sản.
• Nền tảng: Bedrock hỗ trợ một loạt các loại tài sản trong nền tảng lấy lại chất lỏng của nó, được phát triển với sự hợp tác của RockX. Nó cung cấp phần thưởng bổ sung thông qua việc lấy lại các tài sản như wBTC, ETH và IOTX. Ví dụ: uniBTC lấy lại BTC để bảo mật trên mạng Ethereum, trong khi uniETH lấy lại ETH tương tự, tối đa hóa phần thưởng thông qua EigenLayer. Bedrock sử dụng cấu trúc tokenomics giới hạn ngăn chặn tăng trưởng phát hành tổng thể, nhằm tăng giá trị token theo thời gian.
• Fragmetric: Fragmetric là một nền tảng liquid restaking trên hệ sinh thái Solana, giải quyết các vấn đề về phân phối phần thưởng và tỷ lệ cắt giảm bằng cách sử dụng khả năng mở rộng token của Solana. Token fragSOL của nó tạo ra một tiêu chuẩn mới cho việc restaking trên Solana, cung cấp một cấu trúc nền tảng tăng cường cả bảo mật và lợi nhuận.

2.6 Ứng dụng lấy lại

Lớp Ứng dụng Restaking bao gồm các dịch vụ phi tập trung và ứng dụng sử dụng tài sản đã được tái đặt cược để nâng cao tính bảo mật và chức năng của cơ sở hạ tầng blockchain hiện có. Các ứng dụng này tận dụng tái đặt cược để đảm bảo an ninh kinh tế trong khi tập trung vào việc cung cấp các chức năng cụ thể, chẳng hạn như lưu trữ sẵn có dữ liệu, oracles, xác minh cơ sở hạ tầng vật lý và khả năng tương tác giữa các chuỗi.

Bằng cách cho phép người xác thực trên Ethereum và các mạng blockchain khác lấy lại tài sản của họ trên nhiều dịch vụ, việc lấy lại các ứng dụng giúp giảm chi phí vốn đồng thời cải thiện tính bảo mật và khả năng mở rộng. Họ cũng đảm bảo tính toàn vẹn và bảo mật dữ liệu thông qua các quy trình phi tập trung, áp dụng các ưu đãi và hình phạt kinh tế để đảm bảo độ tin cậy. Các ứng dụng này tăng cường khả năng mở rộng và hiệu quả của các hệ thống blockchain và thúc đẩy khả năng tương tác giữa các dịch vụ đa dạng.

• EigenDA: EigenDA là một giải pháp lưu trữ tính khả dụng dữ liệu (DA) có khả năng mở rộng cao cho các bản tổng hợp Ethereum, được tích hợp với EigenLayer. EigenLayer yêu cầu các nhà khai thác đặt cọc một trái phiếu để tham gia, phạt những người không lưu trữ và xác minh dữ liệu một cách chính xác. Điều này khuyến khích lưu trữ dữ liệu phi tập trung và an toàn, với khả năng mở rộng và bảo mật của EigenDA được tăng cường thông qua cơ chế lấy lại của EigenLayer.
• Eoracle: Eoracle là một dịch vụ oracle trong hệ sinh thái EigenLayer sử dụng ETH được restaked và các validator Ethereum để cung cấp xác nhận dữ liệu. Eoracle nhằm tạo ra một thị trường cạnh tranh phi tập trung cho các nhà cung cấp và người dùng dữ liệu, tự động hóa việc xác nhận dữ liệu và cho phép các hợp đồng thông minh tích hợp các nguồn dữ liệu bên ngoài.
• Chứng nhận Chuỗi: Chứng nhận Chuỗi hỗ trợ việc phát triển sản phẩm và dịch vụ mới cho các ứng dụng khác nhau và Mạng Hạ tầng Vật lý Phi Tập trung (DePIN). Nó sử dụng mô-đun Lớp Phối Hợp DePIN (DCL) để chuyển đổi các tính chất vật lý thành chứng minh kỹ thuật số có thể xác minh. Trong hệ sinh thái EigenLayer, các nhà điều hành EigenLayer chạy DePIN Challenger Clients, đảm bảo môi trường đáng tin cậy cho quá trình xác minh của nó.
• Lagrange: Lagrange là AVS không có kiến thức đầu tiên trên EigenLayer. Các ủy ban Nhà nước của nó là một mạng phi tập trung của các nút cung cấp an ninh cho khả năng tương tác giữa chuỗi sử dụng công nghệ không có kiến thức. Giải pháp ZK MapReduce của Lagrange hỗ trợ các hoạt động tương tác giữa chuỗi hiệu quả trong khi duy trì an toàn và khả năng mở rộng. Nó tăng cường giao tiếp giữa chuỗi và tích hợp rollup, tận dụng an ninh kinh tế của EigenLayer để nâng cao hiệu suất.

