Перед принятием решения о участии в проекте тщательное оценивание его токеномики является ключевым шагом.

Зачем нам изучать токеномику?

Для всех типов проектов Web3 хорошо разработанная модель токеномики является ключом к успеху. Поэтому при разработке проекта экономическая модель токена должна быть тщательно разработана, чтобы обеспечить долгосрочную устойчивость проекта.

Для обычных пользователей тщательное изучение токеномики проекта перед принятием решения о участии крайне важно. Только полностью понимая сам проект, вы можете увеличить шансы на успех в своих инвестициях.

Ведущий проект DePin, Roam, выпустил свою токеномику, которую мы можем использовать для конкретного анализа того, как оценивать сильные и слабые стороны модели токена.@weRoamxyz

(Следующая карта ума подводит итоги токеномики Roam.)

Для модели токеномики существует четыре основных измерения для анализа: предложение токенов (сторона предложения), полезность токенов (сторона спроса), распределение токенов (ситуация собственности) и управление токенами (долгосрочная экосистема).

1. Объем токенов

Для оценки предложения токенов существуют четыре основных индикатора:

(1) Максимальное предложение: максимальное количество токенов, установленное предварительным кодом.

(2) Циркулирующее предложение: количество токенов, находящихся в обращении в настоящее время. (Циркулирующие токены в основном зависят от двух факторов: графика разблокировки для команды разработчиков и инвесторов, а также экосистемных стимулов.)

(3) Текущая капитализация рынка: текущая цена * обращающееся предложение.

(4) Полная рыночная капитализация: текущая цена * максимальное предложение. (Если цена нового проекта раздута и полная рыночная капитализация превышает отраслевой эталон, биткоин, это указывает на то, что такая цена сложно поддерживать.)

Еще одним важным измерением, влияющим на предложение токенов, является механизм сжигания токенов: непрерывное сокращение предложения токенов, что является дефляционным; наоборот, непрерывное расширение предложения токенов является инфляционным.

Теперь давайте посмотрим на Roam.

Общее количество составляет 1 миллиард (1 млрд) токенов $ROAM.

120 миллионов (120М) зарезервированы для команды и будут выпущены в течение 6 лет, что указывает на долгосрочное обязательство команды по отношению к проекту.

280 миллионов (280М) выделены для прошлых и будущих инвесторов, с учетом рассылок, которые вычитаются из этого числа, что является фактической начальной циркулирующей предложенной массой.

Оставшиеся 600 миллионов (600М) будут сгенерированы через майнинг, что показывает, что участие в проекте может продолжаться после листинга, избегая ситуации pump-and-dump.

Команда проекта также упомянула, что будет выкупать токены с использованием доходов бизнеса.

Таким образом, в целом, Roam является дефляционным, что также обеспечивает крепкую поддержку стоимости.

2. Утилита токена

Утилита токена представляет собой стоимость токена, его использование в реальном мире и способность привлекать больше участников, т. е. спрос на токен.

Токеномика может быть разделена на три аспекта:

(1) Практичность: Газовые сборы (типичный пример - Эфир, который используется для оплаты вычислительной мощности), платежи в реальном мире (типичный пример - Биткоин, который можно использовать для фактических платежей).

(2) Накопление стоимости: Стейкинг (безопасные токены, которые позволяют владельцам зарабатывать часть прибыли продукта), управление (токены управления, с помощью которых владельцы имеют право голоса при принятии решений по протоколу).

(3) Мем и повествование: Мем относится к культуре или идеям, которые широко распространяются в интернете из-за популярности. Dogecoin - типичный пример мем-монеты, которая не имеет практической ценности и стала популярной лишь из-за своего забавного мема.

Теперь давайте посмотрим на Roam.

Его токеновая полезность в основном используется для услуг в экосистеме, таких как оплата сетевых сервисных сборов, обмен бесплатными данными о роуминге или участие в других функциях.

Относительно этого, Roam имеет крепкую поддержку стоимости и не является бесполезным «воздушным токеном».

3. Распределение токенов

Существует два способа запуска и распространения токенов:

(1) Честный запуск: Честный запуск означает, что никто не получает токены до общедоступного распределения или в небольших частных выделениях. Типичный пример - Биткойн.

