Gate 研究院：加密市值跌破 3 萬億，Aave 投票暫停 Polygon 借貸服務，SEC 終止 Uniswap 調查

進階

2/26/2025, 9:28:40 AM

Gate 研究院日報：比特幣價格下跌 3.05% 至 89,290 美元，以太坊價格上漲 0.25% 至 2,504.58 美元。加密貨幣市場市值跌破 3 萬億美元，較峰值縮水 24.1% Sonic TVL 突破 6 億美元。 Jupiter 過去 24 小時費用收入超過 Pump.fun，創 2024 年 9 月以來新低。 Aave 投票暫停 Polygon PoS 鏈上的借貸服務，或導致超 3 億美元 TVL 流失。 SEC 宣佈終止對 Uniswap 的調查。香港即將發佈第二份虛擬資產政策宣言。

摘要

比特幣價格下跌 3.05% 至 89,172 美元，以太坊價格上漲 0.25% 至 2,497.93 美元。
Aave 投票暫停 Polygon PoS 鏈上的借貸服務，或導致超 3 億美元 TVL 流失。
加密貨幣市場市值跌破 3 萬億美元，較峰值縮水 24.1%。
Jupiter 過去 24 小時費用收入超過 Pump.fun。
SEC 宣佈終止對 Uniswap 的調查。
Sonic TVL 突破 6 億美元。
香港即將發佈第二份虛擬資產政策宣言。

行情點評

BTC —— BTC 價格在過去 24 小時內下跌 3.05%，目前價格為 89,172.4 美元。BTC 昨日猛烈下跌，觸及 86,000 美元支撐位後開始反彈，目前 K 線仍處於反彈過程中，但反彈空間較小，成交量也未明顯放大，總體看空情緒較濃。【1】

ETH —— ETH 價格在過去 24 小時內上漲 0.25%，目前價格為 2,497.93 美元。ETH 昨日下跌至 2,320 美元附近支撐位時遭遇強支撐並開始反彈，目前價格已基本回補昨日的跌幅。若價格突破當前的下降趨勢線及均線系統的壓制，並維持在其上方。【2】
ETF —— 據 SoSoValue 數據顯示，2 月 25 日美國比特幣現貨 ETF 總淨流出 10.1 億美元【3】，美國以太坊現貨 ETF 總淨流出 5,008 萬美元。【4】
山寨幣 —— Pump.fun Ecosystem、AI Agent Launchpad、Stablecoin Protocol 等板塊分別變動 +13.2%、+8.6%、+8.4%。【5】
美股三⼤指數 —— 2 月 26 日標普 500 指數下跌 0.47%，道瓊斯指數上漲 0.37%，納斯達克指數下跌 1.35%。【6】
現貨黃金 —— 現貨黃金價格至 2,919.10 美元 / 盎司，日內漲幅 0.14%。數據截至 2 月 26 日 11:00 AM (UTC+8)。【7】
恐懼與貪婪指數 —— 恐懼與貪婪指數 21，顯示市場處於極度恐慌狀態。【8】

亮點數據

加密貨幣市場市值跌破 3 萬億美元，較峰值縮水 24.1%

加密貨幣市場的總市值已跌破 3 萬億美元，當前市值為 2.96 萬億美元。市場自去年 12 月 17 日的歷史高點（約 3.9 萬億美元）以來，已經下跌了約 24.1%。過去 24 小時全網多單爆倉金額達 9.48 億美元，空單爆倉金額達 2.019 億美元。此次市場下跌或因美聯儲的“鷹派”政策以及特朗普的關稅政策加劇了市場的不確定性所影響，美元走強壓制了風險資產的表現，導致投資者紛紛撤離加密貨幣等高風險資產，將資金轉向美元等安全資產。儘管短期內市場承受壓力，但長遠來看，隨著技術進步和全球對加密資產接受度的提高，市場可能會逐步恢復信心。【13】