Thông qua tổng quan về Restaking Stack và các ví dụ về dự án, chúng tôi thấy rằng khi hệ sinh thái lấy lại trưởng thành, nó trở nên có cấu trúc hơn, mang lại sự hiểu biết sâu sắc hơn. Làm thế nào về việc xem xét kỹ hơn các danh mục mới nổi này? Trong loạt bài này, trước tiên chúng ta sẽ tập trung vào việc lấy lại cơ sở hạ tầng, với các thành phần khác sẽ được đề cập trong phần tiếp theo.

3. Hệ sinh thái cơ sở hạ tầng Restaking

Cơ sở hạ tầng lấy lại đóng vai trò là khuôn khổ nền tảng cho phép tái sử dụng các tài sản đã đặt cọc trên các mạng và giao thức khác nhau để tăng cường bảo mật mạng và tối đa hóa tiện ích. Khi các khái niệm tái tạo đã đạt được sức hút, các mạng blockchain lớn như Ethereum, Bitcoin và Solana đã phát triển cơ sở hạ tầng phù hợp với đặc điểm độc đáo của chúng. Trong phần này, chúng ta sẽ khám phá những lý do đằng sau sự xuất hiện và phát triển của việc lấy lại cơ sở hạ tầng trong mỗi mạng này, những lợi thế và thách thức mà chúng phải đối mặt và tác động của các dự án khác nhau đối với cơ sở hạ tầng lấy lại.

3.1 Ethereum

Với việc chuyển từ PoW sang PoS trong quá trình nâng cấp “The Merge”, Ethereum đã đặt nền tảng cho sự phát triển của cơ sở hạ tầng restaking. Mô hình PoS của Ethereum dựa trên tài sản được stake để bảo mật mạng, tuy nhiên khả năng tái sử dụng các tài sản này cho các giao thức khác đã tăng đáng kể sự quan tâm đến restaking.

Trọng tâm chính của Ethereum là khả năng mở rộng, điều mà nó đã đạt được thông qua các giải pháp L2. Tuy nhiên, như người sáng lập Ethereum Vitalik Buterin đã chỉ ra, cách tiếp cận này dẫn đến sự phân mảnh bảo mật, cuối cùng làm suy yếu mô hình bảo mật của Ethereum. EigenLayer nổi lên như là giải pháp đầu tiên để giải quyết vấn đề này thông qua an ninh kinh tế, cho phép các tài sản Ethereum được đặt cọc được sử dụng trong các giao thức khác để tăng cường bảo mật và khả năng mở rộng.

EigenLayer cung cấp các tài sản Ethereum được restaked trên các giao thức khác nhau trong khi duy trì an ninh cơ bản và tận dụng một mạng lưới lớn các nhà điều hành để đảm bảo an ninh kinh tế ổn định. Nó hỗ trợ restaking ETH nguyên bản và dự định mở rộng đến LSTs và các token ERC-20, đề xuất một giải pháp tiềm năng cho thách thức về khả năng mở rộng của Ethereum.

