Это не только MicroStrategy; это подлинный мегатренд, и он достаточно велик, чтобы значительно поднять рынок биткойна в этом году.

Одна из вещей, которую я пытаюсь сделать в этой еженедельной заметке, — это подчеркнуть вещи, которые, по моему мнению, неправильные в общепринятом мнении. Вот один из них:

То, что делает MicroStrategy, не получает достаточного внимания.

Я знаю, что вы думаете: «Недостаточно внимания? Компания и ее основатель, Майкл Сейлор, везде на всех СМИ.

Это правда. Но большинство инвесторов, с которыми я разговариваю, кажется, думают о компании как о единичном явлении, о единичной сущности с единичным основателем, делающим единственное дело.

Это неправильно.

Я последние несколько месяцев углубился в идею компаний, покупающих и держащих биткойн в качестве актива сокровищницы, и пришел к выводу, что это гораздо более значительный тренд, чем большинство людей понимают. Фактически, я считаю, что это настоящий мегатренд.

Мой прогноз: Мы увидим, как сотни компаний будут покупать биткойн для своих казначейств в течение следующих 12-18 месяцев, и их покупки значительно поднимут весь рынок биткойна.

Вот три причины, почему этот тренд гораздо более значим, чем думают большинство людей.

Причина 1: MicroStrategy в одиночку больше, чем вы думаете

MicroStrategy не является особенно крупной компанией. В настоящее время она занимает 220-е место в мировом рейтинге по рыночной капитализации, немного больше, чем Chipotle, и немного меньше, чем Sherwin-Williams, компания, занимающаяся производством красок.

В прошлом году MicroStrategy купила ~257 000 биткойнов. Это много? Мало?

Чтобы поставить эту цифру в перспективу, это было больше, чем все биткойны, добытые в 2024 году (218 829 BTC).

Позвольте мне повторить: компания размером с Chipotle купила более 100% всего нового объема биткойна в 2024 году.

Это еще не все. Недавно компания MicroStrategy объявила о планах привлечь более 42 миллиардов долларов для приобретения большего количества биткойнов. По текущим ценам, это примерно на 2.6 лет нового предложения.

Задайте себе вопрос: Что произойдет, если действительно крупные компании начнут брать пример с MicroStrategy? Meta — которая в настоящее время рассматривает предложение акционера о добавлении биткойна в свою балансовую ведомость—это в 20 раз больше, чем у MicroStrategy.

Причина 2: Тренд уже больше, чем у MicroStrategy

MicroStrategy получает всю публику, но она далеко не одна. Сегодня 70 публично торгующихся компаний имеют биткойны в своих балансах, а также многие частные компании (включая, кстати, Bitwise).

Список публичных компаний включает известные крипто-компании, такие как Coinbase и Marathon Digital, а также некриптовые компании, такие как Block, Tesla, Semlar Scientific и Mercado Libre. Вместе эти компании, за исключением MicroStrategy, владеют 141 302 BTC.

Частные компании не обязаны сообщать о своих долевых пакетах, но те, кто сделал это добровольно (SpaceX, Block.one и т.д.), владеют как минимум еще 368 043 BTC,согласно BitcoinTreasuries.com.

Это значительно. Это означает, что даже сегодня MicroStrategy составляет менее 50% корпоративного рынка BTC. Я подозреваю, что в конечном итоге это будет небольшая доля этого.

Причина 3: Количество компаний, покупающих биткойн, готово взорваться

Причина, по которой я пишу это заметку сегодня, заключается в том, что я считаю, что количество компаний, владеющих биткойном на своих балансах, собирается взорваться.

Причина? До начала этого года два фактора не позволяли компаниям присоединиться к этому тренду.

Первая была репутационный риск. В прошлом году генеральный директор одной крупной публичной компании столкнулся с огромными трудностями при добавлении биткойна в качестве актива казначейства. Компания рисковала получить негативное освещение в СМИ, иски акционеров, регуляторное внимание и многое другое, но совет директоров просто не желал этого. Те же ограничения, которые не позволяли институциональным инвесторам выделять биткойн в течение многих лет, также сказались на компаниях.

Однако репутационные риски значительно сократились за последние несколько месяцев. После выборов, когда Вашингтон принял криптовалюту на самом высоком уровне, стало гораздо более обычным и популярным владение биткойном. Это одно только должно привести к удвоению числа компаний, покупающих биткойн.

Но здесь действует второй, более значительный фактор.

Начиная с декабря, Совет по стандартам финансового учета (FASB), который регулирует отчетность публичных компаний, внедрил новое правило под названием ASU 2023-08, которое изменяет порядок учета биткойна в отчетности по GAAP.

