Uma grande instituição financeira cortou recentemente o preço-alvo da Strategy — de 560 dólares diretamente para 229 dólares, uma queda de mais de metade. À primeira vista, parece assustador, mas o curioso é que a classificação ainda está em "acumular". O que isto indica? Que a instituição continua a acreditar na narrativa de longo prazo da empresa, apenas considera que a avaliação de curto prazo estava demasiado elevada.

Ainda mais interessante é a mudança nas expectativas de financiamento. Antes, o mercado esperava que conseguissem angariar 22,5 mil milhões de dólares no próximo ano, mas agora esse valor foi reduzido para 7,8 mil milhões. Esta revisão é significativa e revela que o lado do financiamento está a ficar mais apertado, com a lógica de avaliação dos ativos a ser reajustada. Em suma, o sentimento do mercado está a regressar da euforia à racionalidade.

Para quem detém BTC ou acompanha este tipo de ativos, este movimento é, na verdade, um sinal: as instituições continuam presentes, mas estão a agir com mais cautela.