Khái niệm lấy lại đang lan rộng trong hệ sinh thái Ethereum, với các dự án khác nhằm giải quyết những hạn chế của Ethereum. Ví dụ, Symbiotic tăng cường bảo mật của Ethereum bằng cách tích hợp với các dịch vụ DeFi khác. Symbiotic hỗ trợ một loạt các tài sản để restaking, bao gồm các LST như wstETH, cũng như các tài sản như sUSDe và ENA thông qua quan hệ đối tác với Ethena Labs. Điều này cho phép người dùng cung cấp các tài nguyên bảo mật bổ sung thông qua việc lấy lại và cải thiện bảo mật PoS của Ethereum. Hơn nữa, Symbiotic phát hành mã thông báo ERC-20 như LRT để cung cấp cấu trúc phần thưởng linh hoạt, cho phép sử dụng hiệu quả các tài sản được khôi phục trên các giao thức khác nhau.

Một cơ sở hạ tầng tái sử dụng khác, Karak, nhằm mục đích giải quyết sự thiếu hiệu quả về cấu trúc của Ethereum thách thức các hoạt động tái lập. Karak cung cấp hỗ trợ đa chuỗi, cho phép người dùng gửi tài sản qua các chuỗi như Arbitrum, Mantle và Binance Smart Chain. Nó hỗ trợ việc lấy lại mã thông báo ERC-20, stablecoin và LST trong môi trường đa chuỗi. Karac sử dụng chuỗi L2 của riêng mình để lưu trữ tài sản, duy trì bảo mật trong khi tối đa hóa khả năng mở rộng.

3.2 Bitcoin

Bitcoin, với tư cách là một mạng dựa trên PoW, có các đặc điểm khác với các mạng dựa trên PoS, nơi tài sản được đặt cọc tương quan trực tiếp với bảo mật. Tuy nhiên, sự thống trị của Bitcoin trong vốn hóa thị trường đã dẫn đến sự phát triển của các khái niệm lấy lại tận dụng an ninh kinh tế của Bitcoin để tạo thêm doanh thu trong các blockchain khác. Các dự án như Babylon, Pell Network và Photon sử dụng nhiều phương pháp khác nhau để tích hợp bảo mật của Bitcoin vào hệ sinh thái của riêng họ, tăng cường khả năng mở rộng của họ.

Hệ thống PoW của Bitcoin là một trong những hệ thống an toàn nhất trên thế giới, khiến nó trở thành một tài sản quý giá để lấy lại cơ sở hạ tầng. Babylon tận dụng khả năng đặt cọc và lấy lại của Bitcoin để tăng cường bảo mật cho các blockchain PoS khác. Nó biến giá trị kinh tế của Bitcoin thành an ninh kinh tế, cung cấp sự bảo vệ cho các blockchain khác. Nó vận hành chuỗi PoS của riêng mình bằng cách sử dụng Cosmos SDK, hỗ trợ đặt cọc không giám sát và lấy lại trực tiếp từ blockchain Bitcoin mà không cần sự tin tưởng của bên thứ ba.

Bitcoin cũng phải đối mặt với những thách thức về tính thanh khoản và cơ hội kiếm thêm doanh thu. Pell Network được tạo ra để cung cấp cho chủ sở hữu Bitcoin cơ hội thanh khoản và thu nhập, sử dụng công nghệ chuỗi chéo để tích hợp Bitcoin vào hệ sinh thái DeFi để có thêm lợi nhuận.

Hạn chế đáng kể nhất của Bitcoin là thiếu hỗ trợ hợp đồng thông minh gốc. Trong khi PoW cung cấp bảo mật mạnh mẽ, thiết kế của nó làm cho việc lập trình nội bộ trở nên khó khăn thông qua các hợp đồng thông minh. Photon giải quyết vấn đề này bằng cách mở rộng khả năng của Bitcoin để thực hiện các hợp đồng thông minh mà không làm thay đổi cấu trúc cốt lõi của nó, thực hiện đặt cọc và lấy lại trực tiếp trên mạng chính Bitcoin. Điều này đảm bảo rằng tất cả các quy trình liên quan đến đặt cọc và đặt cọc đều được xác minh trên mạng chính Bitcoin, duy trì tính bảo mật cao của Bitcoin trong khi cung cấp các tùy chọn đặt cọc linh hoạt.

