Pendle Finance: новые возможности разделения дохода и основного капитала в DeFi

Pendle Finance: Основные принципы

(Источник: pendle_fi)

Pendle Finance — децентрализованный протокол, который специализируется на сегментировании активов, приносящих доход. Он преобразует один актив в два самостоятельных и независимо торгуемых токена:

• PT (Principal Token, токен основного капитала): отражает основной капитал актива. По окончании срока инвесторы обменивают PT по номиналу, что аналогично облигации с нулевым купоном. Для консервативных инвесторов PT — инструмент для получения стабильного дохода.
• YT (Yield Token, токен дохода): дает держателю право на весь доход, который актив приносит до срока погашения. Цена YT зависит от рыночных процентных ставок, поэтому этот токен подходит для спекуляций или хеджирования ставок.

Такая модель позволяет инвесторам гибко выбирать стратегию в зависимости от уровня риска и желаемой доходности.

Как работает Pendle

Pendle Finance реализует работу по следующим ключевым этапам:

1. Упаковка и стандартизация активов
   Активы, приносящие доход (например, stETH или другие токены ликвидного стейкинга) оборачиваются в унифицированные токены дохода (SY).
2. Деление токенов
   Pendle разделяет SY на PT и YT, что позволяет независимо торговать капиталом и доходом.
3. Управление доходом и основным капиталом

• Держатели PT получают основной капитал по окончании срока.
• Держатели YT получают весь доход до наступления срока и могут свободно торговать токенами или использовать их в различных стратегиях.

Ключевые преимущества и сферы применения

Pendle предоставляет широкий выбор инвестиционных стратегий и сценариев использования:

1. Гибкость стратегий:
   Для консервативных инвесторов PT обеспечивает фиксированную доходность. Для агрессивных — YT позволяет использовать волатильность процентных ставок.
2. Торговля процентными ставками:
   Пользователи могут открывать лонговые и шортовые позиции по процентным ставкам прямо в блокчейне, эффективно хеджируя риски.
3. Рост эффективности капитала:
   Инвесторы могут использовать PT в качестве залога в других протоколах, повышая эффективность использования капитала.
4. Базовая инфраструктура:
   Ряд новых проектов строят свои доходные стратегии на базе Pendle.

Интеграция с инициативой Open Gas

По данным PANews, ETHGas запустила инициативу Open Gas (Оупен Газ). Программа предоставляет субсидии на газ без необходимости писать код. Протоколы снижают издержки пользователей на транзакции благодаря программе, что улучшает опыт взаимодействия с блокчейном.

• Сейчас инициатива работает в основной сети Ethereum. В дальнейшем планируется запуск на BNB, Base и Arbitrum.
• В числе первых интегрированных протоколов — EigenLayer, ether.fi, Pendle и Velvet Capital.
• Партнеры GasHawk (ГасХок) и Blocknative (Блокнейтив) обеспечивают оптимизацию транзакций и аналитику данных.

Интеграция с инициативой дополнительно усиливает удобство и эффективность использования Pendle в экосистеме DeFi.

Чтобы узнать больше о Web3, перейдите на https://www.gate.com/ и зарегистрируйтесь.

Заключение

Инновационный механизм деления токенов Pendle Finance обеспечивает гибкость выбора стратегии, возможности торговли процентными ставками и рост эффективности использования капитала. Партнерство с инициативой Open Gas улучшает пользовательский опыт и укрепляет конкурентные позиции Pendle в секторе DeFi.