Stablecoins, talvez sejam o elemento mais crucial nesta revolução das moedas digitais.

A frase do senador norte-americano Bill Hagerty, "Estamos a caminhar para nos tornarmos a capital das criptomoedas", ainda ecoa nos ouvidos. Em julho deste ano, Trump assinou a "Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional de Stablecoins dos EUA" — isto significa que as stablecoins entraram oficialmente no radar das finanças tradicionais, deixando de ser meros produtos experimentais numa zona cinzenta.

Quase ao mesmo tempo, Hong Kong lançou a "Lei das Stablecoins" a 1 de agosto. É a primeira região do mundo a criar um quadro regulatório completo para stablecoins atreladas a moedas fiduciárias, e o regime de licenciamento aberto permite que os emissores escolham livremente a moeda de referência.

Ainda mais interessante são as ações dos gigantes das finanças tradicionais: Citibank, JPMorgan, Standard Chartered... mais de 10 bancos de importância sistémica global já começaram silenciosamente a preparar-se para operar no setor das stablecoins.

Mudança de vento na regulação

Lembram-se de há uns anos? As autoridades reguladoras de vários países basicamente tinham uma postura de "não percebo + não me quero meter" em relação às criptomoedas. Agora, a atitude mudou 180 graus.

O Congresso dos EUA aprovou por esmagadora maioria a lei das stablecoins, com um requisito central muito simples: por cada stablecoin de 1 dólar emitida, deve haver ativos seguros e de elevada liquidez de valor equivalente como garantia. Isto traça uma linha vermelha clara para a emissão de stablecoins e dá ao mercado regras de jogo bem definidas.

O Secretário das Finanças de Hong Kong, Paul Chan, também foi muito direto: a "Lei das Stablecoins" vai estabelecer um regime de licenciamento para os emissores de stablecoins fiduciárias e adotará um modelo aberto — o que significa que diferentes moedas fiduciárias podem participar.

O mais surpreendente é, na verdade, a Reserva Federal dos EUA. Em agosto deste ano, a Fed suspendeu diretamente o rigoroso programa de supervisão sobre a participação dos bancos em atividades relacionadas com cripto que tinha sido implementado durante o mandato de Biden.