3.3 Solana

Uy tín của Solana trong việc xử lý giao dịch cao và mức phí thấp làm cho nó trở thành môi trường lý tưởng để phát triển cơ sở hạ tầng restaking. Một số dự án trong hệ sinh thái Solana đã áp dụng mô hình restaking để tối đa hóa những lợi ích này.

Sự tăng trưởng nhanh chóng của Solana đã mang lại lợi ích trực tiếp cho những người xác nhận, nhưng việc phân phối lợi ích kinh tế một cách công bằng trên toàn hệ sinh thái Solana rộng lớn hơn là một thách thức. Solayer giải quyết vấn đề này bằng cách cung cấp cơ sở hạ tầng lấy lại tập trung vào bảo mật kinh tế và thực thi để mở rộng mạng lưới chuỗi ứng dụng, cung cấp một khuôn khổ để đặt cọc SOL và LST gốc để hỗ trợ các mạng dành riêng cho ứng dụng. Nó cũng cho phép người dùng tái sử dụng tài sản đã đặt cọc của họ trên các giao thức khác để tối đa hóa lợi nhuận.

Vì Solayer lấy cảm hứng từ cơ sở hạ tầng lấy lại của Ethereum, chẳng hạn như EigenLayer, nó áp dụng một cách tiếp cận tương tự để thuận tiện cho người dùng trong khi điều chỉnh các mô hình lấy lại của nó theo các thuộc tính độc đáo của Solana. Điều này cuối cùng nhằm mục đích thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái Solana.

Jito, đã được công nhận vì vai trò của mình trong cơ sở hạ tầng đặt cược của Solana, đang làm việc để mở rộng ảnh hưởng của mình vào không gian đặt cược lại. Jito đang xây dựng dịch vụ đặt cược lại của mình trên cơ sở hạ tầng Solana đã thiết lập, thu hút sự quan tâm đáng kể từ người dùng với tiềm năng về khả năng mở rộng và đáng tin cậy. Jito có tầm nhìn sử dụng các tài sản dựa trên SPL và tối ưu hóa MEV trong quá trình tạo khối thông qua các giải pháp đặt cược lại. Điều này tăng cường bảo mật đồng thời cung cấp cơ hội kiếm thu nhập lớn hơn cho người đặt cược lại.

Picasso bổ sung cho khả năng mở rộng của Solana bằng cách xây dựng một khung mở rộng liên chuỗi cùng với các cơ chế lấy lại. Picasso đang phát triển các lớp thay thế không chỉ cho Solana mà còn cho hệ sinh thái Cosmos, giới thiệu một khái niệm mở rộng cho phép người dùng lấy lại tài sản trên nhiều mạng PoS. Nó nhằm mục đích đưa hệ sinh thái lấy lại, trước đây chỉ giới hạn ở Ethereum, vào Solana và hệ sinh thái Truyền thông liên Blockchain (IBC), cung cấp các dịch vụ lấy lại phù hợp với tầm nhìn lớn.

3.4 Cơ Sở Hạ Tầng Restaking Ngày Càng Tinh Tế

Theo cách này, các dự án cơ sở hạ tầng restaking trên các mạng như Ethereum, Bitcoin và Solana đã phát triển bằng cách tận dụng những ưu điểm và nhược điểm của hệ sinh thái tương ứng. Những dự án này cho thấy tiềm năng của cơ sở hạ tầng restaking trong vai trò quan trọng trong tương lai của hệ sinh thái blockchain khi mạng của họ tiến triển.

Các dự án như Eigenlayer, Symbiotic và Karak đóng góp đáng kể vào việc giải quyết vấn đề về khả năng mở rộng của Ethereum và nâng cao tính bảo mật của nó. Trong khi đó, các dự án như Babylon, Pell Network và Photon tận dụng tính bảo mật của Bitcoin theo nhiều cách khác nhau để phát triển thêm khái niệm về restaking. Ngoài ra, các dự án như Solayer, Jito và Picasso tận dụng những đặc điểm độc đáo của Solana để vận hành restaking một cách hiệu quả hơn, góp phần tích cực vào việc mở rộng mạng lưới.