Sonic TVL 突破 6 億美元

Sonic 平臺的 TVL 在過去一個月內經歷了顯著增長，TVL 增長了 1.8 倍達到了 6.57 億美元。這一增長趨勢突顯了Sonic平臺的迅猛發展，並表明其在 DeFi 和區塊鏈領域的逐漸嶄露頭角。

Sonic 的增長不僅體現在鎖倉總值的增加，還包括了其在穩定幣市值和應用收入上的表現。Sonic 平臺當前的穩定幣市值為 1.49 億美元，2 月 26 日的應用收入為 28.2 萬美元，交易量達到 1.71 億美元。這些數據表明，Sonic 不僅吸引了大量資金進入平臺，還有效促進了用戶參與其生態系統。【14】

Sonic 的快速增長可以歸因於多重因素。作為一個致力於優化交易速度和效率的 Layer 1 協議，Sonic 非常契合 DeFi 應用對高性能網絡的要求。首先，Sonic 實現了穩定幣的整合，即在平臺上支持主要穩定幣的交易和存取操作，這使用戶能夠利用低波動性資產進行資金管理，並在短期內見證了穩定幣總市值突破 1 億美元，從而為用戶提供了更穩定的資金流通渠道。其次，Sonic 與 Lombard Finance、Ether.fi 以及 Rings Protocol 等 DeFi 協議合作，通過組合質押模式為用戶提供收益槓桿和額外積分激勵，這種一體化的流動性提供與收益策略有效吸引了更多 DeFi 用戶和資本進入平臺，進一步推動了 Sonic 生態系統的發展。

Jupiter 過去 24 小時費用收入超過 Pump.fun，後者相較歷史最高點下跌 84%

根據最新數據顯示，Solana 生態的 DEX 聚合器 Jupiter 在過去 24 小時內收入激增至 1,088 萬美元，超過了同一時期內 Pump.fun 的 242 萬美元收入，位居 Solana 平臺首位。這一增長或與時間代幣化平臺 Time.fun 的推出有關，該平臺允許創作者將時間轉化為代幣供粉絲購買和互動。另外，Pump.fun 的收入較其 1 月 25 日創下的 1,538 萬美元歷史高點下跌了 84%。 Time.fun 的創新模式為創作者和粉絲提供了新的互動方式，可能對 Solana 生態的收入格局產生了積極影響。【15】

熱點點評

Polygon 收益生成計劃引發安全擔憂，Aave 暫停借貸或致 TVL 流失超 3 億美元

Polygon PoS 鏈提出利用超 10 億美元穩定幣儲備進行收益生成的方案，引發了 DeFi 協議對跨鏈資產安全性的廣泛擔憂。為應對這一風險，Aave 社區已投票決定暫停在 Polygon PoS 鏈上的借貸服務，並大幅提高風險參數以限制存款和借貸操作，從而防範可能的安全隱患。Aave 創始人 Marc Zeller 對該方案表示反對，認為這種收益生成模式風險較高，可能導致嚴重損失，而 Aave 作為 Polygon PoS 鏈上最大的去中心化應用，其舉措或將使 Polygon 失去超過 3 億美元的 TVL。這一事件不僅凸顯了 DeFi 領域對資產安全的高度重視，也引發市場對 Polygon 競爭力的疑慮，是否其他 DeFi 平臺是否會效仿 Aave 的保守策略仍需觀察，一旦發生，可能進一步削弱 Polygon 在激烈市場競爭中的地位。【16】

SEC 宣佈終止對 Uniswap 的調查

美國證券交易委員會（SEC）宣佈終止對 Uniswap Labs 的調查，不再提起指控。此前，SEC 指控 Uniswap 作為未註冊的證券經紀、交易所及清算機構，並涉嫌發行未註冊證券（UNI 代幣）；而 Uniswap 堅稱其協議為去中心化技術，UNI 並非證券且公司不控制協議運作。經過三年調查，SEC 最終撤銷調查，不對 Uniswap 採取執法行動，此舉被視為 DeFi 領域的重大勝利，Uniswap 聯合創始人也批評 SEC 以模糊規則抑制 DeFi 創新。【17】

