#比特币对比代币化黄金 Existem certos "códigos de riqueza" cujo preço para os desvendar pode ser perder tudo — o relato de um conhecido investidor a quem a estratégia de rolagem de posições em ETH correu mal é um verdadeiro manual de demonstração de risco.

Este veterano começou com 500 mil dólares e abriu uma posição alavancada em ETH quando o preço estava a 2.840 dólares. A primeira parte da história é eletrizante: quando o preço subiu para 3.200, o saldo em conta disparou para 3,34 milhões, uma valorização de quase seis vezes em poucos dias. Mas o perigo da estratégia de rolagem está no facto de ir puxando o preço de liquidação cada vez mais para cima — a linha de colapso já estava nos 3.000 dólares.

A queda repentina do ETH durante a madrugada apanhou-o completamente desprevenido. Depois do preço romper os 3.000, duas liquidações sucessivas caíram como dominó, e o valor da conta despenhou-se de 3,34 milhões para 730 mil. Mais grave ainda: a margem restante para a próxima liquidação era de apenas 42 dólares — bastava o ETH cair mais 1,4% para o jogo terminar de vez.

A rolagem consiste essencialmente em usar os lucros flutuantes para abrir novas posições alavancadas, o que faz com que os ganhos se multipliquem exponencialmente, mas a capacidade de resistir ao risco caia de igual forma. Este caso ilustra de forma crua uma verdade: num mercado altamente volátil, a alavancagem pode tornar-te milionário de um dia para o outro — mas também pode levar-te de volta ao ponto de partida, ou até pior.