4. Nhìn vào tương lai - Một hình thức mới về an ninh mạng dựa trên kỹ thuật tài chính

Trong loạt bài này, chúng tôi đã khám phá cơ bản về việc restaking, xác định Restaking Stack và xem xét hệ sinh thái cơ sở hạ tầng restaking. Giống như sự phát triển của các giải pháp L2, cơ sở hạ tầng restaking đang tiến hóa xung quanh các mạng blockchain cốt lõi, với những nỗ lực liên tục để nâng cao tính năng của chúng. Với quy mô ngày càng tăng của hệ sinh thái restaking, được đại diện bởi sự gia tăng của TVL, một hệ sinh thái độc lập đang hình thành.

Một yếu tố quan trọng trong sự tăng trưởng của restaking là sự phụ thuộc vào kỹ thuật tài chính hơn là các tính năng kỹ thuật thuần túy. Không giống như cơ sở hạ tầng đặt cọc truyền thống, cơ sở hạ tầng lấy lại linh hoạt hơn, chấp nhận nhiều loại tài sản hơn. Tuy nhiên, tính linh hoạt này đi kèm với các cấu trúc kinh tế và rủi ro mới khác với các hoạt động blockchain thông thường.

Một rủi ro lớn là việc mua lại về cơ bản là một tài sản tài chính phái sinh chứ không phải là một tài sản cốt lõi. Một số người coi việc lấy lại là một cơ hội đầu tư đầy hứa hẹn và một tiến bộ mới trong bảo mật tiền điện tử, trong khi những người khác coi đó là một mô hình tái tạo rủi ro với phần thưởng quá hào phóng. Ngoài ra, việc lấy lại cơ sở hạ tầng vẫn chưa trải qua các thử nghiệm thị trường khắc nghiệt, chẳng hạn như sự căng thẳng của "Mùa đông tiền điện tử", đặt ra câu hỏi về sự ổn định cơ bản của nó.

Nếu sự ổn định này không được chứng minh, việc restaking có thể đối mặt với những lời chỉ trích về những rủi ro tiềm ẩn trong mô hình tái cầm cố. Hơn nữa, hệ sinh thái vẫn chưa mở rộng đủ để xây dựng các quy mô kinh tế cần thiết cho các mô hình kinh doanh bền vững, điều này vẫn là một thách thức.

Tuy nhiên, sự phát triển nhanh chóng của hệ sinh thái tái lập, đặc biệt là xung quanh việc lấy lại cơ sở hạ tầng, là không thể phủ nhận. Cấu trúc ngày càng tinh tế của hệ sinh thái hỗ trợ động lực này. Những lo ngại về lợi nhuận có thể được giải quyết khi hệ sinh thái phát triển, cuối cùng định vị lại cơ sở hạ tầng như một người chơi chính trong bảo mật tiền điện tử và blockchain.

Việc phân loại và định nghĩa hệ sinh thái cho thấy nó đang chuẩn bị cho giai đoạn tiến hóa tiếp theo của mình. Sự xuất hiện của Restaking Stack phản ánh sự tiến bộ đáng kể của các dự án khác nhau trong việc phát triển câu chuyện và sản phẩm.

Giờ đây, việc lấy lại cơ sở hạ tầng đang được thiết lập tốt, trọng tâm sẽ chuyển sang việc lấy lại các nền tảng và ứng dụng, điều này sẽ quyết định sự thành công hay thất bại của việc áp dụng hàng loạt hệ sinh thái. Do đó, phần tiếp theo của loạt bài này sẽ đi sâu hơn vào việc lấy lại các nền tảng và ứng dụng, khám phá tiềm năng của chúng để thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi trong hệ sinh thái.

Bản từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được in lại từ [4 trụ cột], Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Ingeun]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái bản này, vui lòng liên hệ với Gate Learn và họ sẽ xử lý kịp thời.
2. Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được trình bày trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi có đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã được dịch là không được phép.