SEC 撤銷對 Uniswap 的調查不僅是 Uniswap Labs 的重要進展，也是整個行業的標誌性事件。DeFi 協議與傳統金融系統有本質上的不同，要求將去中心化技術與自我保管資金置於與中心化市場不同的監管框架下。這一事件突顯了加密行業對於明晰規則和合理監管的強烈需求。儘管這對 DeFi 社區來說是一個積極的進展，但整個行業仍面臨不確定的監管環境，未來如何平衡創新與合規將是重要的挑戰。SEC 近期接連終止對加密企業的調查，可能反映新領導層對去中心化技術的重新評估，更加註重為行業制定清晰、合理的監管規則，為 DeFi 行業的未來發展帶來了希望。

香港即將發佈第二份虛擬資產政策宣言，強化監管與創新發展

香港財政司司長在 2025 至 2026 年度《財政預算案》中宣佈，政府即將發佈第二份虛擬資產政策宣言，旨在融合傳統金融服務優勢與虛擬資產技術創新，提升實體經濟活動的安全性和靈活性。此外，政府計劃在年內就虛擬資產場外交易和託管服務的發牌制度進行諮詢，並已向立法會提交有關法定貨幣穩定幣發行人監管的條例草案，待通過後，金管局將盡快審批相關牌照申請。此舉旨在鼓勵本地及國際企業探索虛擬資產技術的創新應用，鞏固香港在全球虛擬資產生態中的領先地位。【18】

融資訊息

據 RootData 數據，過去 24 小時共有 4 個項目公開宣佈獲得融資，總融資金額超過 1,800 萬美元，最高單筆融資額達 800 萬美元，涉及基礎設施、DeFi、RWA、DePIN 等領域，以下是融資具體情況：【19】

Geodnet —— Geodnet 完成 800 萬美元融資，由 Multicoin Capital、ParaFi 等參投。Geodnet 是全球最大的精確定位網絡，致力於通過實時動態定位技術提供釐米級的定位精度，支持各種機器人和自主系統的應用。GEODNET 網絡擁有超過 13,500 個用戶部署的基準站，這些基準站為包括自動駕駛卡車、農業設備、無人機、機器人割草機等數千種機器人提供精確的定位服務。【20】

Memes Lab —— Memes Lab 完成 230 萬美元種子輪融資，由 Lemniscap、TVM Ventures 等參投。Memes Lab 是一個基於 Telegram 的創新平臺，Memes Lab 依託 TON 區塊鏈，簡化了迷因幣的創建、交易和分發流程。Memes Lab 提供了易於使用的工具，允許非技術性創作者輕鬆發起迷因幣，降低了創建門檻並利用優秀的交易速度和低費用促進迷因幣在社群內的快速傳播。【21】

Mavryk Dynamics —— Mavryk Dynamics 完成 520 萬美元融資，由 Ghaf Capital、Big Brain 等參投。Mavryk Dynamics 是一個專注於 RWA 代幣化和 DeFi 整合的區塊鏈項目，其目標是通過創建一個去中心化的網絡，提供去中心化交易所和借貸功能，以及建立新型的 RWA 代幣標準，使數字資產所有權更加容易獲得，從而推動 RWA 市場的增長。【22】

Tenor Finance —— Tenor Finance 完成 250 萬美元種子輪融資，由 Cherry Crypto、Coinbase Ventures 等參投。Tenor Protocol 是一個非託管、自執行的固定利率借貸協議，允許在無需許可的情況下創建固定利率借貸市場。用戶可以通過該協議以固定利率借貸 ERC20 代幣，使用完全鏈上執行的利率自動做市商。【23】

空投機會

Sahara AI

Sahara AI 是一個將區塊鏈與人工智能結合的平臺，旨在打造一個包容性的生態系統，該平臺通過區塊鏈技術保障用戶的安全合作，讓任何人都能參與 AI 的構建和貨幣化。通過其數據服務平臺，用戶可以收集、精煉和標註數據，為高質量的 AI 模型提供支持，並通過參與任務獲得積分獎勵，並最終轉換為代幣。【25】