(2) Запуск с предварительным майнингом: Предварительный майнинг относится к практике создания части криптовалюты до ее доступа для публики, а затем распределения ее определенной группе (например, основательской команде или инвестиционным учреждениям). Эфириум реализовал предварительный майнинг.

Теперь давайте посмотрим на Roam. Это явно не честный запуск, а скорее предварительное распределение, что соответствует коммерческой логике токенов венчурного капитала (VC), поскольку инвесторы стремятся получить прибыль.

Нам также нужно обратить внимание на держателей токенов. Большие институты и индивидуальные инвесторы ведут себя по-разному.

После того, как мы поймем типы сущностей, удерживающих токены, мы можем дальше предположить, как они могут торговать ими, и их торговое поведение будет влиять на стоимость токена.

С другой стороны, нам нужно рассмотреть, сбалансировано ли распределение токенов. Как правило, если большинство токенов удерживают крупные институты, риски выше.

Если терпеливые инвесторы и команда основателей контролируют большинство токенов, интересы держателей более согласованы, и проект более вероятно будет успешным в долгосрочной перспективе.

Стандартом отрасли Web3 является выделение не менее 50% токенов сообществу, что эффективно разводит долю сохраняемую основной командой и инвесторами.

Нам также необходимо понять график блокировки и выпуска токена, чтобы увидеть, войдет ли большое количество токенов в обращение, что потенциально может оказать давление на цену токена.

4. Управление токенами

Как мотивировать участников обеспечить долгосрочную устойчивость - это основной вопрос токеномики.

Многие проекты Web3 также интегрируют механизмы стейкинга в свои модели токеномики.

Стейкинг токенов может увеличить их стоимость двумя способами:

Сначала стейкинговые поощрения означают блокировку токенов для получения пассивного дохода, поэтому минимальная стоимость токена является кратной будущим вознаграждениям.

Во-вторых, блокировка токенов предотвращает их торговлю, что помогает сократить предложение на рынке и может повысить цену токена.

Теперь давайте посмотрим на Roam. Для снижения продажного давления после листинга и уменьшения фактического оборота, Roam также предлагает услуги стейкинга, которые стали стандартной функцией.

Наконец, давайте подытожим:

Экономическая модель дизайна Roam довольно разумна, в целом следуя принципам долгосрочности и устойчивости.

Только контролируя предложение, увеличивая спрос и внедряя механизмы управления, можно сохранить стоимость токенов в долгосрочной перспективе.

Мы видим, что хорошая модель токеномики должна иметь три ключевых элемента:

(1) Разумный механизм стейкинга: Стейкинг может привязать интересы пользователей к стоимости проекта и регулировать предложение токенов. Модель стейкинга VE Curve доказала свою относительную оптимальность.

(2) Больше сценариев применения: Это самая большая проблема для любого проекта. Расширение сфер применения должно базироваться на росте самого бизнеса.

(3) Устойчивый рост доходов бизнеса: В то время как токеновые поощрения могут привлечь новых пользователей, пирамиды Понци в конечном итоге обречены на крах. Поэтому ключевым является то, может ли сам бизнес создавать ценность.

Модели токеномики очень важны, но все зависит от деловой ценности самой; в противном случае это просто «воздушный токен» без какой-либо ценности.

В настоящее время модели токеномики по-прежнему быстро развиваются и меняются очень быстро, поэтому важно следить за появлением новых моделей на рынке.

Но в целом фундаментальные принципы остаются неизменными, и модели токеномики всегда могут быть проанализированы с четырех измерений: предложение, спрос, распределение и управление.

Отказ от ответственности

1. Эта статья воспроизведена с [GateTechFlow]. Авторские права принадлежат оригинальному автору [TechFlowЕсли у вас есть возражения к перепечатке, пожалуйста, свяжитесь сGate Learnкоманда, команда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, представляют только личные взгляды автора и не являются инвестиционными рекомендациями.
3. Другие языковые версии статьи переведены командой Gate Learn и не упоминаются в Gate.io, переведенная статья не может быть воспроизведена, распространена или использована в качестве плагиата.