До начала этого года биткойн рассматривался в соответствии с GAAP как "нематериальный актив", подлежащий "тестированию на ухудшение". Это означало, что компании, покупавшие биткойн, должны были отмечать его стоимость в своих книгах при покупке, а затем снижать стоимость в случае падения цены. Но если цена росла, им не разрешалось увеличивать стоимость.

Я знаю, что это звучит безумно, но это правда. Однако, согласно ASU 2023-08, это изменится. Теперь, если цена биткоина повысится, компании смогут отметить его рыночную стоимость и зафиксировать прибыль.

Если 70 компаний были готовы добавить биткойн в свои балансы, когда с точки зрения бухгалтерии он мог только упасть, представьте, сколько их добавят сейчас. Двести? Пятьсот? Тысяча?

Заключение: почему компании покупают Биткойн

Причина, по которой многие люди скептически относятся к этому тренду, заключается в том, что они застревают на вопросе, почему компании покупают биткойн.

Мы все знаем, почему MicroStrategy делает это - это основная миссия компании. Но почему процветающая медицинская компания, такая как Semlar Scientific, присоединяется?

Я много раз задавал себе этот вопрос за последние несколько месяцев. Но потом однажды до меня дошло: Компании покупают биткойн по тем же самым причинам, по которым это делают отдельные инвесторы.

Некоторые компании жадные, надеясь, что добавление Биткойна в свои балансы поднимет цену их акций. Другие беспокоятся о обесценении доллара и хотят защитить свои наличные от долгосрочного разрушения. Еще другие хотят сигнализировать, что они часть биткойн-племени, надеясь привлечь клиентов. Наверное, некоторые просто имеют предчувствие.

Есть много причин, но в конце концов это не имеет значения. Как инвестору, вам не обязательно знать, почему каждая компания покупает биткойн, так же как и необходимость знать, почему это делают каждое учреждение, финансовый советник и розничный инвестор. Вам просто нужно посмотреть на цифры и задать себе два вопроса: куда идет вся эта потребность компаний? И что это значит для рынка?

Риски и важная информация

Отсутствует консультация по инвестициям; риск потери: Перед принятием любого решения об инвестициях каждый инвестор должен провести собственное независимое исследование и расследование, включая преимущества и риски, связанные с инвестициями, и должен основывать свое решение об инвестициях — включая определение, является ли инвестиция подходящей для инвестора — на таком исследовании и расследовании.

Криптовалюты - это цифровые представления стоимости, которые функционируют как средство обмена, единица учета или средство сохранения стоимости, но у них нет статуса законного платежного средства. Криптовалюты иногда обмениваются на доллары США или другие валюты по всему миру, но в настоящее время они не поддерживаются ни одним правительством или центральным банком. Их стоимость полностью обусловлена рыночными силами спроса и предложения, и они более волатильны, чем традиционные валюты, акции или облигации.

Торговля криптовалютами сопряжена с значительными рисками, включая колебания цен на рынке или вспышки, манипуляции на рынке, кибербезопасность и риск потери основной суммы или всех вложений. Кроме того, рынки и биржи криптовалют не регулируются теми же контролями или защитой клиентов, которые доступны при инвестировании в акции, опционы, фьючерсы или иностранную валюту.

Торговля криптовалютными активами требует знания рынков криптовалютных активов. При попытке получить прибыль от торговли криптовалютными активами вы должны конкурировать с трейдерами со всего мира. Перед началом активной торговли криптовалютными активами вам следует обладать соответствующими знаниями и опытом. Торговля криптовалютными активами может привести к значительным и немедленным финансовым потерям. В определенных рыночных условиях вы можете столкнуться с трудностями или невозможностью быстро ликвидировать позицию по разумной цене.

Высказанные мнения являются оценкой рыночной среды в определенный момент времени и не являются прогнозом будущих событий или гарантией будущих результатов, а также подлежат дальнейшему обсуждению, завершению и изменению. Информация, содержащаяся здесь, не предназначена для предоставления и не должна рассматриваться как бухгалтерская, юридическая или налоговая консультация или инвестиционные рекомендации. Вы должны проконсультироваться у своих бухгалтеров, юристов, налоговых консультантов или других консультантов по вопросам, обсуждаемым здесь.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья взята с [gate]битовая)]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Мэтт Хоуган]. Если есть возражения против этой публикации, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они незамедлительно справятся с этим.
2. Отказ от ответственности за обязательства: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не являются инвестиционным советом.
3. Команда Gate Learn выполняет переводы статей на другие языки. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.