參與方式：

訪問官方頁面，註冊賬戶。
關注 Sahara AI 社交賬號。
在 Sahara AI 數據服務平臺完成數據標註任務來賺取 Sahara Points 積分。
使用足夠的積分鑄造 Desert Guardian NFT。

提示：
空投計劃和參與方式可能會隨時更新，建議用戶關注官方渠道以獲取最新信息。同時，用戶應該謹慎參與，注意風險，並在參與前做好充分的研究。Gate.io 不保證後續後續空投獎勵發放。

參考資料：

Gate 研究院
Gate 研究院是一個全面的區塊鏈和加密貨幣研究平臺，為讀者提供深度內容，包括技術分析、熱點洞察、市場回顧、行業研究、趨勢預測和宏觀經濟政策分析。

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免責聲明
加密貨幣市場投資涉及高風險，建議用戶在做出任何投資決定之前進行獨立研究並充分了解所購買資產和產品的性質。 Gate.io 不對此類投資決策造成的任何損失或損害承擔責任。

Автор: Nollie、Ken

Переводчик: Piper

Рецензент(ы): Wayne、Evelyn、Ember

Рецензенты перевода: Paine、Sonia

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進階2/26/2025, 9:28:40 AM

山寨幣交易宏觀空投研究院日報

摘要

比特幣價格下跌 3.05% 至 89,172 美元，以太坊價格上漲 0.25% 至 2,497.93 美元。
Aave 投票暫停 Polygon PoS 鏈上的借貸服務，或導致超 3 億美元 TVL 流失。
加密貨幣市場市值跌破 3 萬億美元，較峰值縮水 24.1%。
Jupiter 過去 24 小時費用收入超過 Pump.fun。
SEC 宣佈終止對 Uniswap 的調查。
Sonic TVL 突破 6 億美元。
香港即將發佈第二份虛擬資產政策宣言。

行情點評

BTC —— BTC 價格在過去 24 小時內下跌 3.05%，目前價格為 89,172.4 美元。BTC 昨日猛烈下跌，觸及 86,000 美元支撐位後開始反彈，目前 K 線仍處於反彈過程中，但反彈空間較小，成交量也未明顯放大，總體看空情緒較濃。【1】

ETH —— ETH 價格在過去 24 小時內上漲 0.25%，目前價格為 2,497.93 美元。ETH 昨日下跌至 2,320 美元附近支撐位時遭遇強支撐並開始反彈，目前價格已基本回補昨日的跌幅。若價格突破當前的下降趨勢線及均線系統的壓制，並維持在其上方。【2】
ETF —— 據 SoSoValue 數據顯示，2 月 25 日美國比特幣現貨 ETF 總淨流出 10.1 億美元【3】，美國以太坊現貨 ETF 總淨流出 5,008 萬美元。【4】
山寨幣 —— Pump.fun Ecosystem、AI Agent Launchpad、Stablecoin Protocol 等板塊分別變動 +13.2%、+8.6%、+8.4%。【5】
美股三⼤指數 —— 2 月 26 日標普 500 指數下跌 0.47%，道瓊斯指數上漲 0.37%，納斯達克指數下跌 1.35%。【6】
現貨黃金 —— 現貨黃金價格至 2,919.10 美元 / 盎司，日內漲幅 0.14%。數據截至 2 月 26 日 11:00 AM (UTC+8)。【7】
恐懼與貪婪指數 —— 恐懼與貪婪指數 21，顯示市場處於極度恐慌狀態。【8】

亮點數據

加密貨幣市場市值跌破 3 萬億美元，較峰值縮水 24.1%

Sonic TVL 突破 6 億美元

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熱點點評

Polygon 收益生成計劃引發安全擔憂，Aave 暫停借貸或致 TVL 流失超 3 億美元

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Автор: Nollie、Ken

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Рецензент(ы): Wayne、Evelyn、Ember

Рецензенты перевода: Paine、Sonia

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