Недавний отток $4 млрд из биткоин-ETF

Недавний отток из биткоин-ETF: закрытие базисных сделок, а не паника

С середины октября 2025 года американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали почти $4 млрд оттока на фоне существенной рыночной коррекции. Курс биткоина снизился с максимальных $125 000 до отметки чуть выше $80 000. Падение составило 35% и нивелировало полугодовой рост. Аналитики отмечают: этот отток связан с закрытием отдельных арбитражных позиций, а не массовой паникой институционалов.

Последние оттоки демонстрируют сложную динамику рыночных механизмов. В октябре и ноябре инвесторы последовательно закрывали «базисные сделки» — сложные арбитражные стратегии, основанные на разнице между ценами на спотовом и фьючерсном рынках. Обычно такие сделки предполагают покупку биткоина на споте и одновременную короткую позицию по фьючерсам для извлечения премии. Когда рыночные условия изменились и ставки финансирования выровнялись, трейдеры закрыли эти позиции, что вызвало наблюдаемый отток.

Граница между панической распродажей и тактическим закрытием позиций принципиальна. Когда институциональные инвесторы закрывают арбитражные сделки, возникает механическое давление на продажи, но это не означает утрату доверия к долгосрочному потенциалу биткоина. Сейчас на рынке преобладает осторожность, а не капитуляция. Совокупные активы биткоин-ETF остаются значительными несмотря на временное сокращение.

Баланс на биржах сохраняется на уровне 1,43 млн BTC

На 5 декабря 2025 года объем биткоина на биржах стабилен и составляет 1,43 млн BTC — несмотря на высокую волатильность. Анализ свежих данных показывает: несмотря на отток около $4 млрд из американских спотовых биткоин-ETF с середины октября, общий баланс бирж не изменился. Это демонстрирует устойчивость крупных участников даже в условиях рыночных потрясений.

Стабильность особенно заметна при анализе структуры последних оттоков капитала. Вместо массовых распродаж основная часть оттока пришлась на отдельные структуры. На долю IBIT от BlackRock пришлось 97–99% недельных оттоков, при том что его доля в активах составляет только 48–51%. FBTC от Fidelity показал приток, а мелкие провайдеры ETF сохранили позиции.

Механическое закрытие базисных сделок — когда фонды продавали фьючерсы и держали доли в ETF — вызвало концентрированные выкупы. Такое закрытие арбитражных стратегий указывает на нормализацию рынка, а не на его слабость. При этом общий баланс на биржах снизился примерно до 1,8 млн BTC — минимальный уровень с 2017 года, что отражает продолжающееся накопление долгосрочными держателями. Эта динамика сигнализирует о скрытой силе рынка на фоне волатильности, свежий капитал продолжает поступать несмотря на локальное давление на цены.

Новые инвесторы демонстрируют устойчивость несмотря на нереализованные убытки

Резкая волатильность биткоина особенно ударила по новым участникам: инвесторы, удерживавшие позиции менее недели, понесли значительные нереализованные убытки. Тем не менее институциональное участие продолжает укреплять рынок. Данные показывают резкий контраст в позиционировании: краткосрочные трейдеры несут потери, а институционалы наращивают позиции через структурированные продукты и ETF.

Сегодня институциональные инвесторы распределяют примерно 59% в криптовалюты, при этом не менее 10% приходится на цифровые активы. Прогнозируется, что биткоин может достичь $1,3 млн к 2035 году при среднегодовом темпе 28,3%. Институциональная стратегия формирования ценового дна через инновационные продукты доказывает уверенность, устойчивую к краткосрочным колебаниям. Такое стратегическое позиционирование крупных игроков ограничивает риски снижения, даже если новые участники терпят временные убытки. Этот контраст в поведении указывает: ключевая тема 2025 года — развитие институциональной инфраструктуры, а не спекулятивная волатильность. Это создает фундамент для долгосрочного роста стоимости, несмотря на краткосрочные потери розничных инвесторов.

FAQ

Сколько будет стоить 1 биткоин в 2030 году?

По текущим тенденциям 1 биткоин может стоить около $1 млн к 2030 году, однако это предположительная оценка.

Что если бы я вложил $1000 в биткоин 5 лет назад?

Если бы вы вложили $1000 в биткоин 5 лет назад, сейчас эта сумма превысила бы $9000. Это 9-кратный рост, что подчеркивает высокую доходность актива.

Кто владеет 90% биткоинов?

Около 90% всех биткоинов принадлежит 1% крупнейших держателей. Это обеспеченные частные лица и институциональные инвесторы, однако их точные имена в основном неизвестны.

Сколько сейчас стоит биткоин на $100?

На 05.12.2025 $100 эквивалентны примерно 0,0011 биткоина. Курс может меняться — всегда уточняйте актуальные значения.